鹰派加息恐慌压顶，疫情以来标普首次收于熊市，各期限美债收益率升超20个基点

美国5月CPI通胀超预期创40年新高，市场对美联储的鹰派加息预期急剧上升，有人预言本周的FOMC将自1994年以来首次加息75个基点，权威媒体没排除这种“超级鹰派”的可能性，摩根大通经济学家预计美联储本周加息75个基点，美股收盘前30分钟跌幅加深并触及日低。

货币市场预期美联储在6月至9月的三次会议共加息200个基点，较早盘时提升25个基点，代表本周宣布大幅加息75个基点的概率已超过50%。美债收益率集体飙升超20个基点，短债收益率升幅尤其显著，预示衰退的关键曲线短暂倒挂。

欧元区通胀“爆表”后，欧央行9月加息50个基点也被提上日程，意大利等外围欧债上演“大逃杀”。货币市场押注欧央行未来三次会议共加息125个基点，代表10月前两次加息50个基点。

主要国家经济数据不佳。全球经济“金丝雀”发出报警，韩国6月上旬出口萎缩12.7%。英国4月GDP意外萎缩，2020年3月新冠疫情爆发以来首次连续两个月转负。市场预计英国央行本周将再度加息25个基点至2009年来最高。纽约联储问卷调查显示，美国消费者对未来一年通胀和支出的预期均在5月达到创纪录新高，对股市的预期创新低，就业不安全水平上升。

标普收跌近4%至去年1月来最低，疫情以来牛市行情告终，欧股连跌五日至15个月最低

6月13日周一，由于投资者担心通胀数据触发主要央行的激进加息回应，进而令经济快速降温至衰退的风险飙升，欧美股市重温在“黑色星期一”中一泻千里的噩梦。MSCI ACWI全球股指月较2021年11月的收盘纪录水平下跌21%，也进入技术位熊市。

美股开盘便遭遇大跌，纳指跌3%，刷新2020年11月来最低，道指跌超600点。标普500指数跌2.5%并直接进入技术性熊市，触及52周新低并创2021年3月来最低；11大板块和各行业ETF均跌，能源和非必需消费品板块分别下跌5%和近4%，能源业ETF跌4%，半导体ETF跌3%。

午盘前，美股跌幅不断扩大。开盘一小时，标普大盘跌超3%，纳指跌约4%，道指跌超700点，半小时后，道指触及日低并跌近900点，失守3.1万点整数位；纳指跌近520点或跌4.6%，失守1.1万点；标普最深跌150点或跌3.8%，跌破3900和3800点两道关口。纳斯达克生物科技指数跌4.4%，“恐慌指数”VIX飙升25%，升破30关口并上逼35。

收盘前30分钟，美股跌幅重新扩大，主要股指均跌至日低并刷新52周最低。标普500一度所有成分股均下跌，仅有5只个股收高。标普11大板块齐跌，能源板块以超5%的跌幅领跌大盘，非必需消费品、通讯服务、信息技术和公用事业均跌超4%，全球航空业ETF跌超6.8%表现最差。

主要股指均连跌四日，标普追随纳指而收于熊市，道指较52周新高回落约17%，逼近熊市：

标普500指数收跌151点，跌幅3.88%，报3749.63点，创2021年1月来最低，从1月所创52周新高跌超21%，上次收于熊市还是在2020年3月欧美疫情爆发之初。

道指收跌近880点，跌幅2.79%，报30516.74点，至2021年1月底以来最低。纳指收跌530点，跌幅4.68%，报10809.23点，从52周新高跌超33%，至2020年9月来最低。

纳指100跌4.6%，至2020年11月来最低。罗素小盘股跌4.8%，逼近52周新低，失守1800点。

大型明星科技股重挫。“元宇宙”Meta跌6.4%，止步三日连涨，刷新52周新低和2020年4月来最低。亚马逊跌7.1%后收跌5.5%，逼近52周新低，至2020年4月来最低。苹果跌3.8%，连跌四日至一年低位。微软跌4.2%，连跌四日，创52周新低和15个月最低。奈飞跌7.2%，连跌三日至一个月新低，也逼近2017年7月来最低。谷歌母公司Alphabet跌4.3%，特斯拉跌7.1%，均连跌三日，并抹去5月25日来涨幅。

芯片股也大幅下跌。费城半导体指数跌5.6%，触及52周新低，接连跌破2800和2700点两道整数位，连跌四日至2020年11月来最低。英特尔跌3.6%，连跌四日至52周新低和2017年9月来最低。AMD跌超8%至五周新低，英伟达跌7.8%，连跌四日至13个月最低。

波音跌近9%，雪佛龙石油最深跌6.5%，均拖累道指下跌。旅游和休闲类股集体跳水，凯撒娱乐和挪威邮轮跌超12%，嘉年华邮轮跌超10%，美国航空和美联航跌超9%，达美航空跌超8%。盈利困难的软件公司、“借壳”SPAC上市的公司也抛售猛烈。

其他变动较大的个股中：

电动商用货车公司Electric Last Mile Solutions跌超61%至历史新低，在与SPAC合并上市不到一年宣布破产清算，成为第一家“借壳上市”后宣布破产的电动汽车制造商。

伴随比特币暴跌，加密货币交易平台Coinbase盘初跌22%，收盘跌幅砍半但至上市以来最低。持有大量比特币的Microstrategy跌超25%至2020年9月来最低。专注于加密货币的银行Silvergate Capital跌近17%，与比特币同创至2020年12月来最低。

辉瑞盘初跌幅小于大盘，最终跌幅扩大至超4%。美国食药监局FDA发布本周晚些时候会议的简报文件，将讨论为5岁以下幼儿接种新冠疫苗事宜，称临床数据没有出现新的安全问题。

软件股DocuSign跌超10%，上周五公布的财报逊于预期且下调业绩指引，被投行下调评级至卖出。未能将NASA卫星送入预定轨道的火箭制造商Astra跌近24%。据传最早本周申请破产的化妆品公司露华浓（Revlon）跌近43%至历史新低。

热门中概股追随大盘齐跌。中概ETF KWEB收跌近7%，CQQQ跌4.5%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）跌6.7%。纳斯达克100四只成份股中，京东和网易跌超4%，拼多多跌超9%，百度跌近8%。其他个股中，阿里巴巴和B站跌10%，腾讯ADR跌5.5%，“造车三傻”齐跌，蔚来汽车跌近12%，小鹏汽车跌超7%，理想汽车跌3%。但新东方逆市上涨5.5%，得益于旗下直播带货平台主播“双语带货”人气大涨。

欧股全线跌超2%。欧元区Stoxx 50指数跌2.7%，泛欧Stoxx 600指数收跌2.41%，连跌五日至2021年3月来最低，甚至低于疫情前的峰值水平。旅游和休闲类股跌超5%领跌，所有板块和主要国家股指均跌，意股盘中跌超3%，英镑兑美元跌超1%，令出口商居多的英国富时100股指跌幅相对较小，但也跌1.5%。

摩根士丹利和高盛的策略师都认为，即使在经历了今年的抛售之后，股市仍然没有完全反映企业盈利预警和消费者需求疲软等风险，市场暴跌尚未触底。高盛警告，如果衰退到来，标普大盘将跌至3150点，比预言标普将跌至3400点的大摩空头还要悲观。

各期限美债收益率全线攀升超20个基点，衰退关键指标两年/10年期美债收益率曲线一度倒挂

投资者为本周美联储的“超级鹰派”货币决策做准备，欧美国债惨遭抛售，国债收益率均呈两位数大幅跃升，其中美国短债收益率涨势更猛，令两年与10年期关键收益率曲线一度倒挂。

10年期基准美债收益率日内最高上行28个基点，至3.44%的2011年来最高，单日涨幅为2020年3月来最大。30年期长债收益率最高上行22个基点并上逼3.42%，至2018年11月来最高。

对货币政策更敏感的两年期美债收益率升近37个基点，美股午盘后上逼3.42%，至2007年底来最高。盘中一度自今年4月初以来首次超越10年期收益率，暗示经济衰退的风险急剧升温。金融博客Zerohedge称，两年期美债收益率今日跃升幅度为雷曼兄弟申请破产以来最大。

五年与10年和30年期美债收益率曲线、两年/30年期曲线均已倒挂，3年期收益率最高升36个基点，五年期升33个基点，10年期通胀保值国债收益率创2020年3月欧美疫情爆发来最高。

在欧洲央行7月起结束量宽购债之际，负债较高的欧洲外围国家借贷成本显著飙升。欧债收益率齐涨也反映了市场对欧洲央行今年加息的鹰派预期。

10年期意大利国债收益率自2014年以来首次涨穿4%，从日低大幅反弹25个基点，与10年期德债收益率息差走阔至240个基点。10年期德债收益率从日低反弹16个基点，续创八年新高，对欧央行政策最敏感的两年期德债收益率也狂飙近14个基点，十余年来首度升破1%，5/30年期德债息差创2008年来最低。

供应持续收紧，国际油价跌超3美元后转涨，美油重回120美元，布油重回122美元

WTI 7月原油期货收涨0.26美元，涨幅0.22%，报120.93美元/桶。布伦特8月原油期货收涨0.26美元，跌幅0.21%，报122.27美元/桶。

美油WTI日内最深跌3.15美元或跌2.6%，日低失守118美元，国际布伦特一度跌3.03美元或跌2.5%，日低失守119美元。美股午盘时，两种油价日内转涨，分别重回120和122美元上方。

分析指出，此前油价下滑是由于需求前景承压，外媒称美国总统拜登计划下月出访中东，或会见沙特王储商讨能源问题，抬升了沙特带领OPEC超量增产来压低油价的市场预期。

油价随后转涨，则是因为分析师依旧坚信，供需失衡将在夏季抬升油价。由于许多成员国产能不足、对俄制裁和利比亚油产意外减半，OPEC+预计无法完全兑现增产承诺，令供应持续紧张。

美元20年新高，疫情爆发来最大四日连涨，日元24年最低，加密货币市值不足1万亿美元

受激进加息前景推动，追踪美元兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY涨超1%，升破105关口并刷新20年高位，创下2020年欧美疫情爆发以来的最大四日涨幅。

在对全球经济放缓担忧的避险情绪推动下，非美货币普跌。欧元兑美元跌110点或跌1.1%，失守1.05并下逼1.04。英镑兑美元跌超200点或跌1.7%，失守1.23和1.22两道关口，下逼1.21，与挪威克朗兑美元均创2020年来最低。日元兑美元一度跌0.6%至135.16，刷新1998年来最低。

由于市场普遍预计本周的日本央行货币政策决议维持宽松，日美国债收益率息差迅速走阔，进而拉低日元，3月初以来日元兑美元已跌超15%。日韩政府均发出“口头干预”，准备在必要时“做出适当反应”，密切监控本币过度波动，努力防止“羊群效应”。

加密借贷巨头冻结提款，与股市联动的主流加密货币遭遇恐慌抛售，多呈两位数百分比大跌，周末以来蒸发逾2000亿美元，整体“币圈”市值自2021年2月以来首次跌破1万亿美元。

市值最大的龙头比特币大跌17%，一度失守2.3万美元，刷新2020年12月以来的18个月最低，上周五曾收高于2.9万美元。第二大的以太坊跌18%并一度失守1200美元，创16个月新低。有分析称，作为股市风险情绪的衡量利器，若被加息预期打压的比特币跌破2万美元对股市不利。

现货黄金大跌52美元失守1820关口，衰退担忧和美元大涨施压金属，伦铜近一个月新低

受美债收益率和美元携手大涨的压力，COMEX 8月黄金期货收跌43.70美元，跌幅2.3%，报1831.80美元/盎司，美股盘后失守1830美元，基本回吐5月19日来涨幅。

现货黄金一度失守1820美元整数位，盘中最深跌52美元或跌2.8%，从上逼1880美元的一个多月新高回落。现货白银最深跌近1美元或跌4.3%，日低失守21美元整数位。

LME期铜收跌154美元，报9294美元/吨。LME期铝收跌52美元，报2628美元/吨。LME期锌收跌79美元，报3614美元/吨。LME期铅收跌50美元，报2098美元/吨。LME期镍收跌1335美元，报25929美元/吨。LME期锡收跌2370美元，报32895美元/吨。LME期钴收跌485美元，报72415美元/吨。