牛市不会太早结束，理由有两点 　　 　　其一，和2008--2011年的牛市周期逻辑类似，都是美联储放水，彼时是金融危机迫使美联储3轮QE，此时是疫情危机，迫使美联储进行无底线的QE4，且现在是白宫和美联储默契的将未来必定会到来的新一轮金融危机，经济萧条人为的推迟，低利率以及宽松的货币政策将长期维系； 　　 　　其二，美国联邦高院保守派和自由派之争彻底改变世界格局。9月19号，美国联邦高院自由派大法官金斯伯格去世，仅过了一周，懂王提名保守派巴雷特担任大法官，可以预期的是，在大选前巴雷特在参议院通过提名是大概率。这事情的巨大影响力在于，目前联邦高院本来保守派大法官和自由派大法官就是5:4，自由派少一个，保守派多一个，那就变成6:3，加之法官是终身制，基本都是连坐到八九十岁，现在保守派这些主力大概是五六十岁，也就是说，至少未来二三十年，美国将全面奉行保守主义，保守，排外，全球战略撤退会是主线。 　　 　　程曼志看来，这对整个世界局势的影响是深刻的。战略撤退后，在很多区域不会更加稳定，相反留下的真空会使得一些区域更加动荡，地缘局势更加恶化。这对于未来的黄金市场提出更严峻的挑战。#黄金回调结束了吗# #9月非农爆冷下滑#