美元/人民币：潜在的弱势美元意味着人民币在下半年压力更小 - 三菱东京日联银行

6月份美元意外走强，导致美元兑人民币汇率走高。三菱东京日联银行（MUFG Bank）经济学家认为，今年下半年更多的风险因素可能会抑制中国经济复苏的程度，这意味着美元兑人民币将出现波动。

美元的走势将继续在美元/人民币中发挥重要作用

在接下来的几个月里，我们预计人民币对美元不会持续贬值，但事实上，尽管美元近期走强，我们预计2021年剩余时间美元会走弱。

与上半年相比，下半年可能抑制经济增长的因素增多。强劲的出口是中国上半年增长的重要驱动力。美国和欧洲商品供应短缺的复苏，以及可能从商品消费转向服务消费，意味着中国出口增长将受到不利影响。此外，零星疫情在一些地区可能制约内需和民间投资的反弹，其表现可能无法完全抵消出口增长放缓的影响。我们预计中国第三季度和第四季度的增长将进一步放缓。

考虑到美元在下半年可能走弱，以及围绕中国经济发展的风险，我们预计美元/人民币在今年剩下的几个月里将保持区间波动，波动性会更高。在2022年上半年，由于我们预计美元将从2023年加息的投机中获得提振，再加上基本面支撑性减弱和贸易平衡可能更平衡，我们预计美元/人民币到2022年底将升至6.6000。