【ACY证券】美元三连涨，科技股拖累美股续跌，金价受降息预期支撑，市场等待英伟达财报

全球市场周二因AI估值过高的担忧而普遍承压，科技股领跌，拖累美股、欧股及亚洲股市同步下挫。避险情绪下，美元因日本财政疑虑而走强，兑日元创下新高。另一方面，疲软的美国就业数据重燃了市场的降息希望，支撑金价自低位反弹，而地缘政治因素则推高油价。尽管当前市场情绪已达极度悲观，暗示短期或有技术性反弹，但后市走向仍取决于即将公布的美联储会议纪要与关键的英伟达财报。

昨日发生了什么？ 

美元：

美元指数周二稳定在99.55附近，微涨0.02%，连续第三个交易日走升。美元走强主要受两方面因素驱动：一方面，市场持续担忧日本的财政政策。尽管日本央行行长植田和男暗示可能最早下个月加息，但首相高市早苗要求央行配合政府重振经济的言论，引发了市场对日本财政纪律的担忧。因此，美元兑日元上涨0.2%，一度触及九个半月新高155.73日元。另一方面，虽然美国最新数据显示经济出现放缓迹象（例如初请失业金人数上升至两个月高点，且私人雇主平均每周裁员2,500人），但这并未显著强化市场对美联储立即降息的预期。一些市场人士认为，当前的放缓程度尚不足以构成明确的降息理由。货币市场预计美国下月降息25个基点的概率约为50%，较上週的60%明显下降。投资者的焦点现已转向预计週四公佈的美国9月非农就业报告，以寻求美联储下一步行动的线索。

澳元：

澳元周二小幅走高，在早盘触及近两週低点后回升，终场收于0.6508附近。澳元的走势受到澳联储最新会议纪录的影响，该纪要显示央行保持谨慎，并强调将採取依赖数据的政策方针。澳联储维持现金利率在3.60%不变，并表示由于通膨持续高企，对于进一步放松货币政策持保留态度，同时也认为市场对劳动力市场疲软的担忧可能被夸大。然而，纪录也指出，若劳动力市场确实走软或经济復甦减缓，仍有可能重新实施货币宽松政策。尽管澳联储立场略偏鹰派，然而，全球股市普遍下跌抑制了风险偏好，限制了澳元的涨幅。

中国AH股市：

昨日大陆A股与香港股市同步走低，市场情绪低迷，主要股指普遍录得跌幅。A股方面，三大指数全天震盪调整，午后加速下行，其中沪指下跌0.81%报3,939.81点，连续三日低于4000点大关，深证成指下跌0.92%，创业板指跌幅最重，下跌1.16%报3,069.22点，两市超过4,100股下跌。煤炭、钢铁、有色、化工、房地产、电力、石油等板块普遍走低。不过，AI应用概念和半导体板块逆势走强，例如半导体板块在午后拉升，中芯国际上涨超过1%。市场人士认为，中期来看，A股仍处于「慢牛」驱动之中，主要驱动力将由估值端转向业绩端。港股方面，受外围股市急挫拖累，恒生指数大跌1.72%，收报25,930.03点，失守26,000点关口，恒生科技指数也下跌1.93%。跌幅最大的板块集中在新能源汽车和小鹏汽车重挫逾10%。南向资金维持淨买入约75亿港元。

美国股市：

美国股市周二继续全面下跌，标普500指数连续第四个交易日收低，创下近三个月来最长连跌纪录。道琼斯指数下跌1.07%至46,091.74点，标普500指数下跌0.83%至6,617.32点，纳斯达克指数下跌1.21%至22,432.85点。此次抛售的核心压力来自科技股，市场对人工智能相关股票估值过高的担忧持续发酵。龙头股英伟达在即将公布财报前下跌2.81%，加剧市场谨慎情绪，同时亚马逊大跌逾4%，微软下跌近3%。尽管AI新创公司Anthropic宣布与微软和辉达达成价值数十亿美元的战略合作伙伴关係，仍未能提振相关股票。此外，家得宝因季度盈利未达预期且下修全年利润展望，股价大跌超过6%，拖累了整体市场表现。比特币盘中一度跌破9万美元，亦是市场风险偏好降温的迹象。在普遍下跌中，小型股罗素2000指数逆势上涨0.31%，而医疗保健和必选消费品等传统防禦性板块也提供了避险功能。

欧洲股市：

欧洲股市周二收盘疲软，延续了前期的跌势，多个地区市场跌至数週或一个月低点。泛欧Stoxx 600指数下跌1.72%，欧洲Stoxx 50指数下跌1.88%。主要区域股指跌幅显着，其中英国富时100指数下跌1.27%，法国CAC指数下跌1.86%，德国DAX指数下跌1.76%。市场情绪保持谨慎，同样受到对全球AI相关股票估值过高的担忧，以及全球中央银行，特别是美联储利率路径不确定性的影响。在美国AI巨头英伟达即将发布财报前，科技股面临高度审视。欧元区主要板块普遍受挫，银行股如桑坦德银行跌幅超过3%。消费週期股和科技股也承受了巨大压力，例如西门子能源损失超过6%。然而，少数市场，如俄罗斯和土耳其，逆势收高。个股方面，罗氏（Roche）在乳腺癌药物后期试验取得积极数据后，股价上涨了6.8%。

黄金：

现货黄金周二从一周低位反弹回升，最终收报每盎司4067.34美元，上涨0.56%。此次金价反弹的主要支撑因素来自于美国疲软的就业数据，表明劳动力市场正在降温，这为美联储考虑在12月降息提供了空间。尽管黄金盘中一度短暂跌破4000美元大关，但疲软的数据「略微提升了市场对12月降息的希望」，帮助金价止跌回升。根据芝商所FedWatch工具，市场认为美联储12月降息25个基点的机率回升至接近50%。德意志银行分析师维持对黄金市场的乐观预期，预计明年金价均价将达到4000美元/盎司，并认为官方对黄金的需求在可预见的未来将持续升温。

原油：

原油期货价格周二在多重因素影响下在震荡交投中收高，布兰特原油期货上涨1.07%，收报每桶64.89美元；美国西德克萨斯原油（WTI）上涨1.39%，收报每桶60.74美元，盘中一度触及60.92美元高点。推动油价上涨的主要动力来自两个方面。首先是地缘政治因素：美国财政部确认，自10月开始实施的对俄罗斯石油公司和卢克石油的制裁已开始显效，预期将限制其未来出口规模，这引发了市场对供应趋紧的担忧。其次是宏观政策层面：美国总统川普宣布已启动下一任美联储主席的遴选面试工作，此消息一度提振了市场风险偏好，因为市场预期新任主席可能推行更宽松的货币政策，有利于刺激石油需求。不过，市场仍面临供需基本面的制约。高盛最新预测指出，受供应过剩影响，油价在2026年将继续承压。此外，早间API数据显示美国原油库存超预期增加了444.8万桶，投资者正密切关注晚间EIA数据。

今日重要事件（澳洲东部时间）：

18:00 英国CPI通胀终值

隔天00:30 美国房市数据

隔天06:00 美联储会议纪要

*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。

今日关注行情

美国股指期货在亚盘进行反弹，纳指100股期上涨约0.38%，其他亚洲股市也呈现一开盘稍微走低便开始走升的戏码。

从当前的市场情绪来看，过去四个交易日似乎已经过度拉往悲观的极端，以CNN恐惧与贪婪指数来说，最新位置在11，这已经远低於极度恐惧的临界值(25)，不止于此，就连CoinMarketCap统计的加密货币恐惧与贪婪指数也来到16的极度恐慌区间，各位回想一下，上次这样的情形发生在什么时候?公布答案，就是在今年四月美国总统提出对等关税审判日那时候，那时候市场一度也相当恐慌，但相信各位都知道行情发生何种情况?没错!就是大幅上涨，标普500指数与比特币纷纷创下历史新高。这次仅仅是因为老调重弹的AI过高估值就让情绪指数来到如此低的位置，要知道，现在标普500指数离历史新高还不到5%!

所以按照笔者过往的经验来看，风险资产如股市、加密货币…等，很有可能在未来一到两周进行反弹。

今天市场将重点关注凌晨将发布的美联储10月会议纪要，近期有些美联储官员持续放鹰，以圣路易联储总裁穆萨林来说，他提及通胀仍高于美联储2%目标，应该审慎思考降息的必要性，因此本次会议纪要是否针对后续降息路径有更多阐述是大家想要了解的重点。

另一方面，今日美股收盘后英伟达的财报发布无疑是重中之重，随着当前对于AI赛道的泡沫疑虑，英伟达的资料中心展望、与OpenAI共同部署的AI资料中心进展以及Rubin 平台2026年量产进度，皆为市场紧盯的焦点。

美元兑日元 USDJPY

交易策略：155.20附近企稳，考虑做多。

阻力参考：156

支撑参考：154.6

技术面：从日线走势上来说，4月底以来形成的上升趋势仍在持续当中，从10月以来更有加速倾向，当前日本政坛或许偏向稍后加息，当前仍有机会做多。从小时线来看，近期价格修正节奏为50~60点，因此若价位来到155.20附近企稳，考虑做多。

黄金兑美元 XAUUSD

交易策略：当前处于布林通道多方追踪线之上，积极者有直接考虑偏多机会；保守者需考虑修正至4040附近再行介入。

阻力参考：4140，4180

支撑参考：4000

技术面：日线层级上，保持在从10月28日以来形成的上升趋势线之上；且昨日在潜在支撑区4030~4050收了一根长下影线，从独家指标”布林通道突破”来看，也尚属多方格局。小时线上，北京时间凌晨1点出现了向上突破，因此有考虑做多的空间。

西德克萨斯原油 USWTI 

交易策略：跌破60.25，考虑做空

阻力参考：61.3

支撑参考：59.4

技术面：继上周三做空机会大获成功之后，从上周四开始进行反弹的原油似乎又再次提供做空的机会，从日线图来看，当前价位靠近过去三个月的重要阻力位。小时线若跌破60.25后，有考虑做空的机会。