USD/JPY Berpeluang Turun Lagi Di Tengah Gejolak RORO

Aksi risk-on/risk-off (RORO) terus mewarnai pasar keuangan global, karena pelaku pasar masih mengkhawatirkan penyebaran mutasi virus SARS-COV-2 dan prospek perubahan kebijakan bank sentral di berbagai negara. USD/JPY terpantau menguat tipis sekitar 0.2 persen ke kisaran 110.10 dalam perdagangan hari ini (21/Juli), tetapi gejolak RORO berkelanjutan berpotensi memperkuat yen Jepang versus dolar AS.

Grafik  USD/JPY  Daily via Tradingview.com

Yen Jepang sempat menjadi salah satu mata uang berkinerja terbaik bulan ini. Posisinya agak mengendur setelah BoJ merevisi proyeksi GDP beberapa waktu lalu, tetapi sejumlah analis menilai yen berpeluang menguat lebih lanjut terhadap sejumlah mata uang mayor lain.

Kekhawatiran investor terhadap mutasi virus SARS-COV-2 merupakan faktor utama yang mendukung penguatan yen Jepang belakangan ini, sekaligus berpotensi jadi motor apresiasi lebih lanjut. Selain itu, sejumlah analis mensinyalir kenaikan inflasi AS dan penurunan yield obligasi AS juga berada di balik keputusan investor yang akan memengaruhi kurs USD/JPY ke depan.

Peningkatan proyeksi inflasi AS membuat obligasi pemerintah Jepang kini dapat menjaga nilai uang secara lebih baik dibandingkan obligasi pemerintah AS. Suku bunga dan yield obligasi Jepang memang rendah, tetapi ekspektasi inflasinya juga rendah. Sedangkan yield obligasi AS menurun, tetapi ekspektasi inflasinya malah meningkat pesat. Bagi investor, situasi seperti ini menandakan obligasi Jepang kemungkinan lebih menguntungkan.