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阳光城物业牵手万物云换股4.8%,万科物业的资本局越发清晰

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原本今年6月已经递交招股书,初步计划募资2亿美元的阳光智博,突然放弃了赴港IPO,转头抱上了万科的“大腿”。

8月5日,阳光城集团(000671.SZ)和万科旗下万物云空间科技服务股份有限公司(以下简称“万物云”)共同宣布,双方将达成一项物业领域的合作,阳光城控股子公司阳光智博的全体股东,拟以其持有的阳光智博100%股份战略投资万物云,获取万物云4.8%的股份,万物云则在现有股权的基础上向阳光智博全体股东增发4.8%的股份。

阳光智博全体股东将按照其在阳光智博的各自持股比例进行换股,交易完成后,阳光智博可以继续以公允价格投资增持万物云,将持股比例提升至5%以上。

同时,阳光城将与万物云成立合资公司,承接未来新增交付的项目,股权结构预计为万物云及其指定主体持有合资公司60%股权,阳光城持有合资公司20%股权,激励对象持有合资公司20%股权。

阳光城在公告中称,此次交易为资产换股,不涉及现金交易。交易后将保留阳光智博的品牌,同时与万物云可以共同设立新品牌。对于新增项目,阳光城可以根据项目定位选择使用的品牌。

这可能是近几年物业上市潮爆发以来最独特的一宗换股并购案,阳光城和万科将各取所需。对于万物云来说,不需要支付大量现金,又符合其打造开放赋能平台的战略目标;而对于阳光城来说,中小型物业公司上市已经错过最好时机,现在有机会抱上万科的“大腿”,换股后仍能保留所有者权益,未来万物云终将作为行业龙头上市,阳光城能够分享溢价。

消息人士透露,在此之前阳光城旗下物业公司阳光智博已经筹备上市超过一年时间,今年6月向港交所递交招股书,招银国际、华泰国际担任联席保荐人,不过现在跟万物云达成换股交易后,阳光智博已放弃单独IPO。

换股前,阳光城及其子公司持有阳光智博约72%的股权,员工持股平台福州智博、福州慧优、阳光慧佳分别持股5.06%、10.18%、9.35%。换股之后,阳光智博所有股东都将按照其持股比例获得万物云相应股份,因而一旦万物云上市,阳光智博的持股员工也有望分享红利。

万物云是中国物管行业营收与规模“双冠王”,阳光智博和万物云相比只是一家小型公司,去年的营收不足万物云的零头。

2020年,阳光智博实现营业收入13.72亿元,总在管建筑面积约3020万平方米。而万物云去年营收182亿元,远超碧桂园服务(156亿元)和恒大物业(105亿元),在管面积达到5.66亿平方米。恒大物业和碧桂园服务上市后,市值都超越母公司,因而万物云上市或许又将造就一场资本盛宴。

外界一直关注万物云究竟何时上市,万科董事会主席郁亮去年曾表示:“一定会让它上市的,这点放心。如果只是传统意义上的物业管理服务,多一家上市公司、少一家上市公司并不重要,如果我们是一个城市服务商,我觉得会变得很重要。”

万物云的前身为成立于1990年的万科物业,去年10月31日,万科物业宣布改名“万物云”,并称这不再是一家单纯的物业公司,而要成为“科技服务公司”。改名后的万物云,拥有Space、Tech和Grow三大模块,在Space空间服务板块下设万科物业(住宅空间)、万物梁行(商企空间)、万物云城(城市空间)等多个细分空间市场品牌。这一切改变作似乎都在为上市铺垫。

阳光城方面称,阳光智博和万物云的城市布局聚焦在一、二线城市,重合度高达97%,未来双方将全面建立战略合作关系。此次阳光智博通过换股方式加入万物云平台,看中的是万物云TECH板块的科技赋能能力,双方整合后,会在SPACE领域进一步提高布局浓度及服务效率,以及在GROW板块加速客户资产服务与生活增值服务的发展。

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