摩根大通当年选择投降 为何巴克莱选择了战争

巴克莱首席执行官Jes Staley

新浪美股讯 北京时间26日据彭博称，三年前，当美国寻求让摩根大通(87.05, 0.16, 0.18%)就销售有毒抵押贷款支持证券（MBS）支付创纪录和解金时，摩根大通首席执行官Jamie Dimon去了华盛顿与时任司法部长Eric Holder面谈。一贯直言批评监管部门管得过宽的Dimon这次希望讲和。

“我不是去拍桌子的，”这位摩根大通首席执行官后来在接受彭博电视采访时回忆说。“我说，Eric，我是来投降的。你是我的法官，也是我的陪审团。我别无选择。”一个月后，双方达成了130亿美元的和解协议。

　曾任Dimon副手的Jes Staley在巴克莱采取了一种更加好斗的方式。现任巴克莱首席执行官的Staley在和解谈判中拒不退缩，美国上周四对这家总部位于伦敦的银行提起了诉讼。

检察官声称，十年前，在房地产泡沫尚未破裂时，巴克莱在销售310亿美元MBS的过程中曾反复欺骗投资者。巴克莱在声明中否认了政府的指控，称其“与事实脱节”。

利润丧失殆尽

自去年担任巴克莱首席执行官以来，Staley就一直面临着数十亿美元和解协议的威胁，他收缩巴克莱规模并重新侧重于英美核心市场的努力也蒙上了阴影。过去五年，200亿英镑（245亿美元）的不当行为开支已让巴克莱的利润丧失殆尽。

与美国的谈判开局就不顺利。一位不愿透露具体金额的知情人士称，检察官最初提出的罚金数额非常之高，巴克莱以为这只是一种谈判策略。

另外两名知情人士表示，该行认为罚金应该与其在房地产泡沫期间在MBS市场所占份额成正比。按照这个逻辑，巴克莱支付的金额应远远低于摩根大通。

美国政府表示，这些指标不是衡量不当行为的标准。一位知情人士称，美国政府将罚金数额削减至大约50亿美元，但巴克莱表示最多只能支付约20亿美元。这位知情人士表示，Staley认定缩小差距是不可能的。

吸取Diamond的教训

现年59岁的Staley在摩根大通工作了30多年，曾被视作接替Dimon的候选人。他可能吸取了巴克莱前任首席执行官Robert Diamond的教训。在2012年监管机构就基准利率操纵案展开的调查中，Diamond予以了积极配合，巴克莱率先达成和解并受到表扬。但后来，Diamond却因舆论哗然而被迫辞职。

在巴克莱就下一场国际银行业丑闻--操纵外汇交易--的罚金举行磋商后，公司董事长John McFarlane表示，该行并未因其改变而享受到好处。

“我们支付的罚金在与政府达成和解的银行中名列前茅，尽管大家的过错是一样的，尽管从某些标准来看我们的规模只有其他银行的一半，尽管我们的文化变革得到了认可，”他在3月份致股东的信函中写道。

McFarlane在这封信中表示，监管机构支持银行业自我变革，但罚金削弱了巴克莱为实现这一目标而付出的努力，对此他很沮丧。“过度惩罚带来的社会成本是非常真实的，”他写道。

“欺诈意图”

美国上诉法院5月份在一个涉及美国银行(22.6, 0.06, 0.27%)的案件中作出了不利于美国政府的裁决，巴克莱或许由此萌生了在法庭上占据上风的希望。在那个案件中，陪审团推翻了美国银行需就销售有缺陷的抵押贷款支付近13亿美元的裁决，判定美国政府无法证明美国银行存在“欺诈意图”。两名知情人士表示，巴克莱律师在和解谈判中提到了这一裁定。他们还表示，在检方提到的36支有问题的证券化产品中，巴克莱本身就是31支产品的投资人。

在2013年展开磋商时，Dimon所处的地位截然不同。当时，欧巴马领导的美国政府正受到外界批评，称其放任造成金融危机的银行顺利置身事外。如今，Staley或许正寄希望于，美国司法部在试图结束欧巴马时代的诉讼时会作出让步，抑或是唐纳德·特朗普上台后他可以达成更好的交易。

摩根大通130亿美元的和解金额相当于其上年利润的61%。由于重组和诉讼支出，加上交投低迷的环境，巴克莱过去两年只是勉强实现了盈亏平衡。

“他们之所以这样做，也许是因为他们目前根本没有那个盈利能力来支付巨额罚单，”信用分析公司Viola Risk Advisors的创始人David Hendler说。“这样他们就可以得到一些喘息的空间。”

巴克莱已经又聘请了一家律师事务所--Williams & Connolly--在法庭上为其辩护。两名知情人士表示，巴克莱可能会说，根据美国现行法律，罚金只能基于销售给联邦保险范围内金融机构的债券。他们说，巴克莱只有一小部分客户符合这种描述。

“真的很痛苦”

当然，摩根大通的Dimon也不认为政府针对摩根大通的案子是公平的。在摩根大通就抵押贷款达成和解前几个月，他曾对分析师表示，政府对公司采取行动有时候是错误的。案件解决后，Dimon表示，为了避免其副手被免职，公司被媒体“贬低”，该行支付了“溢价”来和解此案。

“真的真的很痛苦，”Dimon于2013年12月对分析师表示。“如果你是一家银行，有些事情很难拿到法庭上去，我永远不想威胁到我的公司的健康。”（来源：新浪财经）