债券代持是什么意思债券代持违规吗

HFI 研究

更新时间：2019-11-06 15:50 | 阅读: 627次

在债券投资中可能有些投资者听说过债券代持这个说法，但是对大部人来讲债券代持还是比较陌生的一个概念，下面小编就来给大家介绍一下什么是债券代持，看看债券代持是否违规。

什么是债券代持

债券代持是指在不转移实质所有权的情形下，请他人代其持有债券的业务。它并不是一个标准金融术语，而是一项由市场自发形成，目前处于灰色地带的业务。具体操作为债券持有方与代持方达成协议，通过银行间市场将债券转让给代持方，同时商定，在约定时间以事先约定的价格由债券持有方赎回；实际持有方给代持方支付资金使用成本。

债券代持的风险

在功能上债券代持能满足金融机构短期融资、增加杠杆、避税等需求，乃至帮助机构在考核时点灵活调整，冲击排名或掩盖亏损，因此广受欢迎。银行、券商、基金、信托等均踊跃参与。在各项功能中增杠杆是最主要的功能。

质押回购通常会有交易对手和质押规模方面的限制，但通过代持理论上可以通过反复操作，把杠杆加得很高。债券实际持有者可通过杠杆成倍地放大收益，而代持方则“去借回购接着，就是大家说的"回购养券"”，同时代持方“如果有能力借到便宜的钱，那中间的差价也是代持方赚。”

但债券代持同样可能存在多种风险，并很容易在债市出现下跌时暴露出来。这些风险包括：杠杆高企带来的风险敞口、对手方违约风险、利用代持业务进行利益输送等。尽管“代持”可能引发多种风险，但在目前的机制下它的存在有一定的原因和背景，所以市场认为一刀切并不可行。

相信大家通过小编以上的介绍对于债券代持是什么意思应该都比较清楚了，如果您有其他疑问或者想了解更多投资相关知识欢迎关注Followme社区。

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