在A股大赚1万亿！有人做到了

春节后的 A 股行情让很多小散亏的跌妈不认，去年不少网红基金经理的业绩也大幅回撤，天天挨骂，市场一片哀嚎。

但是不论熊牛，A 股总有一类资金在稳定赚钱，他的名字每天也被各路投资者关注，希望抄作业赚钱。

这个资金是什么来源呢？这就是外资，也叫北上资金，绰号 " 聪明资金 "。

为啥人家这么受追捧呢？

收益高啊。

今年初，沪股通 + 深股通的累计净流入超过 1.2 万亿，持股总市值却差不多翻了一倍，达到 2.34 万亿，也就是说，北上资金至今已经赚了 1.14 万亿。取得这个业绩，不过花了四五年时间，而且看起来，他们还能继续维持这样的高收益很多年。

这是 A 股最强悍的一股势力，他们到底是怎么炼成的呢？

其实在很长时间里，外资想要投资 A 股还是很困难的，基本没啥渠道，外资只能注册 QFII（合格的境外机构投资者）才能进入内地做投资，这个资质要先申请才能获取，找外汇局审批，还需要报告资金配额，一般来说，整套流程走完就一两年过去了。

而且大部分 QFII 的投资方向都很保守，债券为主，股票为辅，追求稳健收益，所以开始的时候并没有掀起多大波浪。

2014 年，陆港通开通，内地资金可以自由进入香港的交易市场，香港的资金也可以进入内地。这回方便了，也不用每次都审批，也没有配额限制。

由于香港在南，于是，进入香港的内地资金就叫做南下资金，进入内地的香港资金就叫北上资金。

就这样，A 股就来了一股新势力。

不知不觉的，沪港通落地已经六年多，深港通落地也已四年多，在这几年中，上万亿的北上资金源源不断地进入 A 股市场。

这些钱都是哪来的呢？

其中不少是国内的资金，由于香港融资成本低，配资等工具多，所以国内的资金喜欢出去借钱加杠杆，再身披马甲杀回来。这些钱偏向短线交易，每天追涨杀跌，收割得不亦乐乎。

当然，喜欢做长线的真外资还是占大头。而有超过 70% 的北上资金托管在外资银行，绝大多数是外国的金融机构，他们擅长挖掘价值股，收益也很不错。

相比于国内机构，北上资金交易相当透明，不管是流入流出还是持仓增减，每天都会公布出来，买啥卖啥一目了然，也算是 " 光明正大的钱 "。

前面说了，这几年北上资金已经赚了 1.14 万亿，接近翻倍，看看他们的操作，拿到这业绩也正常。

在 2017 年 1 月到 2019 年 8 月之间，A 股指数下跌 6%，北上资金的累计收益超过了 70%。

2020 年，北上资金的净流入出现了下滑，从 3517 亿元下降到了 2089 亿元，直到今年一季度，才再次出现快速的净流入。

然而，去年虽然流出的资金最多，但这也是北上资金赚得最多的一年，合计持有的 A 股市值从 1.42 万亿增加到 2.34 万亿，剔除净流入，也赚了七千多亿，收益率达到 49%。

北上资金的重仓股表现尤其优异，很多票去年至今涨幅超过 50%，2018 年以来涨幅则更高：

真成了 A 股市场的大赢家。

为什么北上资金这么能赚钱？

原因还是很多的，表面看起来是这样的：

北上资金热衷买大消费蓝筹股等 " 核心资产 "。

不论港资外资，多数是资金雄厚的大金融机构，操作风格和内地的散户游资完全不一样，一旦瞄准了的股，就会持续增持，从而推高股价，所以能造出来很多长线大牛股。

比如去年一季度北上资金的第一大增持股——危险品运输龙头密尔克卫，从 35 块一路涨到 160，涨幅达到 457%。

去年二季度，北上资金开始大幅增持防水材料龙头东方雨虹，增持达到 2 亿股，6 月底到现在涨了一倍多，北上资金还在继续增持。

去年年初因疫情股价大跌的中国中免，在利空出尽外加海南利好政策频频上线的背景下，被北上资金连续加仓，最后这只股走出大牛市行情，超过 4 倍多的涨幅。

有人说了，他们有钱，赚钱是正常的，其实北上能挣这么多钱还真不是单纯靠资金优势，他们吸金秘籍的核心，是掌握了股价的定价权。

这个怎么理解呢？

早年间有一种说法，认为外资来 A 股也一样是亏，北上资金刚来的时候大家也纷纷取笑，说这是 " 洋韭菜 "，可惜没过多久，大家发现，这哪是韭菜？这是合金打造的大镰刀啊。

这个转变是怎么做到的呢？

靠业绩，这些资金短线追涨杀跌做得漂亮，中长线做价值投资也是高手，加上资金量大，没多久就在市场里打响了名声，成了指南针、风向标、晴雨表，于是大家纷纷向他们看齐，追捧他们买入的股票。

一般的流程是这样的：

外资先买入一些股票，他们买完了之后，国内机构一看挺好就跟着买，结果就出现了抱团，机构买完散户一看赚钱效应好啊，跟着买入，可这时候很多北上资金其实已经开始撤离了，也就是说，咱们成了接盘侠。

他们一跑这股价肯定要跌，熬不住的机构和散户只能割肉，割得差不多了，外资又进来了，再来一轮。

这样的故事每天、每月、每年都在上演。

在白酒板块上就很明显，去年白酒涨疯了，今年回调幅度也很大，连带着明星基金经理张坤的口碑两极化，前几个月夸成花，后几个月骂成渣。

北上资金是怎么操作的呢？他们在前期不断增持，结果到去年下半年就开始有序撤退，把货都卖给了国内的机构们。

所以国内的增量资金买不动了之后，白酒就开始跌。

北上资金这么赚钱，很多人都眼红，说钱全被外国人赚走了，干脆停了算了。

这么说就有点短视了。

北上资金能带来什么好处呢？还是很多的。

1、新资金。

很长时间，A 股的参与者主要还是国内投资者，只有存量资金参与，基本是个零和游戏。股市要上涨，要有流动性，还得靠增量资金，所以北上资金就是新鲜血液，帮着盘活 A 股市场。

2、教育投资者。

北上资金的两派——买大蓝筹的价值投资和激进的假外资，无论哪一派都逃不过规则：流入流出要全透明，不像国内的基金都是一个季度披露一次持仓变动，所以说，北上资金的数据有很大的参考意义。

原本的 A 股以散户为主，最爽的就是游资，一窝蜂地追涨，一窝蜂地杀跌。游资在市场里割韭菜割了个痛快，带头拉小盘股，再编个故事、编个题材引发散户跟风，出货走人。

这个阶段，市场流行炒小炒垃圾，谁要是做价值投资，那就是学院派的小天真、书呆子，被市场教育得鼻青脸肿。

哪怕基金也无所为力，要么跟游资一起带头炒垃圾股，要么买蓝筹白马等着业绩出来被骂垃圾。

外资来了之后，情况明显就变了。他们盯着少数的白马股，连续地增持，在嘲笑声中收集筹码，不知不觉，股价不断创新高。

能赚钱自然就有人跟着学，以为非常透明，假外资真游资的炒作虽然跟以前手法一样，但放在了明面，散户更容易识破他们的套路，割韭菜变得更难。

这也是 A 股迫切需要的，按照目前的政策和趋势看，未来还会继续放开让更多的外资进入，未来，北上资金还会继续充当鲶鱼的角色，改变 A 股市场的整体风格，想要在 A 股赚到钱，这些趋势还是得跟上啊。

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作者：猫哥

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