油品期货价差套利怎么用案例来分析？

油品期货套利过程中，原油以美元/桶的单位标价，而油品用美分/加仑标价。因此必须把它们通过乘以42(1桶＝42加仑)换算成美元/加仑。如果综合价值高于原油价格，净的裂解差价利润就是正的，否则就是负的。运用两份原油合约与一份汽油合约、一份燃料油合约之间的比率，计算净的裂解差价：假设燃料油$0.5450/加仑，汽油$0.5750/加仑，原油$18.50/桶，那么燃料油：$0.5450/加仑*42＝$22.89/桶汽油：$0.5750/加仑*42＝$24.15/桶油品的综合价值：$47.04两桶原油的价格：$18.50*2＝$37.00因此，$47.04-$37.00＝$10.04$10.04/2＝$5.02(利润)国内原油期货套利的原理也是一样的，炼油商预期原油价格会保持稳定或略有上涨，而油品价格会下跌。在这种情况下，他会采用“卖出差价”，也即买进原油合约，同时卖出汽油和燃料油合约。相反，“买进差价”指的是买进汽油和燃料油合约，同时卖出原油合约。一旦套利头寸已经建立，炼油商就不用担心期货合约绝对价格的变动。他只需关注油品综合价值相对于原油价格的变动。再举一个例子，说明炼油商是如何在原油和燃料油之间锁定盈利的：一月份，炼油商发现馏分油的价格保持强劲，他计划实施两个月的价差套利策略，那样可以锁定他的盈利。1月22日，四月原油($18/桶)和五月燃料油(49.25美分/加仑即$20.69/桶)的价差是$2.69/桶。炼油商卖出4月/5月原油和燃料油差价，这使他锁定$2.69的利润。3月，他购买原油用于提炼。这时原油价格上涨到$19/桶，比原原油期货头寸价格高出一美元。燃料油价格49.50美分/加仑，即$20.79/桶，那意味着利润只有$1.79。如果炼油商不做价差套利，那么他的利润只有$1.79/桶，相反，通过价差套利，他就可以获得$2.69/桶的稳定盈利。我国原油期货也即将上市，到时候也可以进行原油期货和套料有期货之间的套利操作。日期现货市场期货市场现货市场结果期货市场结果一月卖出差价买入原油($18.00)卖出燃料油$20.69净值$2.69三月以$19/桶买入原油($19.00)以$0.4950卖出燃料油$20.79净值$1.79买入差价卖出原油$19.00买入燃料油($20.79)净值($1.79)期货市场盈利$0.90未做差价套利盈利$1.79做差价套利净利$2.69很多投资者在关于原油期货上市时间和原油期货手续费，目前监管层尚未发布最新消息，我们可以及时关注有最新动态会第一时间发布，我们办理石油期货开户后，要多了解期货投资技巧。原油期货开户人士注意，成功的交易需要做好全面的入市准备。