俄罗斯这波骚操作，黄金一飞冲天有戏？ 30 Mar 2022, 17:42
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西方国家和俄罗斯的制裁和反制裁还在持续中，这一次的主角已经从原油转向了黄金。 当地时间3月23日，美国称正讨论冻结俄罗斯价值1320亿美元黄金储备的可能性。
3月25日，俄罗斯央行为了平衡国内贵金属市场的供需，俄罗斯央行将从2022年3月28日起以固定价格从信贷机构购买黄金，2022年3月28日至6月30日期间的购买价格为每克5000卢布。
这波操作目前对国际现货黄金（HYCM代码SPT_GLD）还没有明显影响，那么，金价是否可能受到推动呢？下面我们将就此进行探讨。 截止今年3月，全球官方黄金储备35536吨，其中美国8133吨，剩下的黄金也并非存在各自央行里，而是有将约18%，大概是6190吨（2019年数据）存在美国纽约联储的地下金库。
这和两次世界大战的历史有关。那时，美国靠贩卖军火和战略物资，赚了全世界约69%的黄金，并借机建立了“布雷顿森林体系”，让美元和黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩。这样一来，大家都拿黄金去美国换美元，进一步增加了美国的黄金持有量，美国也因此形成了全球最大的黄金交易市场。 因为黄金不便于运输，很多国家把部分黄金储备在美国，在交易时可以直接省去运输时间和成本；而且，鉴于美国当时的地理位置，很多国家也认为把黄金存在美国会比较安全。现在，全球大概有60多个国家和地区都有黄金储备留在美国。 把自己的钱存在别人的保险柜，别人要拿捏自己就很容易了。如果俄罗斯的黄金存在美国的纽约联储，那么，美国说要冻结是分分钟的事。不过，俄罗斯说了，自家两千多吨黄金都在自己口袋揣得好好的呢。如果是这样的话，美国也拿俄罗斯黄金没办法。 有人说，即使俄罗斯的黄金没放在美国，俄罗斯也没办法用自家的黄金。美国及七国集团将明确表示，任何与俄罗斯央行有关的交易（包括黄金）都将受到现有制裁的覆盖，任何违规行为都可能引发二级制裁。 不过，黄金不像美元，把SWIFT渠道切断，就能断的七七八八。黄金交易往往难以追踪，也没有交易对手方，这么说来，俄罗斯要真卖出点黄金，美国也很难发现，更不要说阻止交易了。当然，要大规模交易就很难了。据说，2019年时，俄罗斯从委内瑞拉买了20吨黄金，就是派了一架波音777拉回去的。 根据世界黄金协会，截至3月，俄罗斯有约2300吨黄金储备，在全球黄金储备中排名第六。按照现在俄罗斯规定的购买价格每克5000卢布算，价值约115万亿卢布；按照市价算，价值大概在1320亿美元以上。 从下图可见，俄罗斯自2008年开始不断扩大黄金储备，以实现去美元化，当前已经翻了5倍，这极大地支撑了俄罗斯国家实力以及俄罗斯卢布。 从世界储量分析，俄罗斯是仅次于澳大利亚第二大黄金储量丰富的国家，约有5300吨（不包含俄罗斯央行黄金储备），按5000卢布算，价值约265万亿卢布，相当于俄去年GDP的238%。 俄罗斯是世界上第二大或第三大黄金开采国，去年伦敦金市的金条超过四分之一由俄罗斯供应。尽管我们平时很少探讨黄金的供需，因为金价主要受到市场情绪的推动，但如果在国际上限制俄罗斯黄金交易，仍可能通过逼仓推动黄金价格飙涨。 这是一个关键问题。因为俄罗斯被冻结了近半储备，手头就比较紧了，俄罗斯会不会走到卖黄金套现这一步呢？ 抛售黄金可能不是俄罗斯的首选，因为这可能会向市场发出俄罗斯经济和银行系统完全崩溃的信号，也是俄罗斯领导层软弱的标志。俄罗斯还有选项： 俄罗斯现在也是这么做的。比如上文提到的，俄罗斯在反制裁中规定，俄罗斯银行现在以5000卢布1克或15.55万卢布1盎司的价格购买黄金。这一价格要明显低于当前以卢布计价黄金的市场价6048卢布/克，相差了整整20%。
也就是说，俄罗斯央行认为卢布被低估，从而鼓励人们持有卢布储蓄。再加上俄罗斯要求“不友好的国家” 用黄金或卢布支付他们从俄罗斯进口的费用（目前欧盟明确不同意），也会增加卢布的需求，从而使得黄金价格和卢布在国际市场上趋同。 随着黄金流入俄罗斯，LBMA可能陷入供应短缺的局面，并结束纸黄金相对于实物黄金的扩张，并允许实物黄金价格上扬。 黄金在手，天下你有！俄罗斯依旧有见招拆招的底气，我们且行且看吧。 Reprinted from 微信公众号 ，the copyright all reserved by the original author.
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