气候变化成银行头号风险，绿色产品创新亟待破局

“如果要更大范围的调动全社会资金投资到绿色领域里来，业务的创新就非常重要。”服贸会期间举办的“2021中国国际金融论坛”上，中国金融学会绿金委副主任马险峰如是说。

自去年9月中国向国际社会承诺“2030年前实现碳排放达峰，2060年前实现碳中和”以来，资本市场对“碳达峰、碳中和”目标表现出了高度热情。

首先表现在我国的绿色金融产品不断丰富，绿色信贷、绿色债券、保险、绿色基金等不断发展和成熟。2020年7月14日，国家绿色发展基金成立，注册资本达到885亿元；截至今年二季度末，我国本外币绿色贷款余额超过13.92万亿元，同比增长26.5%，高于各项贷款增速14.2个百分点，位居全球第一；绿色债券累计发行超过1.2万亿元；我国含ESG主题概念类的基金240多只，规模达3500亿元。

为积极配合做好碳达峰碳中和工作，今年2月，银行间市场交易商协会和证券交易所先后推出碳中和债券，今年上半年碳中和债券发行了111只，发行规模1206亿元，电力行业发行规模占比6%。

而根据国内外主流机构测算，中国碳达峰、碳中和需要的资金投入规模介于150万亿～300万亿元之间，未来还有很大的提升空间。

银行作为中国金融体系的重要组成部分，在中国经济低碳转型中将发挥重要作用，同时也将面临新的风险和挑战。

推动绿色金融产品创新

服贸会期间，毕马威中国金融风险管理咨询服务合伙人张迅在接受第一财经记者采访时表示，双碳目标对于银行而言既是机遇也是挑战，一方面，双碳为银行带来巨大的投资机遇。另一方面，要把控好气候风险，从风险管理的角度做好识别、监测、管理和披露。

中国银保监会政策研究局一级巡视员叶燕斐在“全球绿色金融与可持续金融中心建设”的圆桌讨论中指出了一个现实问题，“很多银行反映现在绿色资产稀缺，金融机构希望提高绿色信贷的比重，目前整个绿色信贷比重在9%到10%，很难提上去。这需要政策上的引导。”

工商银行首席经济学家周月秋认为，当前我国绿色金融发展的主体是绿色信贷和绿色债券，资金流动性较强的证券化业务还比较弱，包括绿色股票、绿色基金、VC等发展还不太快。如果要盘活存量资产，更大范围调动全社会资金投资到绿色领域里来，绿色金融业务的创新非常重要。

安永亚太区金融服务可持续发展主管李菁对第一财经记者表示，商业银行可以设计挂钩碳减排能力的绿色信贷产品，针对履约、实现自身减排和减污降碳的企业，降低授信利率，对无法实现履约的企业调整利率，从而鼓励企业自主减排。

7月16日，全球最大体量的中国碳市场开市。李菁认为，金融机构可以依托碳市场进行碳金融产品创新。这一方面欧盟碳市场的碳金融产品创新值得借鉴，欧盟碳市场的碳期货交易量占碳市场总交易量的90%以上。中国的金融机构可以借鉴国际碳市场的成熟经验和产品，探索碳期货、碳排放权抵质押贷款等碳金融产品。

气候变化是未来一年银行头号风险

不过，双碳目标之下，银行业自身也面临不小的转型压力，尤其是一些区域性的银行、中小银行。

今年以来，监管部门陆续对银行制定并出台相关的绿色金融考核标准，包括绿色信贷、绿色债券以及MPA等方面。张迅对第一财经记者表示，银行都很重视监管的绿色金融业绩评价办法，24家主要银行由央行考核，地方法人银行由央行分支机构考核。目前发展水平差异比较大的主要在地方，一些绿色金融发展阶段比较初级和业务布局比较落后的银行会面临较大的考核压力和风险。

“银行业必须加强对气候变化风险的管理和应对。区域银行和中小银行的体量较小，更容易受到气候变化的极端影响，但也同样因为体量小，低碳转型的难度较小。”李菁对第一财经记者称。

安永与国际金融协会最新的全球银行风险管理年度调查显示，气候变化快速成为备受瞩目的议题，近一半的银行首席风险官认为气候变化是未来12个月的头号风险，必须引起高度重视。

李菁建议，针对气候变化导致的物理风险和转型风险，银行业可以核算全行口径的碳排放，制定自身碳中和目标和短中长期脱碳路线；开展环境气候风险评估，实施环境气候风险压力测试来管理环境气候风险敞口；梳理行内控排行业贷款存量项目，探索制定与碳排放挂钩的信贷政策，管理投资组合碳足迹。