暖风不断 地产股集体飘红 是反弹还是反转？

10月22日早盘，地产股集体飘红。截至发稿，新城控股、津滨发展、世联行涨停，金地集团、保利发展中交地产等超10股涨逾5%，万科A亦大涨4.87%。

地产股的这轮上涨，从消息面上来看，最大的利好来自于监管层近期的多次表态。

10月15日，在央行的第三季度金融统计数据新闻发布会上，金融市场司司长邹澜在回答关于房地产开发贷增速大幅下滑时提到，由于个别房企风险暴露，金融机构对房地产行业的风险偏好明显下降，出现了一致性收缩行为，房地产开发贷款增速出现较大幅度下滑，是短期过激反应。

10月20日举行的2021金融街论坛年会上，中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤提到，房地产市场合理的资金需求正在得到满足，房地产市场健康发展的整体态势不会改变。

10月21日，银保监会统计信息与风险监测部负责人刘忠瑞在国新办举行的新闻发布会上强调，保障好刚需群体信贷需求，在贷款首付比例和利率方面对首套房购房者予以支持。

招商证券认为，行业未来半年拿地会有改善但趋势向下，一方面是“玩家下桌”继续发酵，另外一方面是并购挤占公开市场拿地。作为结果，行业的集中度提高会以更创造价值的形式发酵（公开市场竞争环境改善下的利润率改善+并购的更好资产和更好对价），少数房企“幸福的烦恼”，而过去的集中度提高更多依靠简单粗暴地提高周转和借助外部杠杆。

统计局数据显示，1-9月份，全国房地产开发投资112568亿元，同比增长8.8%；比2019年1-9月份增长14.9%，两年平均增长7.2%。其中，住宅投资84906亿元，增长10.9%。数据显示，1-9月，房地产开发企业到位资金151486亿元，同比增长11.1%；比2019年1-9月份增长16.0%，两年平均增长7.7%。其中，国内贷款18770亿元，下降8.4%；利用外资59亿元，下降36.9%；自筹资金47212亿元，增长6.1%；定金及预收款56689亿元，增长25.6%；个人按揭贷款24124亿元，增长10.7%。

华西证券认为，1-9月销售面积同比+11.3%，较2021年1-8月下降1-9月房地产行业销售数据持续回落，投资数据转弱，而银行放款有望加速，政策底预期加强，叠加土拍新政后，房企利润率将改善，考虑到行业基本面韧性仍足，板块估值仍处历史低位，继续看好板块投资机会，建议关注业绩确定性强的龙头房企万科A、保利地产、金科股份、中南建设、新城控股、招商蛇口等。