什么是结售汇逆差结售汇逆差有什么影响

李泰清

更新时间：2019-01-09 10:22 | 阅读: 1411次

我国的外汇市场可分解为两个层次，其中的低层外汇市场叫做银行结售汇市场，又称外汇零售市场，指的是非银行企业、单位或个人与外汇指定银行之间的外汇交易市场，在结售汇市场中有涉及到结售汇顺差和结售汇逆差两个概念，一起来看看这些概念都是什么意思吧。

　　银行结汇是指客户将外币卖给银行，银行售汇是指客户通过银行买入外汇。结售汇业务受货币汇率走势影响很大。一般来说本币稳定升值预期较大，就会抛售外汇，也就是说结汇业务量增加，结汇额度较大。相反预期本币有贬值压力，那么就会抛售本币购买外汇，从而导致银行售汇业务繁忙，银行卖出外汇较多，企业、个人持有外汇意愿增强。

　　结售汇顺差是指所有客户的外币结汇金额大于所有客户的外汇购汇金额，表明市场抛售外币的力量比较大，由于结售汇顺差部分的外币最终都是由央行买入，形成外汇储备，顺差的大小反映了央行干预汇市力度的大小。买入外汇使用的人民币就是所说的被动发行人民币，反映在央行账户上就是外汇占款。顺差持续太久，外储存量较大，增长较快较多的话，容易导致国内通货膨胀。这就需要将被动发行的人民币通过别的货币手段收回来，以防止引发通胀。中国央行的手段是存款准备金率，即池子论。

　　结售汇逆差是指所有客户购汇金额大于所有客户的结汇金额，表明市场对外币的需求大于市场供给，一般来说人民币会出现贬值的压力。同样结售汇逆差部分的外币资金仍然最终由央行提供。央行提供外汇，被动收回了人民币，无形中形成了对市场流动性的收紧。这里出现一个悖论是，一边是人民币贬值，另一边却出现市场流动性收紧。市场流动性收紧要求放松货币，而放松货币政策必将导致货币进一步贬值，又导致市场流动性收紧的怪圈。如何破解这个怪圈，需要央行拿出智慧来。

结售汇由顺差转为逆差反映了市场外币与人民币的供求关系出现逆转，外币由之前的供大于求转变为供不应求，人民币汇率也会由升值预期转变成贬值预期。

综上所述我们在进行外汇交易时会受到结售汇顺差和结售汇逆差的影响，所以作为投资者应该密切关注这两个问题。

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