流动性和期货价格有什么样的关系？
Bblythe : 投资者炒期货，当然是要选择熟悉的，交易量大的品种，对于交易者来说，选择能够提供充分流动性的工具是极其重要的。市场各方对原油期货上市期盼已久，目前有待证监会批准上期所国际能源交易中心章程及交易规则，投资者要做好准备。目前可以办理期货网上开户和期货手机开户，开户后能交易国内几十个期货品种。我国石油期货最重要的品种，中质含硫原油期货合约已经出台草案，我们可以初步了解原油期货的合约内容。做原油油期货要做好充足的入市准备，学好交易技巧。什么是期货市场流动性？从宏观来讲，高流动性期货市场提供的价格信号有效性更强，有助于提高资源配置效率，并进而提高总体经济效率；从微观上讲，流动性好的期货市场，价格不易受偶然交易行为和因素的影响，能很快回复到市场均衡价格，因而现货与期货的基差也将表现出较为稳定的特性。近期我国期货市场流动性较大，焦煤焦炭期货等品种行情持续大涨，并引发期货市场的集体走高行情，监管层开始出台调控措施，抑制期货市场投机过热的现象。流动性同时也意味着低交易成本和大的交易量，这对于套期保值者提高保值效果至关重要。想交易原油期货，要熟悉我国期货市场，对于期货币场来讲，流动性越大，价格波幅就越小，风险也越小；相反，流动性越差，价格波幅就越大，风险也就越大。期货市场的流动性(大宗商品)和资产价格里的流动性是两个概念，期货市场不存在流动性过多的说法。反之，如果期货市场缺乏充分的流动性，其价格发现和套期保值的功能则不存在。原油期货开户客户，要正确认识期货市场流动性。早年，国际期货市场投资者参与程度较低，其市场功能未能很好地实现，为了提升期货市场的流动性，一些期货交易所退出了迷你合约，期货迷你合约的产生在一定程度上顺应了市场的需要。对投资者而言，尽管迷你合约价值小，权利金也比较便宜，但仍具有期货、期权交易的一般特征，能够满足中小投资者通过金融衍生品进行风险管理的需求，进而提升了市场流动性和活跃程度。根据美国期货业协会(FIA)的统计，美国主要的迷你合约除了存在于金融期货外，商品期货也较为普遍，这些迷你合约主要涵盖了黄金、白银、原油、天然气、玉米、大豆等品种。中国商品期货带来空前流动性有什么意义？
Turner : 越来越多的人开始进行期货投资。在经历了股市泡沫与信贷泡沫后，近期中国又迎来了史无前例的大宗商品泡沫。大宗商品市场投机性交易的疯狂令全球市场震惊。我国正规的原油投资，只有上期所的原油期货。商品期货开户需要身份证和银行卡，要多学习期货投资技巧。商品期货开户是免费的，如果有10笔以上期货交易经验，等原油期货上市后可以直接投资，快速适应期货交易。钢铁、铁矿石、棉花等近期的涨势引发市场广泛关注。花旗银行近日发表了一篇文章，名为“坐稳了——中国大宗商品期货带来空前流动性、尚待考验的波动性”。花旗在文中指出，“中国商品交易所的交易量进一步飙升，其中上期所螺纹期货与大连商品交易所的矿石期货成为全球第一大及第三大交易量最高的合约，且前20大交易量最大的期货合约中有11个是在中国交易所。”近期期货市场引发了开户热潮，成交量也暴涨，大批资金流入期货市场，4月21日，上期所螺纹钢主力合约“RB1610”日成交额达到6055.36亿元，超过沪深两市当天的总成交额。这次火热的行情引发了监管层重视，已经连日出台多项措施进行降温和监管。石油期货网还没有上市，多熟悉期货市场行情和操作很重要，花旗表示，“矿石——对全球经济的重要性远远低于石油——吸引了巨大规模的资金进入中国的事实显示了中国期货交易所的过度行为及过度交易对破坏全球市场稳定所带来的风险。中国商品期货带来空前流动性的好处是？
刘才捷 : 原油期货即将上市，越来越多的人开始进行期货投资。在经历了股市泡沫与信贷泡沫后，近期中国又迎来了史无前例的大宗商品泡沫。大宗商品市场投机性交易的疯狂令全球市场震惊。我国正规的原油投资，只有上期所的原油期货。商品期货开户需要身份证和银行卡，要多学习期货投资技巧。商品期货开户是免费的，如果有10笔以上期货交易经验，等 原油期货上市后可以直接投资，快速适应期货交易。钢铁、铁矿石、棉花等近期的涨势引发市场广泛关注。花旗银行近日发表了一篇文章，名为“坐稳了——中国大宗商品期货带来空前流动性、尚待考验的波动性”。花旗在文中指出，“中国商品交易所的交易量进一步飙升，其中上期所螺纹期货与大连商品交易所的矿石期货成为全球第一大及第三大交易量最高的合约，且前20大交易量最大的期货合约中有11个是在中国交易所。”近期期货市场引发了开户热潮，成交量也暴涨，大批资金流入期货市场，4月21日，上期所螺纹钢主力合约“RB1610”日成交额达到6055.36亿元，超过沪深两市当天的总成交额。这次火热的行情引发了监管层重视，已经连日出台多项措施进行降温和监管。还没有上市，多熟悉期货市场行情和操作很重要，花旗表示，“矿石——对全球经济的重要性远远低于石油——吸引了巨大规模的资金进入中国的事实显示了中国期货交易所的过度行为及过度交易对破坏全球市场稳定所带来的风险。交易流动性好的合约获利几率大吗？
形态交易研究院 . : 投资国内期货市场，建议只在流动性高的市场中交易，比如个别无人投资的品种，或者成交量特别少的品种，我们就尽量不要参与，而尽量选择期货价格波动较大的，你更加熟悉的，成交量更大的品种来交易。期货交易必须有对手方才能成交吗？我国期货市场实行的是t+0交易制度，随时都可以投资，但成交的前提是有人买也有人卖，大部分场内标准化交易，都需要对手盘且不能直接以自己为对手盘，如果自己买又自己卖来成交，这种自成交手段是违规的。我们可以投资除了原油期货之外的一两个品种，来降低期货交易风险。为什么流动性对于金融行业那么重要呢？
罗宾森 : 就像家里的资金，借的借出去了，买房子的贷款还供着，小孩上学辅导费，水电费等等，每个月有工资收入保持家庭开支收入平衡，或许还有备用金以防突然发生的大事!想象一下有天失业了，然后靠备用金顶住开支，最后备用金也用完了还没有工作增加收入，这个时候你家有没有资金风险?钱在家里就像流水一样，流到家里任何一个环节，都能保持家的持续，当没有钱的时候，去要回借款，借债人也没钱还，饭要吃，水电费要交，学费要交，房贷要还，等等等，这个时候家里会陷入困境!!金融行业就像是一个大家庭，想象一下这个大家庭里没有钱在各个方面的流通，这个家会咋样???资金流动性出问题比喻成没有钱来花了，却又没有收入了就好理解了!搭建外汇平台为什么要选择国际化流动性供应商？
Hemingway : 我们都知道在外汇平台搭建和后期运营过程中，流动性供应商（LP）的角色都十分重要，它提供着交易产品报价和清算功能，通过LP清算通道，交易者的订单才能对接到国际市场，与国际市场的对手一较高下，真正参与外汇市场中，在行情波动中获取盈利。这种方式下，外汇经纪公司（平台商）和交易者之间不会存在利益冲突，各自获得自己的应得：LP收取手续费；平台获得点差或者手续费；交易者承担自己订单的盈亏。流动性供应商在市场中的角色呢？国际主流的流动性供应商一般都是活跃于欧洲、美国等市场，具有数十年的直接在衍生品交易的经验。外汇流动性供应商在外汇市场扮演做市商的机构，在全球多个国家向个人和机构客户提供外汇和CFDs服务，提供直接接入银行间市场和全球顶级流动性银行外汇部门的聚合流动性。为了保证价格稳定，流动性提供商会建立货币对仓位，这些仓位要么被其它做市场平掉，要么在之后进行清算。流动性的三大衡量要素是大小、价格和时间。流动性高时，投资者可以成功地在实时价位附近进行大量交易，而且时间很快。流动性的一个流行指标是买卖差价（点差）。流动性是市场良好运转的重要特征，它能够激发参与者对市场的信心。怎样选择一家适合的流动性提供商？
葛飞 : 作为技术白标提供商或初创外汇经纪商，选择一家好的流动性提供商（LP）是一件极其费力的事情，你必须考虑和分析很多细节方面的东西，比如定价、经济效益、交易基础设施的有效性、IT系统的监控、合规性以及提供商的尽职调查等。以下针对选择流动性提供商的一些建议，可以帮助技术白标提供商和外汇经纪商更好评估和选择一家合适自己的LP。选择一家流动性提供商需要考虑的几点：1.流动性提供商的信誉度在选择流动性提供商之前，你必须检视这家流动性提供商是否受到监管。同样，对其信誉度也需要进行核实。建议选择一些上市或口碑好的LP。你必须检查所有相关报告，财务稳定状况，以此来判定它是否符合潜在合作伙伴的条件。如果你正在考虑和一家无监管资质的流动性提供商签署合作协议，那么请再等等，你可以向知名的白标搭建商匠恒科技的工作人员咨询，他们将为您解答相关疑问，或为您推荐良好的流动性提供商，以供您选择。2.报价如今，一家平台必须具备多资产流动性和深度订单表。这些工具列表中应该具备：外汇，商品（农产品、能源和工业金属），指数，期货指数，贵金属（黄金、白银、铂金、钯金），债券、股票（股票差价合约）以及ETFS等等。流动性提供商将通过交易平台和FIX协议来完成对交易订单的处理，并提供多层级的报价和记录历史交易数据。流动性数量上的限制即较大量的交易可以按照合理的价格较快执行。流动性的数量因素通常以市场深度来衡量，即在特定价格上存在的订单总数量（通常指等于最优买卖报价的订单数量）。怎么看待经纪商提供的流动性？
董可人 : 流动性对外汇市场来说很重要，一方面刚接触外汇的人会常听到流动性这词，另一方面研究金融B端的人知道有流动性提供方即LP。而许多著名的经济学家则将流动性认为是市场的一切。什么是流动性流动性的定义一直是众说纷纭。我们就从时间的先后顺序来看下经济学家们都是怎么定义流动性的。Black（1971）指出，市场有流动性是指任何数量的证券均可立即买进或卖出，或者说小额买卖可按接近目前市场价格、大额买卖在一定时间内可按平均接近目前市场价格成交。当一种资产和现金能够以较小的交易成本迅速相互转换时，我们说该资产具有流动性。Lippman 和 McCall（1986）指出，若某资产能以可预期的价格迅速出售，则该资产具有流动性。Schwartz（1988）认为流动性是以合理价格迅速成交的能力。Amihud和 Mendelson（1989）认为，流动性即在一定时间内完成交易所需的成本，或寻找一个理想的价格所需用的时间。Massimb 和 Phelps（1994）把流动性概括为为进入市场的订单提供立即执行交易的一种市场能力（通常称为即时性）和执行小额市价订单时不会导致市场价格较大幅度变化的能力（通常称为市场深度或弹性）。Glen（1994）把流动性界定为迅速交易且不造成大幅价格变化的能力。O'hara（1995）认为，流动性就是立即完成交易的价格（the price of immediacy）。什么是流动性四要素？流动性的四要素也就是所谓的流动性的四维，包括有：速度、宽度、深度、弹性。一、速度：主要指交易的即时性（immediacy），从这一层面衡量，流动性意味着一旦投资者有买卖的愿望，通常总可以立即得到满足。二、宽度：在任何一个市场，如果投资者愿意接受极为不利的条件，交易一般均能够得到迅速执行。因此，流动性还必须具有第二个条件，即交易即时性必须在成本尽可能小的情况下获得，或者说，在特定的时间内，如果某资产交易的买方的溢价很小或卖方的折价很少，则该资产具有流动性。流动性的价格层面意味着，买卖的价格必须等于或接近占主导地位的市场价格。流动性的价格因素通常以市场宽度（width）来衡量，最常见的指标是买卖价差，即当买卖价差足够小时，市场具有宽度，当大额订单的买卖价差很大时，市场缺乏宽度。以宽度衡量的流动性在价差为零时达到无限大，此时交易者可按照同一价格实现买和卖。宽度指标主要用来衡量流动性中的交易成本因素。三、深度：如果光有速度和低成本还不够，流动性还必须有第三个条件――数量上的限制，即较大量的交易可以按照合理的价格较快执行。流动性的数量因素通常以市场深度（depth）来衡量，即在特定价格上存在的订单总数量（通常指等于最佳买卖报价的订单数量）。经济学家Glen（1994）把市场深度定义为在目前价格上可交易的能力。订单数量越多，则市场越有深度，反之，如果订单数量很少，则市场缺乏深度。深度反映了在某一个特定价格水平（如最佳卖价或买价）上的可交易的数量。深度指标可用来衡量市场的价格稳定程度，即在深度较大的市场，一定数量的交易对价格的冲击相对较小，而在浅度市场，同等数量的交易对价格的冲击将较大。石油期货的流动性是什么？原油期货什么时候上市？
气质女王范 : 我国原油期货合约内容有哪些，为什么现在还不上市，原油期货什么时候上市？目前尚无原油期货上市时间表。我国原油期货还没有上市，只有上期所的原油期货才是正规交易，由证监会直接监管。即将上市的原油期货是国际化期货品种，境外人士也可以投资，原油期货将可能成为中国金融市场首个最具吸引力的国际品种。作为一个新品种，我国原油期货上市已经筹备了好几年，主要是因为这是我国第一个国际化期货品种，不管是交易，开户，结算，交割，通道，各方面的问题都需要完善和解决，境外人士的参与，报价、交割，外币兑换，都是我国期货市场没有接触过的。我国原油期货的最低交易保证金是5%，涨跌停板是4%，投资者要注意，就算放开涨跌停限制，延长交易时间，原油期货也不用担心过度炒作的情况，目前全球第三大原油期货市场迪拜每日的交易量大概0.8亿桶，如果上海原油期货能够在一到两年内将交易量做到日0.5亿桶，中国原油期货市场的吸引力会大大增强，并获得更多国际投资者的认可。国际市场最关注的还不是价格的超前或滞后，而是交易市场有没有足够的流动性。因此，原油期货能否取得成功，主要的衡量指标依然是交易量问题，在国际油价非常透明和市场化率非常高的今天，中国的原油期货根本不用担心投机者的“恶意”炒作。原油期货开户门槛低，目前上市时间还没有确定，需要等监管层发布消息，一切以官方信息为准。外汇市场规模与流动性以及外汇投机之间有什么关系？
Toynbee : 跟其他金融市场（比如纽约证券交易所）不一样，外汇市场没有实际的地理位置也没有实际的交易中心。外汇市场被称作场外交易市场（over-the-counter,简称OTC）或者银行行间交易市场，因为整个外汇市场的交易都是通过银行间的电子交易系统进行的，是一个24小时不中断的交易市场。这意味着即期外汇市场在全世界都没有实际的交易地点。外汇交易可以发生在任何时间任何地方，即使在泰山顶上你也一样可以进行外汇交易。迄今为止，外汇场外交易市场在全世界都是最大的最受欢迎的金融市场，全世界参与外汇投资的个人投资者和机构投资数量庞大。 外汇场外交易市场中，外汇交易者决定跟谁交易取决于交易条件、价格吸引力以及交易对手的信誉。下面的图表展示了交易最活跃的7中主要货币的交易量比重分布。美元是交易最活跃的货币，占到总交易量的84.9%。欧元位居第二位，占比39.1%。排在第三位的是日本，交易量占比19.0%。 因为每笔交易都涉及到两种货币，因此每种货币的百分比份额总和是200%，而不是100%。 美元是外汇市场中的货币之王 大家可能已经注意到，我们频繁的提到美元（USD）。因为美元是外汇市场中当之无愧的货币之王，绝大部分的货币对中都包含有美元，并且美元的交易量特别巨大，我们我们必须密切关注美元。美元之所以在外汇市场中扮演着举足轻重的角色，还有以下几个原因。美国经济是世界上最大的经济体。美元是全球性储备货币。美国拥有世界上最大的流动性最高的金融市场。美国的政局比较稳定。美元是很多交叉交易的交换介质（交换中介）。举个例子，石油是用美元标价的，因此当墨西哥想要从沙特阿拉伯进口石油的时候，交易只能是通过美元结算，如果墨西哥没有美元储备它不得不在外汇市场上卖出比索同时买入美元（用墨西哥比索按外汇市场汇率报价兑换美元）。 外汇市场中的投机行为 关于外汇市场最需要注意的一个重点在于，商业性外汇交易与金融性交易只占外汇交易量的一小部分，大部分外汇交易都属于外汇投机交易。换句话说，大部分的外汇交易量都来自哪些基于盘中价格走势（当日价格走势）进行外汇买卖的套利交易者。投机性外汇交易量所占比例估计在90%以上。外汇市场的巨大规模意味外汇市场具有极高的流动性(任何给定时间内的买卖数量），这使得交易者能够非常容易的进行外汇买卖活动。从一个投资者的角度来讲，流动性是非常重要的因为它决定了一段时间内价格能否自由波动。外汇市场的高流动性使得可以在对价格影响不大的情况下发生巨大的交易量（这里涉及到一个经济学基本原理：自由竞争市场条件下，某种商品的价格由供求关系决定，需求上升则该商品价格下降，反之亦然）。听说好的流动性提供商至少要满足5个标准？
Bartlett : 由于外汇行业的发展成熟，流动性提供商（LP）既可以是银行，也可以是经纪商等等。而选择你的流动性提供商就像买衣服，一件衣服的尺码不可能适合所有人，所以，也没有哪一种流动性方案能解决所有问题。可选择的流动性提供商很多，那么怎么判断哪些适合自己呢？你完全可参考下面的标准：1.信誉、监管和透明度我们特意把这条标准列为首要考虑因素，因为没有什么比流动性提供商的信誉和资质更重要。一个扮演流动性提供商的机构，并不一定资金背景雄厚、不容易遭遇破产问题。因此，对即将合作的流动性提供商多做调查。在签订合约之前，一定要评估其监管资质、过往不良记录和其它方面。2.产品和服务优势在选择流动性提供商之前，你得先确定自己的服务和产品定位。你想提供哪些交易产品？外汇？黄金？最近虚拟货币正大热，很多经纪商纷纷加入虚拟货币产品类别，你心动了吗？但是，并非所有的流动性提供商都有这项服务。此外，你想提供哪些非外汇产品，如钻石、股票或能源？每一家流动性提供商都有其优势之处，你的任务是衡量哪一些提供商对你的业务最有利。3.报价为了确保你的客户能够获得积极的交易体验，最好开诚布公地告知流动性提供商你的目标客户是哪些。这一点很重要，交易中客户所获得的报价及其它交易环境都是基于你的业务和流动性提供商。如果流动性提供者提供的是X，而经纪商Y，那么你的客户必定会遭遇执行和交易方面的问题。外汇平台商如何选择流动性供应商？
Alexia : 外汇平台的组成要素中：MT4软件、流动性、桥接技术、服务器架设、监管牌照，哪个是最关键的部分？答案是，各个环节都很关键！任何一个环节出差错，都可能导致平台动荡。今天我们先说说流动性供应商（以下简称：LP）在外汇平台中扮演的角色以及其重要性。去除桥连接和服务器等影响因素，流动性最直接地反映了商品报价和订单执行情况。通过MT4盘面和清算账户，外汇平台商们可以判断合作的这家（这几家）流动性是否充足；跟其它的流动性比较，速度、深度、宽度如何，是否达到我的要求。交易者也是，关注行情的同时也在判断平台的好坏。我们之前介绍过外汇流动性的组成和职能，LP和平台商之间是互惠双赢的关系，双方可以借助对方的名气提升自己的招牌。比如**外汇平台对外宣传时提到跟知名LP合作，取得行业一流的报价；LP也会称我们服务了多少多少家外汇平台，以体现自身的实力和行业影响力。那么，作为外汇平台商，如何选择LP，并进行合作呢？首先，了解LP的实力背景和监管牌照（此项必须有！没有牌照不受监管的LP毫无保障可言，我们坚决不推荐）。然后，对比费率，清算账户开户费（保证金）、手续费、低消。越大型的银行和一级清算商对平台商的要求越高。这类LP的合作门槛，要求条件一定要高于二级清算商。最后通过观察对比，看哪家LP的流通性更充足，这点差异并不很大。尤其是在大行情、极端行情来临时，流动性不足的情况在各家差异都不明显。外汇流动性提供商的流量费怎么收？
陈梓涵 : 众所周知，全球外汇市场每日交易量高达5.1万亿美元，成为全球最大的金融衍生品市场，这除了外汇市场波动率上升之外，还得益于全球电子交易技术的发展，推动外汇交易市场日新月异，交易量突飞猛进。随着市场透明度的增加及入市门槛的降低，大多数交易者都知道，点差和佣金是交易成本的一部分。顾名思义，佣金是指代理人或经纪人为委托人介绍客户或买卖而收取的报酬。在零售外汇行业中，代理人向经纪商开拓市场并介绍客户，经纪商向代理支付一定的报酬，这是典型的佣金。在传统的机构业务中，在流动性提供商这块也存在一定的流量返佣。在这里，我们要来谈谈流动性提供商收取的流量费。对于经纪商而言，这个费用不是一次性费用，而是一个长期费用，就像经纪商向桥接商支付过桥费一样，只要你将订单抛向LP，这笔费用是逃不掉的。经纪商向清算商等支付的费用往往会传递到客户身上，主要是因为经纪商为客户提供了一个平台或服务，使得他们能够便捷的进行交易。在目前市场上，这一项费用可能会包含在点差上。不过，为了吸引更多的客户群体，经纪商也在绞尽脑汁试图降低点差。如何选择适合自己的流动性提供商
沈建光 : 很多券商对选择流动性比较迷茫，即使是很有经验的老司机也可能会有这方面的疑问，今天我们就这个话题展开谈论，不足之处一样大家建议和补充。选择流动性要从下面几个方面来考察。第一点，安全机制安全机制指的就是，万一忽然流动性供应商出现各种问题，是否有紧急补救方案。最简单的例子，比如说忽然出现网络问题，有没有其他的网络供应商可供选。或者说上家银行忽然报价停止，有没有另外的上家银行马上接上作为备选方案等等。如果说此供应商没有相应的备选方案，那么一但出现问题，损失就会非常惨重，所以在合作之前一定要先确认相关内容。第二点，流动性深度这点对于大手数的客户非常重要。因为流动性可提供的流动量的大小是不同的，比如说流动A可以提供非常好的点差，但是首层流动性只有1手，那么当下单手数超过一手以后就会出现非常大的滑点，并且手数越大，滑点越严重，甚至可以达到几十个点的滑点。当然，如果您的单笔下单量并没有很大的话，那么这个因素对您来说就并没有那么重要了。外汇流动性通常是怎么样提升的？
何星汉 : 流动性流动性是我们经常听到的一个词，但是流动性的含确切义却很少有人明了。央行流动性释放、注意流动性风险、控制流动性等等，这里的流动性其实各不相同。流动性总共有三种含义。第一种流动性是宏观层面的指标，说白了，就是整个社会中货币的多少。货币多，我们就说流动性高。既然是宏观层面的，那么如何去观测流动性的高低就显得极为重要了。1.M2广义货币增量。这个就相对专业一些了，每月国家统计局都会公布这一数据，目前大概在12%左右。广义货币变多了，自然流动性就上去了。2.Shibor与Libor。前者是上海银行间同业拆借利率，后者是伦敦银行间同业拆借利率。前者大致能反应国内市场，后者大致能反应国际市场。3.余额宝的七日年化收益率。余额宝本质就是一个货币基金，而货币基金的收益率体现了市场对货币的需求。需求越高，那么利率越高，余额宝的收益率越高，市场流动性就不足。所以想想当初余额宝年化6%到如今2%，这期间，央行释放了多少流动性。还有两种流动性就是微观层面的了。第一个是交易流动性。想象你是一个手握重金的操盘手，当你要大量卖出你的股票的时候（当然，也可能是债券、期货等等），由于你抛出（或平仓）的数量过多，导致买盘被你清光了，于是你不得不降低价格获得更多的交易对手方。这就是流动性不足导致的收益降低。所以记住，作为散户，必须打败公募基金。最后一种流动性是从财务角度去考虑的。财务角度下，资产有不同的流动性。资产负债表的资产类从上往下流动性依次降低，而一个公司总体资产的流动性就是公司的流动性。现金为王是亘古不变的道理。公司流动性过低，很小的意外事故都会导致公司破产。
