EUR/USD Turun ke Terendah Baru Tahun di Bawah 1,1250 Setelah Powell Dinominasikan Kembali sebagai Ketua The Fed

EUR/USD telah mengalami ketidakstabilan dalam perdagangan baru-baru ini, turun dari sekitar 1,1280 ke terendah baru tahun di 1,1230-an, sebelum rebound kembali di atas 1,1250, di mana EUR/USD diperdagangkan lebih rendah sekitar 0,3% hari ini. Penurunan tajam baru-baru ini dipicu oleh berita bahwa Gedung Putih telah memutuskan untuk menunjuk kembali Ketua The Fed saat ini Jerome Powell untuk masa jabatan kedua. Lael Brainard, saat ini menjadi anggota Dewan Gubernur Fed dan juga sebelumnya digembar-gemborkan sebagai Ketua Fed selanjutnya, akan mengambil posisi sebagai Wakil Ketua The Fed.

Reaksi hawkish saat Powell dinominasikan

Penurunan EUR/USD mencerminkan reaksi hawkish pasar yang lebih luas terhadap berita pencalonan kembali Powell. Imbal hasil 2-tahun AS naik sebanyak 6 bps ke tertinggi baru sejak Maret 2020 di atas 0,55% dan imbal hasil 5-tahun melonjak hampir 8 bps hingga mencapai tertinggi sejak Februari 2020 tidak jauh dari 1,30%. Sementara itu, eurodollar futures Desember 2022 (proksi ekspektasi pasar terhadap Federal Funds rate) turun 10bps ke terendah baru tahun di 98,965, setelah ditutup di 99,065 Jumat lalu. Itu berarti pasar mengantisipasi 10bps dalam tambahan kenaikan suku bunga pada akhir tahun depan sekarang setelah Powell dinominasikan kembali untuk masa jabatan kedua.

Ini mencerminkan pembatalan dalam "risiko dovish" yang disajikan oleh kemungkinan nominasi Brainard. The Fed di bawah Brainard diperkirakan (oleh sebagian besar pelaku pasar) memiliki toleransi yang lebih tinggi terhadap overshoot yang lebih lama pada target inflasi dan akan lebih menekankan pada pemulihan pasar tenaga kerja. Itu mungkin juga mencerminkan fakta bahwa, dengan pencalonannya yang sudah dipastikan (ia seharusnya dengan mudah disetujui sebagai Ketua Fed lagi di Senat), Powell sekarang dapat mengubah kebijakan secara hawkish tanpa takut mengganggu Gedung Putih.

EUR/USD dalam bahaya

Terbangunnya kembali ekspektasi The Fed hawkish menambah tumpukan alasan untuk mendukung penurunan lebih lanjut EUR/USD. Ketika pandemi di Eropa memburuk dan Jerman semakin dekat dengan lockdown (Kanselir Angela Merkel pada hari Senin menyerukan pembatasan yang lebih ketat), ekonomi Zona Euro diperkirakan akan terpukul pada kuartal keempat 2021. Ini menambah lebih banyak alasan bagi ECB untuk menjadi dovish. Bank sudah dengan tegas bersikeras bahwa mereka tidak akan bereaksi terhadap apa yang dilihatnya sebagai lonjakan inflasi temporer dan sekarang dapat menggunakan pelemahan ekonomi terkait lockdown/pandemi untuk lebih membenarkan sikap ini. Ada yang menyerukan agar program QE PEPP diperpanjang di Maret, mengingat fase darurat pandemi belum dianggap selesai (syarat berakhirnya program).

Area support utama berikutnya berada di area 1,1140-1,1170, area yang akan diawasi dengan ketat oleh banyak penjual. Tetapi teknisi mencatat bahwa EUR/USD sekarang sangat oversold, dengan skor Relative Strength Index (RSI) 14-hari sekarang kembali di bawah 30,00 lagi. Koreksi teknis dalam beberapa hari mendatang kembali ke 1,1300-an dapat terjadi, tetapi pada akhirnya dapat dilihat sebagai peluang untuk memuat kembali posisi jual.