“一鲸落万物生”！？美元重挫：全球所有资产都在涨

刚刚过去的一周，随着美国最新出炉的关键通胀指标释放了通胀继续降温的信号，市场对于美联储未来进一步加息的预期减弱，美元遭遇持续大规模抛售，全球所有资产“趁机”强势反弹！

 

截至当地时间7月14日收盘，美元指数小幅回升，回到100关口下方附近，此前已经连续六个交易日下跌，不仅跌破100大关，创下2020年7月以来最长跌幅，已跌至2022年4月以来最低水平。

 

汇市方面：美元全线下挫之际，非美货币悉数反弹，其中人民币本周累计大涨超700点，涨幅超上周的两倍。美元/日元此前一度连续下跌六个交易日，最低触及137关口附近，较7月6日的高位跌去700点。另外，欧元、英镑等其他非美货币等同样强势反弹。其中，欧元兑美元升至1.11，英镑兑美元触及1.30 —— 两者都达到逾一年来最高水平。

 

 

 

 

股市方面：美元的持续下跌，大幅提振了全球股票市场的风险偏好，具体来看，美国股市方面，标普和纳指上周分别创下一个月和三个月最大周涨幅，道指连涨5日。

 

上周，纳指累涨3.32%，标普累涨2.42%，创6月16日以来最大周涨幅。道指累涨2.29%，罗素2000累涨3.56%。纳斯达克100累涨3.52%，为最近四周内第三周累涨，创3月17日一周以来最大周涨幅。

 

上周，欧洲各国股指均累涨，德法意股指涨超3%。各板块中，对利率敏感的科技累涨约6%，表现最好，基础资源涨约5.7%紧随其后。

 

业内人士指出，人民币走强提升了投资者对于人民币资产的信心。从全周来看，沪指累计上涨1.29%，深成指涨1.76%，创业板指涨2.53%，上证50指数涨2.35%，沪深300指数涨1.92%。

 

在市场的乐观情绪推动下，港股本周迎来5连涨，恒生指数周涨幅达到了5.71%，创年内第二大周涨幅；恒生科技指数本周累涨8.39%，创年内最大周涨幅；恒生国企指数本周涨5.81%。

 

商品方面：美元走低，资金涌入黄金、白银等大宗商品。截至当地时间7月14日，COMEX黄金期货连涨四日且连续三日刷新6月16日以来收盘高位，上周累涨1.65%，创4月6日以来最大周涨幅。

 

City Index高级市场分析师Matt Simpson表示，金价还有上涨空间，并补充说下一个主要水平可能是 1985 美元至 2000 美元。

 

COMEX期银连涨三日，切连续两日刷新5月10日以来高位，上周累涨8.2%，创3月17日以来最大周涨幅，和黄金均实现两周连涨。

 

上周原油也持续走高，美油累涨2.1%，布油累涨1.8%，均连涨三周，创4月14日以来最长连涨周。

 

美元下跌究竟有哪些原因？

 

正如前文所述，美元下跌的原因之一是最新的关键通胀指标释放了通胀继续降温的信号，使得投资者对于美联储未来进一步加息的预期减弱，从而打压美元走势。

 

 

 

 

 

美国6月份通胀急剧降温，CPI同比增长3%，放缓至两年多低谷，随后公布的美国6月PPI也意外大幅降温，同比增速从5月的1.1%放缓至0.1%，创近三年新低。

 

在最新通胀数据之后，市场认为未来美联储继续加息的动力不足，或提前结束加息进程，据CME美联储利率观察工具显示，现在市场开始交易美联储在7月加息25个基点后将停止加息的预期。

 

另外，在最新的通胀数据公布之后，诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼（Paul Krugman）在《纽约时报》的一篇评论文章中写道，最新的通胀数据表明，美国经济实际上可能实现软着陆。

 

在克鲁格曼看来，最新的通胀数据意味着美国经济可能会回到正常的通胀水平，且不会伴随失业率飙升，“我们还没有降落在跑道上，因此不能保证软着陆，但现在软着陆看上去显得如此触手可及。”摩根士丹利首席全球经济学家Seth Carpenter近日受访时也表示，他预计美联储将实现美国经济软着陆。

 

美元下跌的另外一个原因是欧洲央行加息动力较强，对美元指数压力较大。欧元作为美元指数对应的一揽子货币中权重最大的货币，其汇率走势对于美元指数的影响最为严重。

 

但从目前市场情况来看，欧洲地区的通胀压力明显强于美国，即欧央行的加息动力亦相对较强，这也将在未来对美元指数造成压力。

 

值得注意的是，在美元本轮跌跌不休之时，美联储不时传来鹰派官员的讲话，但是效果却微乎其微。美联储多位官员接连发出将继续加息的论调。

 

其中，美联储理事沃勒(Christopher Waller) 直呼支持美联储今年再加息两次，使通胀回到目标水平。

 

旧金山联储主席Mary Daly也认为，当前美国通胀率仍然过高，需要继续加息两次。

 

对于美元当下的走势，不少分析师认为，美元指数或许还未见底。

 

德意志银行外汇研究全球联席主管George Saravelos在给客户的一份报告中表示，他再次押注美元将在2023年和2024年期间走弱，并在2025年保持弱势：美元正遭受可持续的通货紧缩和正向但不太强劲的经济增长的双重打击。

 

Monex USA 的 FX 交易员 Helen Given 认为，美联储将在大多数其他央行之前结束加息周期，这将削弱美元长期的势头。她表示，虽然美元可能会收复部分最近的失地，但长期还会进一步下跌。