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原油期货套利方式主要有三种，即跨月套利、跨市场套利、裂解价差套利。
1、跨月套利，即同品种不同月份期货合约的价差。月差与仓储成本、库存水平、供需预期变化有关。原油季月合约交易较为活跃，远月一般选择季度月。
月差结构有两种：Contango和Backwardation。当Contango扩大到覆盖仓储+资金成本时，则出现无风险套利机会。可用老游轮囤油（仓储费较便宜），同时抛远月期货，锁定利润。如2016年2月远期曲线出现深度Contango，正套压缩月差，使曲线走平。
2、跨市场套利，即在WTI原油、Brent原油及Dubai原油之间进行套利，其主要影响因素包括运输情况、两地市场供需差异及交割标的的品质差异。
3、裂解价差套利，同月份成品油期货与原油期货的价差。与成品油需求、炼厂利润和开工率等因素相关。
第一、交易方向对应的原则
即在建立买仓同时树立卖仓，而不能只建买仓，或是只建立卖仓。
第二、交易数量相等原则
在建立一定数量的买仓同时要建立同等数量的卖仓，否则，多空数量的不相配就会使头寸裸露而面临较大的风险。
第三、同时对冲原则
套利头寸经过一段时间的原油价格波动之后达到了一定的所期望的利润目标时，需要通过对冲来结算利润，对冲操作也要同时进行。因为如果对冲不及时，很可能使长时间取得价差利润在顷刻之间消失。
第四、合约相关性原则
在原油期货中，套利一般要在两个相关性较强的合约间进行，而不是所有的品种(或合约)之间都可以套利。正道财经直播室说这是因为，只有合约的相关性较强，其价差才会出现回归，亦即差价扩大(或缩小)到一定的程度又会恢复到原有的平衡水平，这样，才有套利的基础，否则，在两个没有相关性的合约上进行的套利，与分别两个不同的合约上进行单向投机没有什么两样。
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