交易哲学的精髓——过犹不及

他的交易策略可以说非常简单，浮亏加码，颇有马丁的味道！2005年，受墨西哥湾的飓风“卡特里娜”和“丽塔”影响，天然气价格创下新高水平，亨特持仓获利10亿美元，并拿到了7500万的奖金。2006年3月，Traders Monthly杂志将亨特列为顶尖交易员榜单中的第29位。

然而，福兮祸所依。

2006年9月14日，亨特一天便亏掉了5.6亿美元。此外，由于多头浮亏不断加仓，9月底时，他的头寸亏损已经高达66亿美元，远远超过基金去年13.5亿美元的利润。

不凋花宣布破产。

这时候，肯·格里芬登场了，他收购了基金一半的资产，押注天然气价格会上涨。格里芬押对了，旗下基金Citadel当年赚到了30%的收益。

亨特的失败，造就了格里芬的荣誉。

金融服务业研究机构Higdon Partners公司的合伙人约翰·黑格顿指出，

这也是格雷厄姆所警惕的，对于理性投资，精神态度比技巧更重要。

俗语说，如果一条河的平均深度是4英尺，就千万不要过河。这里对应的风险是极端斯坦。此外，市场保持非理性的时间比你能支撑的时间长得多。

塔勒布认为，弄清楚什么是脆弱的，比预测对其造成伤害的某个事件是否会发生要容易得多，脆弱性可以衡量，但风险无法衡量。

芒格称，“我们坚持长期不做傻事，所以我们的成就要比别人多得多”。

与亨特类似的例子，数不胜数。最出名的，大概是LTCM了，这群高智商的人，在1998年栽了跟斗后，在2008年载在同一个坑里。

为什么智商那么出众的人净干蠢事？

想要完全正确和贪婪的诱惑犹如野兽一般，时刻在我们背后潜伏着，等待狠狠一击的机会。

乔·维迪奇表示，控制仓位大小，这样才不会让恐惧主导判断。

交易中的一切道理的精髓，或许是“过犹不及”。少即多，而且通常更有效。