Pratinjau Penjualan Ritel AS September: Menganalisis Reaksi Pasangan Mata Uang Utama terhadap Rilis Sebelumnya

• Penjualan Ritel di AS diperkirakan akan sedikit menurun setelah pemulihan bulan Agustus.
• Analisis korelasi tidak mengungkapkan hubungan yang kuat antara reaksi pasar awal dan deviasi.
• USD/JPY memiliki korelasi negatif yang kuat dengan kejutan data penjualan empat jam setelah rilis.

Biro Sensus AS akan merilis laporan Penjualan Ritel September pada hari Jumat, tanggal 15 Oktober. Menyusul kenaikan 0,7% di bulan Agustus, Penjualan Ritel diperkirakan turun 0,2% pada basis bulanan.

Pandangan pasar secara umum adalah bahwa kejutan positif dalam pembacaan Penjualan Ritel kemungkinan akan memberikan dorongan bagi greenback dan sebaliknya. Untuk memahami seberapa besar pengaruh data ini terhadap kinerja USD terhadap para pesaingnya, kami menganalisis reaksi pasar dari empat pasangan utama, EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY dan AUD/USD, terhadap 14 hasil cetak Penjualan Ritel sebelumnya.

Metodologi

Kalender Ekonomi FXStreet menetapkan titik deviasi untuk setiap rilis data makroekonomi untuk menunjukkan seberapa besar perbedaan antara hasil aktual dan konsensus pasar. Meskipun Penjualan Ritel tidak berubah di bulan April, deviasinya adalah -0,37 karena para analis memperkirakan kenaikan 1%.

Di sisi lain, kenaikan 7,6% yang tercatat pada bulan Januari terhadap perkiraan apra analis sebesar 1,1% adalah kejutan positif yang relatif besar dengan deviasi membukukan 5,82 untuk rilis tertentu.

“Deviasi: Ini mengukur kejutan yang disebabkan ketika data Aktual berbeda dari Konsensus. Itu dapat berosilasi dalam skala terbuka, biasanya antara -7 dan +7.”

Selanjutnya, kami merencanakan reaksi, dalam hal pips, dari pasangan utama yang disebutkan di atas 15 menit, satu jam dan empat jam setelah rilis untuk melihat apakah pandangan pasar secara umum bertahan.

Terakhir, kami menghitung koefisien korelasi (r) untuk mencari tahu pasangan mata uang utama mana yang memiliki korelasi terkuat pada kerangka waktu tertentu. Ketika r mendekati -1, ini menunjukkan ada korelasi terbalik yang signifikan, sedangkan korelasi positif yang signifikan diidentifikasi ketika r bergerak menuju 1.

Hasil

Ada 10 kejutan negatif dan empat kejutan positif dalam 14 rilis sebelumnya. Rata-rata, deviasinya adalah -0,5 pada hasil yang mengecewakan dan 2 pada angka yang optimis. 15 menit setelah kejutan negatif, EUR/USD dan AUD/USD rata-rata kehilangan masing-masing 1,1 dan 1,4 pip, sedangkan GBP/USD dan USD/JPY masing-masing naik 0,4 dan 2,4 pip. Di sisi lain, EUR/USD dan GBP/USD masing-masing turun rata-rata 4,5 dan 0,25 pip menyusul kejutan positif sementara AUD/USD dan USD/JPY masing-masing naik 0,5 dan 0,75 pip. Temuan ini menunjukkan bahwa reaksi awal pasar terhadap data Penjualan Ritel sebagian besar diredam.

Grafik Deviasi 15-Menit

Grafik Deviasi 60-Menit

Grafik Deviasi 240-Menit

EUR/USD

EUR/USD memiliki koefisien korelasi -0,46, -0,13 dan 0 masing-masing 15 menit, 60 menit, dan 240 menit setelah rilis. Angka-angka ini menunjukkan bahwa korelasi terbalik antara deviasi Penjualan Ritel dan tindakan EUR/USD hampir tidak ada satu jam dan empat jam setelah rilis. Meskipun reaksi awal agak berkorelasi, rata-rata perubahan pip terlalu kecil untuk dianggap sebagai peluang perdagangan.

GBP/USD

GBP/USD memiliki koefisien korelasi  -0,27, -0,11 dan -0,08 masing-masing 15 menit, 60 menit, dan 240 menit setelah rilis. Mirip dengan EUR/USD, korelasi terbalik dari perubahan pip GBP/USD dengan deviasi Penjualan Ritel melemah secara bertahap dan menghilang empat jam setelah rilis.

USD/JPY

USD/JPY memiliki koefisien korelasi -0,05, -0,48 dan -0,65 masing-masing 15 menit, 60 menit, dan 240 menit setelah rilis. Reaksi awal pasangan mata uang ini terhadap data Penjualan Ritel sebagian besar tidak dapat diprediksi. Namun, korelasi berbalik terbalik satu jam setelah rilis dan menjadi signifikan pada jam keempat. Temuan ini menunjukkan bahwa jika hasil Penjualan Ritel lebih baik dari yang diharapkan, USD/JPY jatuh dan sebaliknya.

AUD/USD

AUD/USD memiliki koefisien korelasi -0,11, 0,05 dan 0,16 masing-masing 15 menit, 60 menit dan 240 menit setelah rilis, menjadikannya pasangan mata uang yang paling tidak berkorelasi, dari empat yang diuji, dengan kejutan Penjualan Ritel AS.

Ringkasan

Ketika ada kejutan negatif atau positif dalam data Penjualan Ritel AS, reaksi pasar awal tidak signifikan. Tidak ada hubungan yang jelas antara pergerakan pasangan EUR/USD, GBP/USD, dan AUD/USD dan deviasi satu jam empat jam setelah rilis. Hal ini dapat disebabkan oleh fakta bahwa Penjualan Ritel dipengaruhi oleh faktor-faktor sementara, seperti kondisi cuaca dan musim liburan, sehingga menjadikannya sebagai indikator utama yang tidak dapat diandalkan.

Temuan yang paling menarik adalah korelasi terbalik yang kuat dengan USD/JPY dan deviasi Penjualan Ritel empat jam setelah rilis. Namun demikian, rata-rata perubahan pip pada jangka waktu tersebut masing-masing adalah 10,5 dan 1,75 pip pada deviasi negatif dan positif, tidak memberikan cukup ruang untuk peluang perdagangan.