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分享文章统计六年交易记录后的反思(20200901) 第一段 最近突然对自己过去六年的交易记录产生了兴趣(从一四年开始逐笔记录),经过长达一个多月的统计分析和反复斟酌回忆后,仿佛打开了一扇天窗,部分结果甚至称得上振聋发聩。 所以大家有时间也应该记下自己的投资记录,时不时翻一翻,或许比读几十本书、看几千篇研报、复两年盘收获更大。 第一个发现,逆势操作的盈亏是一条稳定下滑的曲线。 长期以来,我都自豪于自己对各个产业链条、各个期货门类以及品种走势特征的理解,常常将其付诸于不同的头寸,尤其是抄底摸顶这种大胆的操作,并时常有巨大斩获。 但统计数据狠狠扇了我一个耳光,因为长期来看,我的逆势操作的盈亏是一条稳定下滑的曲线,(逆势)虽然偶尔伴随有大幅度的反弹,消耗了我80%分析精力和时间的抄底摸顶操作,结果居然是完全不赚钱。 我本以为是我个人分析功夫不到家,直到偶然想起来德鲁肯米勒对索罗斯宏观操作的评价:索罗斯的宏观操作总体是不赚钱的,真正赚钱的是持有股票多头头寸。 哪怕索罗斯最为大众所津津乐道的,是在商品、外汇和债券市场的大胆押注。 这让我对投机客的分析判断,在赢得长期成功中所占的比例大小,产生了疑问。或许投机客分析判断的重要性远

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比他们自身想象的要低。 第二个发现是,空单总体上也是稳定亏损的,虽然同样伴随有大幅反弹。 爱做空的人往往没有好下场,比如最知名的投机大师,杰西.利弗莫尔,虽然不是死于做空,但确实爱做空且自杀身亡。 华尔街也很少听到有做空大师,这不难理解,从50元一股涨到100一股,涨幅高达100%,从100下跌到50,幅度仅50%,最难堪的是,多头行情往往比空头行情疯狂,做空的风险还要更大。恰似一位小偷,不走访隔壁身家亿万警惕性薄弱的富豪的住处,却窜入十公里外一位普通警察的家。 第三个发现是,顺势的单是稳定赚钱的,如果只做顺势的单,盈利会多的多。但这些单的很大一部分,分析并没有独到之处,甚至部分逻辑也不够清晰,和逆势的单不可能同日而语。 这又一次让我怀疑个人判断的重要性,虽然依旧重要,却不是我们下意识认为的一个想法决定乾坤。
倒是常识的作用被凸显了,顺势,不做空,从开始进入这行,我就被灌输类似的理念,直到十年后,才在自己长达近七年的交易记录中深切体会到这点。 一时间我很沮丧,仿佛从小学到大学十六年苦读 ,然后HR和你说,OK,我们需要的技能只需要小学三年级以前。问题是,你应聘的不是粉刷工,而是专家。 聪明在这行一文不值,我一直体会到了这点,却从来没意识到,聪明是如此简单的败给了常识和智慧。判断的那点正期望,能轻松被自以为是和忽视常识打没。 分析的作用,比我想象的低很多。 结果是如此的反逻辑,使我想起了查理.芒格在《穷查理宝典》里面的话:在投资行业,谁掌握常识,谁就把握了真理。
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@放下那块砖
第二段 复盘过去近七年的交易记录,我进一步理解了“混沌系统”的运行规律:最重要的,永远是初始条件。所以在刚开始,简单粗暴的“用脚投票”可能才是最明智的。 不管人生还是投资,就像所有人都知道抽烟、喝酒、熬夜不好,但并无多少人真正在意——一者,你不知道量的尺度;二者,你也看不到长期累积的隐患。 投机是一个哪怕强者优势也很小的游戏,(因为)优势就像攒碎布一样一点点的积累。在一个高度成熟、信息双向透明的市场,希望靠分析,长期获得巨大的优势,无异于痴人说梦。 诸多时候,分析的目的不过是知己知彼。 我的交易记录并不是简单的开平仓数据,还包括开平仓时的理由与思考,大致有几百单,字数估计十多万。 继续昨天的话题,逆势的问题,在于经常头脑发昏在不合理的时机和位置入场,事后看是不够合理的。逆势没有均线、双底、震荡区间、回调位等等结合基本面逻辑让你估测大致的入场位置,行情在回调时往往有所克制,但顺趋势时却很容易变得疯狂。 砍去这部分单子,逆势操作盈利也还可以,可很难避免。
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@放下那块砖
再一个,逆势单居多是被动止损,回调买入不理想时居多是主动走,平均两单多近三单顺势单才抵得上逆势一单的亏损,这还没有计入在买入点附近的主动平仓。逆势单哪怕回撤了,居多是平或者亏着跑,但顺势单居多是小盈走。 综合来看,逆势是风险与回报高度不对称的投机方式。 越分析交易记录,越发现投机应如候鸟。投机投机,有机会时才投。 忙忙碌碌一整年,不如做半年歇半年,比如亏损集中在趋势性变差的下半年,小部分更有把握的顺势单决定了总体的利润(开仓时的理由便更有把握,非马后炮)。当然,特别看好但逆势的除外,这部分单子似乎怎么都救不回来。 这使我想起了安德烈.科斯托兰尼老爷子的《大投机家》系列中的第一本:《一个投机者的自白》。书中以诙谐戏谑的笔法,写出了投机的真谛,或者说,告诉普通人应该怎么做投机——投机,自然机会最重要,忙忙碌碌一整年是工作,不是投机。剩下的书,描述的皆是机构怎么做投机,然后希望普通人模仿。
牛逼
很乱,将就看吧,应该会有收获。

-THE END-