现代投资组合的理论是什么现代投资组合理论有哪些指标

更新时间：2019-06-13 16:55 | 阅读: 692次

相信有不少人听说过现代投资组合，那么现代投资组合的理论是什么？现代投资组合理论有哪些指标？小编今天就来告诉大家这一内容，感兴趣的你也一起来了解和认识下吧~

1952年诺贝尔奖得主哈利·马科维茨 (Harry Markowitz)，提出了根据目标风险水平将预期收益最大化的现代投资组合理论（Modern Portfolio Theory），同时也提出了有效边界（Efficient Frontier）的概念。

有效边界指的是在既定风险水平下能够取得的最大收益。

说到投资，风险和回报是密不可分的。回报容易量化，但风险如何量化呢？根据现代投资组合理论，量化风险主要有三个指标：

标准差 (Standard Deviation)

夏普比率 (Sharp Ratio)

回报相关性和有效边界 (Correlation of Returns and the Efficient Frontier)

一、标准差 (Standard Deviation)

标准差是一个统计学术语，用来反映一个数据集的离散程度。

资产回报率的标准差，反映的是资产价格围绕其平均值的变化范围，也量化投资者持有某一资产所需要承担的风险范围。

如果正态分布平均值为10，标准差是5，那么将有68%的概率落在5到15（1个标准差）之间，95%的概率落在0到20（即2个标准差）之间。

二、夏普比率 (Sharp Ratio)

夏普比率是诺贝尔奖得主威廉·夏普提出的，用资产（减去无风险利率）的平均预期回报率除以回报率的标准差而得到。

夏普比例提供了一种数学方法，以便在既有风险下对不同资产如何补偿投资者进行比较，这样使得不同投资标的之间（比如债券和股票）更有可比性。

简单的说夏普比率代表的就是收益风险比，其值越高，代表同等风险下的收益越大。

三、回报率相关性和有效边界 (Correlation of Returns and the Efficient Frontier)

根据现代投资组合理论，风险投资可以被添加到投资组合中。如何让风险资产降低投资组合的整体风险呢？关键是回报相关性。

配置相关性不同的资产，可以对冲单一市场的风险，并可创建一个在牛市和熊市都能盈利的投资组合。

马科维茨的『有效边界』概念表明，在既定风险下，投资组合能在何处取得最好的预期回报。

根据现代投资组合理论，投资者能构建符合其风险情况的投资组合，还能获得满足长期财务目标的投资回报。

投资组合的总体风险可以通过配置与传统资本市场相关度低的资产而降低，如比特币等数字货币资产。

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