与“对冲”相关的问答90条
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外汇对冲交易究竟是什么?有哪些相关策略?

Fielding : 外汇对冲交易究竟是什么?有哪些相关策略?外汇对冲交易在实践中可以被看作是一种交易方式和一种理念。从交易方式的角度看,它遵循“市场中立”原则,即通过寻找市场或商品效率之间的差距而形成的套利空间占主导地位。通过两个或多个交易,利用套期保值机制规避风险,最小化市场风险。外汇套期保值面对风险普遍偏高的情况,交易员购买现货和短线股指期货,以确保即使在高风险时也不会出现破损。当市场风险逐渐减弱,股票走势清晰,股指期货仓位迅速上升,卖出现货,以获取收益。因此套期保值实际上是一种低风险、高收益的交易模式。从概念上讲,对冲交易中的“对冲”本身包含着风险化解的观点,基于这种观点进行的操作可以称为对冲交易。套期保值策略套期保值在外汇市场中很常见,这意味着避免单线买入或卖出的风险。所谓套期保值就是同时买入外币,做空。然后你必须卖出另一种货币,这是短期的。理论上,买入一种货币和卖出具有相同银代码的货币是真正的套期保值,否则双方的规模就不能起到套期保值的作用。对冲的策略第一是套期保值操作与空头头头寸匹配;第二是头寸必须在汇率跌至关键支撑位的同时建立,否则有可能突破关键阻力位。
07-19 12:47 1 回答

八款知名加码对冲EA的策略评价是怎样的?

Dunbar : Martingale是纯粹的恶魔,它会吞噬掉你所拥有的一切!,多年来,这是人们对Martingale的一致看法。Martingale的使用导致了逆势,重仓,无止损,与经典的外汇投资理念的顺势、轻仓、止损是完全对立的。它像一枚随时会爆炸的定时zhadan一样,让投资者无法安枕。然而,还是有不少人对此表现出热切的兴趣。多半是茫然无知的初学者,也有少数是精通数学及编程的技术狂人,在一片骂声中,MartingaleEA还是逐渐浮现到了市场的前台。10Point3比较早的MartingaleEA可以追溯到一款叫10point3的EA。它在2006年8月就出现在Forex-TSD的论坛上,至今已达到470页讨论,4700多条留言,算得上一个人气火爆的老贴了。这款EA的原始版本代码比较简洁,是一款单向度的Martingale(即不能买卖同时开仓)。内置的加仓规则为:如果MaxTrade(最大加仓层数)设为12层以下,翻倍加仓;设为12层以上,加仓数为前一订单的1.5倍。内置了MACD指标判断方向,当14期MACD当前柱大于前一柱值时,开仓方向为多;反之,开仓方向为空,该判断只适用于第一个订单,一旦订单开出,就只按同一个方向开仓,直到全部平仓。
08-06 09:30 1 回答

对冲基金业为何总是一年亏掉1/3?

牛奶煮萝莉 : 新闻头条偶见对冲基金槽糕表现和市场指数背道而驰的消息可能会令读者感到意外,但这早已在股神巴菲特(WarrenBuffett)的意料之中。对冲基金经理服务于两个主人:客户和自己。巴菲特说,这听起来像是牢固的利益同盟,但也只是听上去如此,原因是对冲基金负责人的投资无论输赢都能获得酬劳。对冲基金固定手续费才是真正的赚钱来源,而不是合同规定的投资收益奖金。深入一步,巴菲特对各种活跃的评判是:他们的业务目标并非击败市场,而是吸引更多资金买入。例如,某对冲基金旗下管理的资金达到10亿美元之巨,而每年收取2%的手续费,外加交易赢利的20%。假设这支基金没有赢利,仍然会有2000万美元的手续费。如果另一对冲基金管理着200亿美元,收入就是4亿美元。越来越大巴菲特指出,由于2%的固定手续费,基金经理花费在如何获取赢利中的那20%少之又少。相反这些基金专注于把规模做大,而这就能笃定让自己获益丰厚。如此这般,绝大多数对冲基金存活时间只有五年,并且每年亏掉1/3,一点也不奇怪了。所以为什么不加入这一行呢?最坏的情况不过是赚入数百万美元并关门大吉,最好的结果则是一年进账几十亿美元。
08-07 12:09 1 回答

19岁美少女交易员如何跑赢99%对冲基金?

PN26222764 : 身兼美少女演员和明星交易员这两个看似毫无关联的称谓,RachelFox用自己持续不断的学习和投资实践告诉你:投资股市其实就是投资自己。 提起美国颇有名气的美少女演员RachelFox(瑞秋福克斯),很多人第一反应或许是美剧《绝望的主妇》里那个小甜甜。不过,她可不是只靠颜值吃饭的女演员,作为狂热的美股日间交易者,她曾在2012年曾取得高达30.4%的投资回报率,明显跑赢上涨13%的标普500指数,而且跑赢了99%的对冲基金。 在她只有8岁的时候,她妈妈就开始向她和姐姐朗读一本理财书籍,妈妈在教授姐妹俩进行基本面投资的同时也告诫她们股市所存在的风险。 在过去一年中,Rachel用自己的钱积极从事美股日间交易,而非普通隔日交易,并且已经取得了超过30%的投资回报,摇身一变成为明星交易员。她骄傲地指出,2012年自己从事了338笔日间交易。她称能够通过押注涨跌走势,依靠自己的判断来赚钱,这简直是太棒了,而且轻而易举,必须要试一把。 她还给出了自己的建议:投资者必须要真的凭借自己的直觉进行交易,而不是听风就是雨、跟着别人的步伐走。 因此,下次讨论买股建议时,不要只是干瞪眼,一定要注意听!因为普通员工的投资回报有可能超过所谓高钱商的人,以及市场大盘,而且是完胜。 她表示,自己16岁时就已经了解了很多关于公司的东西,知道公司是如何在证交所进行IPO的,而且也有交易窍门。当然,理财技巧也不在话下。 在具体交易策略方面,她认为自己还是有一套的。她比较偏好追踪流行文化的动态,实际上,投资者总是能很早就捕捉到这方面的消息,而且在华尔街得到消息前就进行套利交易。因此,作为一个年轻的投资者,实际上拥有巨大优势,这一点几乎并没有人意识到,因为流行文化新闻和给某些公司业绩带来积极影响的所有消息,都是轻而易举就能获得的。
08-14 12:47 1 回答

全球最大外汇对冲基金FX Concepts的兴衰史是怎样的?

Adelaide : 许多投资者都会选择外汇基金做一部分的资产配置,而在过去的几年中,这些基金的表现让投资者大失所望。全球各大央行不断变化的政策使得这些依靠宏观层面历史变化的对冲基金的盈利情况越来越差。也就是说,当政府打破原本的市场节奏时,这些投资策略的效果将会大打折扣。2009年FX Concepts的旗舰基金遭遇了17.9%的重大损失。随后模型被修正,在2010年又恢复到了12.5%的正收益,这使得人们认为前一年的表现只不过是偶然的失误。泰勒在外汇市场上的老对手达里奥在2009年同样遭遇了一些打击,不过他随后也对其策略进行了反思。桥水公司的首席信息官Bob Prince在一次采访中表示:为了进一步平衡全天候基金(All Weather fund)的投资组合,我们对一些利率风险敞口进行了对冲。藉此我们在拥有相同夏普比率(用以衡量每单位风险所能换得的平均报酬率)的基础上可以获得尽量平滑的长期收益曲线。虽然现在就断定桥水公司的策略是正确的还为时过早,但至少从近年来的短期表现上,全天候基金的收益确实反弹了。在回到FX Concepts这边,他们没能延续2010年的反弹,2011年再遭重挫19.4%。到2012年其资产已经下降到了30亿美元,所谓屋漏偏逢连夜雨,来自客户的撤资申请还在不断继续。就在今年9月11日,旧金山雇员退休系统董事会投票通过了赎回委托FX Concepts管理的全部约4.5亿美元资金,相当于FX Concepts此时6.61亿美元管理资产中的68%。如此高额赎回对这家公司是致命的打击。不过这并非FX Concepts首次遭遇大规模撤资。其在建立20周年时也曾濒临倒闭,但是今天再次遭遇同样情形的时候,幸运的女神已经不会出现。
08-08 10:07 1 回答

人民币美元期货对冲是怎么做的?

李刚洁 : 人民币美元期货对冲还是要根据市场走势来做的,目前中美贸易前景不明,隔夜美联储主席就升息发表鸽派言论,美元指数大幅回调,人民币则借势走升。交易员表示,市场对美联储未来的加息路径产生分歧,另外美国经济明年也面临下行压力,这些都会限制美元的上升空间。
10-11 14:35 1 回答

原油期货对冲做单的操作方法是?

NGỌC   : 你是否了解对冲做单的操作方法?我们学会了对冲,肯定能更好的投资期货。对于新手来说,有商品期货账户就可以直接投资原油期货,开户后通过期货公司下载交易软件,就可以直接网上炒期货。对于办理原油期货或者商品期货开户的投资者,炒原油期货要注意,可以先通过模拟软件练手,熟练后再正式入金交易。商品期货开户需要身份证和银行卡,开户后要注意规避风险避免损失。本文主要介绍一下原油期货对冲做单的交易技巧。怎样理解原油期货的对冲做单:原油期货对冲做单是基于市场强弱特征而采用的一种做单模式,投资者通过做多一个趋势偏强品种和做空一个趋势偏弱品种来获得收益。目前原油期货尚未上市,我们可以参考商品期货的交易方法,对冲做单并不像套利做单那样注重品种的相关性,对冲做单的组合标的比套利做单更宽广也更复杂,可以跨周期、跨商品和跨市场。
03-11 15:32 2 回答

期货逐日盯市和逐笔对冲有什么区别?

Relyon : 期货交易结算主要有2种方式,一种是逐笔对冲,一种是逐日盯市,两种结算方式的计算方法分别是:逐笔对冲1、平仓盈亏(逐笔对冲)=开仓价与平仓价之差×手数×交易单位2、浮动盈亏=当日结算价与开仓价之差×手数×交易单位3、当日结存(逐笔对冲)=上日结存(逐笔对冲)+当日存取合计+平仓盈亏(逐笔对冲)-当日手续费4、客户权益(逐笔对冲)=当日结存(逐笔对冲)+浮动盈亏逐日盯市1、平仓盈亏(逐日盯市)=平当日仓盈亏+平历史仓盈亏(1)平当日仓盈亏=当日开仓价与平仓价之差×手数×交易单位(2)平历史仓盈亏=平仓价与昨日结算价之差×手数×交易单位2、持仓盈亏(逐日盯市)=持当日仓盈亏+持历史仓盈亏(1)持当日仓盈亏=当日结算价与当日开仓价之差×手数×交易单位(2)持历史仓盈亏=当日结算价与昨日结算价之差×手数×交易单位3、当日盈亏=平仓盈亏(逐日盯市)+持仓盈亏(逐日盯市)4、当日结存(逐日盯市)=上日结存(逐日盯市)+当日存取合计+当日盈亏-当日手续费5、客户权益=当日结存(逐日盯市)
05-23 13:37 2 回答

重仓交易和对冲交易的风险一样大吗?

李浩瀚 : 很多汇友时不时收到汇商的警告,或是在出金的时候被汇商告知非法交易。理由一般是重仓交易或是对冲交易。我们在这里简单说一说什么重仓交易和对冲交易。首先在这里,我们先根据我们的经验先说一下背景资料,一般这些汇商都属于做市商,同时这些会都提供赠金,而且赠金比例一般都高于30%。从做市商的角度来说,这些汇商一般都是吃掉客户所有的订单,或是大部分订单。也就是说交易员盈利了,汇商一般就亏损了。其次,赠金其实是汇商的钱,汇商给客户只是想吸引交易员来开户、来长期交易、当保证金来使用。汇商当然不希望交易员上来就亏损了赠金。其次,我们从交易员的角度来说。交易员做对冲,无非就是在同一时间,做一个或多个买单,同时也做一个或个卖单,这样的情况下,当有大行情的时候,尤其是非农的时候,总会有一个单子盈利,另一个单子亏损。由于交易员是拿到了赠金,同时使用大杠杠,所以盈利部分肯定是大于亏损的。只要用这种方式操作,交易员是稳赚不赔,同时汇商肯定是赔钱。这就是矛盾点了,汇商找到一个必亏损的情况,当然会及时避免或是封闭。然后,我们再来说说重仓,重仓没有一个明确的定义,没有人敢说保证金占账号余额百分之多少以上算重仓,一般你去问汇商,汇商也不会给你一个明确的答复。以我们的经验总结是这样的,如果你的前5笔交易就用到了赠金,大多数情况就会被汇商认定为重仓。
07-12 11:34 1 回答

对冲交易和保值交易是一个意思吗

Munger : 对冲交易就是在外汇期货合同到期之前用卖出(或买进)相同交割月份的外汇期货合同来了结原来买进(或卖出)的合同,即外汇期货合同的空头者从多头者手中买进,或多头者向空头者卖出。两笔交易必须行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵。行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在同一性,供求关系若发生变化,同时会影响两种商品的价格,且价格变化的方向大体一致。方向相反指两笔交易的买卖方向相反,这样无论价格向什么方向变化,总是一盈一亏。有时也把对冲称做套期保值。保值交易就是用外币期货合同代替现货交易,在期货市场上买入(或卖出)与现货市场交易方向相反、数量相等的同种商品的期货合约,无论现货供应市场价格怎样波动,最终都能取得在一个市场上亏损的同时在另一个市场盈利的结果,并且亏损额与盈利额大致相等,从而达到规避风险的目的。这个定义是从交易者的外币资产因实际的或预期的价格变动而带来风险角度出发的,从这一定义也可以看出,保值交易有两种,一是对已有的现货头寸进行保值;二是对不久的将来的现货头寸进行保值。
07-30 09:25 1 回答

在期货或者现货交易中,怎么实现最佳对冲?

威廉姆斯 : 对冲交易的实质功能在于将风险控制在可以接受的范围内,现实操作中,因牵扯到交易成本,如利率、仓储、货运、人工等费用,很难实行完美的对冲。
08-13 14:59 3 回答

对冲基金继续三周加码原油多仓怎么操作?

Malory : 美国商品期货操作委员会(CFTC)最新公开得周度持仓报告显示,截至4月14日当周,对冲基金继续三周加码原油净多仓位,较此前一周加码10368手期货和期权合约,至235057手合约,一定程度反映出其对原油价格继续反弹得预期若较高。 此外,截至4月14日当周,对冲基金持有得黄金净多仓位较此前一周萎缩7763手合约,至57603手合约;白银净多仓位较此前一周萎缩8405手合约,至20527手合约;铜净多仓位较此前一周萎缩1125手合约,至14295手合约。
01-06 15:21 1 回答

买入原油期货对冲平仓时要注意哪些问题

Heretic : 买入原油期货产品之后,其产品的价格并不是总会按照投资者的预期轨迹发展,一旦遇到这种状态,那么投资者的资金就会存在危险,有一部分资深投资者在遇到这种状况之后会选择对冲平仓。对冲平仓操作之中有哪些问题需要关注呢?在这种操作过程中有很多细节问题都是需要关注的,首先我们来了解一下,这种操作模式所具有的核心特点,在选择这种操作模式时,往往是因为前期阶段投资者买入产品及价格走势和预期出现了偏差,导致投资者资金受损,为了能够挽回损失,这一类型的投资者采用了和前期阶段完全相反的操作模式,因此在投资过程中能够有效将此前损失的利益挽回这样的操作模式,能够让投资者在短期操作过程中起到较为出色的效果。基于如上这一类型的原因,投资者在原油期货买入过程中对冲平仓最需要关注的是产品价格的下跌空间,如果对于这方面的问题没有做好掌控,想要通过这种方式挽回损失是非常困难的,产品,价格的下跌空间越大,那么投资者在这一过程中能够获得收益的概率也就会越高,如果其下跌的空间相对较少,这种时候投资者就需要关注到,采用其他一些模式来挽回此前的损失,例如快速平仓,此后选择市面上更具性价比的产品,以此在短期之内获得丰厚回报。
04-16 12:02 1 回答

存款准备金率是如何对冲外汇占款的货币投放量的?

交易老油条 : 货币升值也不行,贬值也不行。要靠组合拳!但澄清几条。一条,银行里的钱多钱少与财富增长无关,财富只与货币流动价值有关。二条,国家再收太多钱,财富也保不住,国家钱多不等于财富多。无变现,无交易,不流通,那么不能创作财富。外汇占款是对内印钞,因为你出口顺差导致国内物质减少,物质不在国内,你进口物质远远对应不上外汇点款,何况外汇占款撑握财团手中。当然无所谓通货膨胀,但对于穷人基民就没有分配外汇占款,所以就承受通货膨胀之苦。为之外汇占款稀释本币,导致本币贬值,而基民埋单。如果没有外汇占款,央行不放钞,导致本币升值,有钱人财团囤钱,基民就缺钱,如果基民加上杠杆,更是负债,有钱财团趁在货币宽松时尽可能放贷,导至泛滥货币,推动卖方资产价格泡沫上涨。同时在买方扩展放贷加杠杆。当货币紧缩时,有钱放贷财团为了维持资产泡沫,害怕资金收益断列。快速收缩放贷,收缩杠杆,提高放贷利率,他们高利贷横行霸道就是这个理。使原本缺钱的基民加杠杆,付更多高利贷而导致严重负债。进而引发次贷危机。货币升值引发市场钱荒,流动性变弱,无法变现,无法交易,无变现交易就无法创造价值创造财富。银行的钱再多也没有创造一丁点财富,国家再多的钱,财富也保不住,尽会流失。你说中国人都靠房地产吃饭,靠租金吃饭,谁也不想种植养植与工业劳动生产,农作物依赖进口维持。都想维持高房价房地产资产泡沫来继续吃饭原因。你说委内瑞拉,是生产力不足,经济单一,被外国用印钞低骗取资源,掏空国内资源,进口少。而相对外汇占款过多但对内印钞过多,而引起。
05-13 15:41 4 回答

求各位大咖通俗的解释一下对冲和套利是什么意思?

Nydia : 所谓套利,是指对同一产品,违背了经济学中的一价定律,进行的跨市场空间意义买卖。比如说,同样一个商品,A市卖500元,B市卖600元,那么,只要运输等成本低于100元,就会有套利的空间。对冲,是指为了锁定成本或者收益,对同一批产品进行了数量相等,方向相反的操作。比如,航空公司最大的成本是燃油,燃油价格的波动会给其成本带来巨大波动,为了锁定成本,航空公司可以选择在市场上买入现货燃油,同时在期货市场卖出燃油即做空,那么,不管未来油价如何波动,期货和现货市场总是一亏一赚的,这就抵消了油价波动带来的风险。综上所述,套利多是跨区进行,对冲是跨期进行的。套利的机会随着套利行为的增加而逐渐消失。对冲则不会,常用的金融产品工具主要是运用期货、期权等可以对冲平仓非实际交割这类工具。
05-27 10:10 4 回答
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