什么是零息债券的到期收益率零息债券的到期收益率怎么理解

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更新时间：2020-01-08 14:27 | 阅读: 715次

零息债券这一概念相信大家在债券市场都经常听说，之前小编也给大家简单介绍过零息债券是什么意思，那么零息债券的到期收益率要怎么理解呢？下面就跟小编一起来看看吧。

什么是零息债券

零息债券就是无票面利率的债券，其发行方式是采用折价发行。其到期收益率实际上就是债券的面值与市场现价之差除以市场现价。其折价多少受到市场利率影响。由于采用这种方法发行债券时，债券期限越长，能融资得到的资金就越少，而债券到期还本是支付债券面值，故此一般这种发行方式适合存续期时间较短的债券，大多数这类债券其期限在1年以内。

的确这样所得到的就是一个收益率的点，但必须要明确一点的就是到期收益率曲线实际上是由很多不同到期时限的债券到期收益率的点连接起来所连成的一条曲线。

零息债券的到期收益率

零息债券收益率是资金供给需求状况的最纯粹的度量，其二级市场收益率被广泛用于计算其它金融产品的现值，或对其它债券进行定价。一次还本付息债券及零息债券持有期间均不会有利息到帐，前者的本利在到期时一次性支付，后者的收益隐含在到期时按债券面额偿付的本金中。待偿期在一年及以内的一次还本付息债券及零息债券，按单利计算收益率，否则按复利计算。　

由零息债券构成的收益率曲线，英文也称为spot yield curve。市场通常做法是根据理论从平价收益率曲线(par yield curve)推出这条曲线，并经常用于推算贴现因子。平价收益率曲线是由那些价格与面值相等(selling at par)的债券所构成的收益率曲线。

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什么是零息债券的到期收益率 零息债券的到期收益率怎么理解

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