黄金期货开户的样本选取

McCarthy

更新时间：2018-05-14 18:14 | 阅读: 612次

本文选择上海期货交易所的黄金 Au99.99 价格与黄金期货连续合约价格作为具体研究对象来进行黄金期货套期保值比率的研究，数据皆来源于 WIND 资讯库，之所以这样选择的原因是：上海期货交易所的黄金价格在国际上是被作为我国黄金价格的标准使用的，可以充分的代表我国黄金的价格，非常具有代表性，而黄金 Au99.99 作为具有 99.9% 以上的纯度黄金，它的纯度比伦敦黄金交易所所规定的黄金纯度还高，所以本文选择的国内黄金现货代表就是上期所的黄金 Au99.99 价格；而上海期货交易所的黄金期货连续合约价格又可以有效的解决黄金期货会存在的价格的不连续性问题，方便采集又可以满足计量研究的需要。
本文所选取的黄金现货价格与黄金期货价格均是每日收盘价，样本区间为 2008 年 1 月到 2016 年 12 月，样本数量为 2184 组，具体的价格数据数量庞大，不易展示，如图 4-1 与图 4-2 所示。在具体的研究对象确定之后，本文选择基于现代套期保值理论基础而建立的最小方差法来计算套期保值比率，同时将 Copula 模型与极值理论引入进来，进行多种方法组合的操作计算，且将传统的 OLS 方法引入进来比较得出我国黄金期货市场的最优套期保值比率，进而为降低黄金价格波动风险、稳定我国的黄金市场提供有效的政策建议。

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