今年的最后一次加息（下）

今日北京时间凌晨3点，美联储如预期加息25个基点，当前美国联邦基金利率区间为2.25%~2.5%。

美联储声明总结如下：

1. 略微调整措辞，称经济风险大体平衡，但美联储将持续监测全球经济事件并评估影响；
2. 12月点阵图显示美联储将2019年加息次数预期调整为两次，9月会议时显示为三次；
3. 小幅下调2018年及2019年GDP增长预期、PCE通胀预期及核心PCE通胀预期。

美联储主席鲍威尔新闻发布会总结如下：

1. 并不认为美国将会改变资产负债表政策，不认为缩减资产负债表会带来问题；
2. 通胀在年底前比预期更加疲软，通胀趋势将使得委员会对进一步政策保持谨慎；
3. 今年加息速度比预期快，加息路径不确定性相对较高，加息取决于经济力度数据；
4. 在当前货币政策不需要宽松，可以是中性的，已经到达预期中性利率区间低端；
5. 2018年经济以强劲速度增长，但已经看见了经济发展当中的一些疲软信号。

市场反映总结如下：

1. 此次美联储加息没有市场预期的那么“鸽派”；
2. 美股暴跌；
3. 美债收益率大跌，尤其是长债，10年期美国债收益率跌破2.8%，30年期美国债收益率更是跌破3%。

总结了那么多，我们来聊聊汇市情况。在此次没有市场预期那么“鸽派”的加息决议后美元指数出现反弹，但这并不意味着美元将会继续走强。我们先简单从技术面来分析一下：

1. 在利率决议公布后美指的涨势没有得到延续，甚至于前一日的高点都没能突破，美元指数仍然存在较大的下行风险；
2. 自本周开盘起，美元指数相较前一日屡创新低，短期内96.50价位是美元指数的关键支撑，如果该位置被打破，美元指数将大概率打开新一轮的下跌通道。

自特朗普上任美国总统之日（2017年1月20日）起，2017年内，美元指数跌幅超过15%。2018年内，截至目前为止，美联储一共进行了4次加息，美元指数今年涨幅超过10%。但即便美联储今年如此紧密地进行了4次加息，美指仍未能抹去去年所有跌幅。特朗普上任以来一直推行“弱势美元”，以“美国优先”为口号主张复兴美国制造业，主张建立更多的双边贸易关系。这背后的逻辑在我看来有以下几点：

1. 特朗普首先是一位商人，然后才是一名政客，因此特朗普多数情况下会优先考虑美国的利益最大化；
2. 作为一个商人首先考虑的是赚到钱才是真正的关键，弱势美元有利于美国出口，减少贸易逆差，自金融危机以来美国财政负担大幅增加，而作为一个金融帝国，其制造业早已衰退，多年的贸易逆差让美国财政举步维艰，同时中国的飞速发展不断冲击美国霸主的地位，实实在在提高美国经济增长力才是关键；
3. 美国就是要高油价，特朗普不惜一切恢复美国的石油产量，扩大出口，在全球抢占市场份额，把石油美元进一步做实，稳固美元霸权地位。

我们都知道美国乐此不疲的一个套路就是利用美元的霸权地位，通过加息等手段让美元回流，同时把弱小国家的流动性拉爆，富裕自己的同时还能抄底全球优质资产，算盘打的是杠杠的。可现如今美国遇到了非常强劲的对手——中国。老美再玩这一套的时候发现美元没有全都回到美国，甚至有很可观的一部分资金流入到中国。而目前为止中国也是唯一一个敢在美国加息周期内开闸放水的国家，加上中国也在积极促进人民币国际化，并且用人民币计价石油，等等一系列举措让美国头疼不已。特朗普试图以贸易战打压中国，很显然并没有什么效果。

  最近因为边境墙的问题特朗普政府又要闹关门了，不得不说特朗普真的是个戏精。民主党反对修建边境墙，威胁如果坚持此事政府只会关门，特朗普反而引以为傲？？？目前美国真的是内忧外患。事态会如何发展，让我们拭目以待吧。