什么是债券凸性债券凸性是什么意思

rodney

更新时间：2020-01-06 14:58 | 阅读: 1595次

说起债券久期相信大家应该都不陌生，不过债券凸性这一概念很多投资者却并没有听说过，今天小编就来给大家介绍一下什么是债券凸性，看看债券凸性在债券投资中又有什么作用。

什么是债券凸性

债券凸性也可以称为是债券凸度，是指在某一到期收益率下到期收益率发生变动而引起的价格变动幅度的变动程度。简言之凸性就是指债券收益率变化1%时所引起的久期的变化。

我们都知道如果一种债券的市场价格等于它的面值，它的到期收益率就等于息票利率;如果市场价格高于(低于)面值，则到期收益率就会低于(高于)息票利率。于是，我们可以得出债券定价的两个基本特点：一是如果债券价格上涨那么收益率就会降低，反之亦然;二是债券收益率的下降会引起债券价格的上涨，且上涨的幅度要超过债券收益率以同样比率上升引起的债券价格下降幅度，因此债券价格与收益率呈反向关系，并且是非线性的反向关系，呈现出凸关系，因此这种关系就被称为是债券价格的凸性。

债券凸性的性质

1、对于没有隐含期权的债券来说凸性总大于零，利率下降，债券价格将以加速度上涨;当利率上升时债券将以加速度下跌。

2、含有隐含期权的债券凸性一般为负，即价格随着利率的下降以减速度上升，或债券的有效持续期随利率的下降而缩短，随利率的上升而延长。

关于债券凸性这一说法小编今天就先给大家介绍到这里，如果以上内容对您有所帮助别忘了关注Followme社区了解更多投资理财知识哦。

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