#Alpha#

Online gaming and financial trading giant Playtech PLC (LON:PTEC) released its trading volumes for the first half of 2020, which ended on 30 June. The company has benefited from making timely decisions in response to the Covid-19 induced market volatility and has delivered a resilient performance fo

“期限错配”的原罪 文|致一财经 善于分析危机的桥水，为什么在这次金融危机中没能“独善其身”？ 半月前桥水砸下千亿做空欧洲，究竟是为了对冲还是为了在暴跌中盈利？ 从两年前开始就开始大力鼓吹做多美股，为什么在2019年的历史级牛市中居然以亏损收场？（三大股指平均涨幅超过20%，但是Pure Alpha II收益率-0.5%）。 1月底达里奥还在达沃斯放言“现金就是垃圾“、建议所有人购买股票，为什么3月却以来频频表态很长时间以来“一直在担忧世界经济中存在的三大矛盾”？ 桥水在去底买入15亿美元的看空期权，为什么没能保护好桥水的多头头寸？ 2008年金融危机中，桥水一

本文部分摘自财联社，金十数据综合报道 在天天见证历史的3月，对冲基金也过得“心惊胆战”，取得良好业绩实力必不可少，部分对冲基金在三月份大放异彩，即使许多交易员在家工作，它们也可以按照市场波动进行交易。然而，也有一些对冲基金的表现尤其糟糕。总的来说，经历“惊魂三月”的对冲基金“有人欢喜有人忧”，业绩两极分化，桥水则马失前蹄。 皮埃尔·安杜兰德（Pierre Andurand）是一位石油交易员，以豪赌闻名。他的Andurand Capital对冲基金此前已经连续两年亏损，但是在2月，Andurand认为冠状病毒会撼动石油市场，因此他开始大幅做空石油。 随着三月份布伦特原油价格跌破23美元，And

一、阿尔法(ALPHA)策略 1.什么是阿尔法(ALPHA)策略？ 现代金融理论则认为，证券投资者所获得的收益分为两部分：来自市场的平均收益（即Beta收益）以及独立于市场的超额收益（即alpha收益）。近年来，随着大牛市行情的消失以及结构性行情的到来，个股出现严重分化的现象屡出不穷，许多投资者渐渐把目光投向了个股的alpha收益，因此专门寻找alpha收益的alpha策略也开始兴起，相比传统的投资策略，阿尔法策略具有更强的主动性，投资者不再被动等待交易时机，而是通过主动选取具备Alpha正收益的股票，随时进场进行交易。由于阿尔法策略是一种中性策略，因此投资者在弱势和振荡行情中也能获得稳定收益

本文探讨了量化投资新手在执行回测和建立量化模型时应时刻注意的七个“大坑”。其中，有些误区可能很常见，但其影响力却往往被人忽略，有些误区可能在学术界和实践者的研究中司空见惯，通常我们也把他们视为理所当然。 1、幸存者偏差(Survivorship bias) 幸存者偏差是投资者面对的最普遍问题之一，而且很多人都知道幸存者偏差的存在，但很少人重视它所产生的效果。我们在回测的时候倾向于只使用当前尚存在的公司，这就意味我们剔除了那些因为破产、重组而退市的公司的所产生的影响。 在对历史数据进行调整时，一些破产、退市、表现不佳的股票定期都会被剔除。而这些被剔除的股票没有出现在你策略的股票池里，也就是说对过