个股期权和权证有什么区别

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更新时间：2019-03-05 10:24 | 阅读: 1044次

经常有投资者将个股期权和权证混为一谈，但其实二者还是有一定区别的，那么个股期权和权证究竟有什么区别呢？小编整理了些相关资料，看完你就懂了~

其实，个股期权与权证都是一种选择权，指的是在支付一定的权利金后，给予持有者按照合约内容，在规定的期间内或特定的到期日，并按约定价格买入或卖出标的资产的权利。简单来说，就是持有者一种权利（但没有义务）的证明。

虽然二者在理论上基本相同，但还是存在不少区别，如下：

第一、发行主体不同

期权没有发行人，每一位市场参与人在有足够保证金的前提下都可以是期权的卖方，指的是不同投资者之间的交易。当投资者买入某公司的认购期权时，卖出期权的是普通投资者。

而权证通常是由标的证券上市公司、投资银行（证券公司）或大股东等第三方发行的，其交易双方是股票权证的发行人与持有人。当投资者买入A公司的权证时，卖出权证的是A公司自己或者它所委托的证券公司。倘若卖出的机构是A公司自己，则称为股本权证；卖出的机构是证券公司，则称为备兑权证。

第二、交易方式不同

投资者可以买入或卖出认购期权，也可以买入或者卖出认沽期权。但对于权证而言，普通投资者只能买入权证，而且也只有发行人才可以卖出权证收取权利金，当然，投资者也可以在二级市场交易手中已有的权证。可见，期权交易相对于权证显得更灵活些。

第三、合约特点不同

期权合约中的行权价格、标的物和到期时间等都是由市场统一规定好的，而权证合约中的行权价格、标的物、到期时间等都是由发行者决定的。

第四、合约供给量不同

期权在理论上可以无限供给，不断交易就汇不断产生。相反，权证的供给就比较有限，其由发行人确定，并受发行人的意愿、资金能力以及市场上流通的标的证券数量等因素限制。

第五、履约担保不同

期权的开仓一方因承担义务需要缴纳保证金，其随标的证券市值变动而变动，而权证的发行人是以其资产或信用担保履行。

第六、行权后效果不同

认购期权或认沽期权的行权，只是标的证券在不同投资者之间的相互转移，不影响上市公司的实际流通总股本数；对于上市公司发行的股本权证，投资者对持有的认购权证行权时，发行人必须根据约定的股份数增发新的股票，以形成公司的实际流通总股本数的增加。

还有一点值得注意，就是由于认股权证行权会增加公司股本数量，故对它的定价还需要考虑对原有股份产生的稀释效应。

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