Note

REITs来了!首批公募REITs产品下周开闸,你会买吗?

· Views 30


公募REITs再迎新进展!


沪深交易所公告显示,截至5月26日下午5时,首批9只公募REITs中已有6只完成询价,分别来自红土创新基金、中航基金、华安基金、东吴基金、浙商资管、中金基金6家机构。5月31日起,6只产品将正式开闸发行。


整体看,这6只产品均从此前发布的询价区间中实现定价,目前发行价最高的是中航首钢生物质REITs(13.38元)。6只产品募集的份额较为集中,战略投资者募集份额占比均超过50%,最高比例超过了70%。从最终确定的名单来看,战略投资者中有泰康人寿、银河证券、中航证券、浙商证券等各路机构身影。



最高定价为13.38元



整体看,6只产品的最终发行价,与此前预定的询价区间较为接近。其中,红土创新盐田港REITs的询价结果为每份基金份额2.300元,偏于询价区间(2.163元/份-2.381元/份)右侧;浙商证券沪杭甬杭徽高速REITs的发行价定为8.720元,靠近询价区间(8.270元/份-9.511元/份)左侧。


富国资产相关人士认为,公募REITs的定价逻辑类似股票IPO。从2005年1月1日起,我国正式施行“IPO询价制度”,该制度有利于利用询价增进信息沟通,减少信息不对称,提高IPO定价准确性。


此外,从投资者结构来看,6只产品募集的份额较为集中,向战略投资者募集的份额占比基本在50%以上。比如,华安张江光大园REITs发行总额为5亿份,其中初始战配份额为27665万份,占比为55.33%;浙商证券沪杭甬杭徽高速REITs和中金普洛斯仓储物流REITs的战略配售比例,则分别高达74%和72%。


REITs来了!首批公募REITs产品下周开闸,你会买吗?


天相投顾高级基金研究员杨佳星对中国证券报记者表示,公募REITs在份额发行方面主要以战略配售、机构投资者网下认购为主,可能未对个人投资者提供很高的认购额度。但中长期来看,作为基金的重要组成部分,尤其是对比海外成熟市场REITs基金在投资组合中的重要作用,REITs基金将成为广大投资者在构建组合过程中必不可少的一个产品类型。



参与战略配售机构名单出炉



随着发行定价出炉,参与战略配售的机构名单也浮出水面。战略配售参与机构大体分为原始权益人或其同一控制下的关联方,以及其他专业机构投资者两大类。


以发行价最高的中航首钢生物质REITs为例,该产品获得两家原始权益人或其同一控制下的关联方“首钢环境产业有限公司”和“北京首钢基金有限公司”认购,认购份额均为2000万份,占比均为20%;此外还获得7家专业机构投资者承诺认购,分别为泰康人寿保险有限责任公司、北京北咨投资基金管理有限公司、中国银河证券股份有限公司、中航证券有限公司、中银理财有限责任公司、工银瑞信投资管理有限公司、深圳市前海建合投资管理有限公司,7家机构合计认购基金份额约为2000万份,占比为20%。


华安张江光大园REITs的战略配售对象有12家,除了珠海安石宜达企业管理中心(有限合伙)和上海张江集成电路产业区开发有限公司外,还有浙商证券、华金证券、招商财富资产管理有限公司等机构身影。


REITs来了!首批公募REITs产品下周开闸,你会买吗?

来源:基金公告


杨佳星指出,契合REITs的投资者,主要是需要丰富投资组合、降低组合内基金相关度以及希望投资房地产获得固定收益的投资者。由于REITs的特殊性,投资者需要对所投基金的底层地产标的有一定的了解认知,合理规划风险。


此外,投资者较为关心的认购费问题,也在发售公告中得以明确。中航首钢生物质REITs发售公告显示,投资者认购金额在100万元以下、100万-300万元、300万-500万元的,认购费率分别为千分之六、千分之四、千分之二,500万元及以上每笔仅需1000元。该费率规定对网下投资者、战略投资者和公众投资者均适用。但华安张江光大园REITs则免去战略投资者的认购费用,网下投资者认购费用每笔1000元,公众投资者认购费率不高于0.5%,且认购金额在1000万元以上的,认购费率每笔1000元。



存在投资难度



“整个流程下来很顺畅,并且作为创新产品,也确实得到了各路投资者的青睐。”某公募内部人士直言,自5月17日获批后,首批9只产品都在本周进入询价阶段,最终发行定价将会陆续落地。如果超额募集会有末日比例配售,产品成立后就会上市交易。


杨佳星表示,公募REITs的推出,给投资者带来一个新的投资工具,进一步丰富了公募基金的投资工具。平安基金指出,公募REITs是一种低门槛投资不动产的工具,通常来说具有长期收益较好并且分红较为稳定的优势,具备较好的投资价值。此外,作为另类投资产品,公募REITs与其他主流投资品种的相关性较低,能够有效分散投资组合的风险。


但杨佳星也提到,REITs产品的投资也存在一定难度。首先在于流动性,该基金封闭式管理,在到期前只能采用场内交易的形式退出,对一些不熟悉场内交易基金份额的投资者构成了一定的门槛。其次,对基金公司而言,REITs基金由于多数投资于单一标的,对风险的把控尤为重要。由于这类基金具备股性的特征,一旦标的市场价值出现大幅波动,会较大程度影响基金收益。


红土创新基金表示,目前该公司已有一些项目储备基础,通过红土创新盐田港REIT会积累出更多业务经验。未来其将基于公司投研布局和股东方的资源优势,为支持实体经济发展贡献专业力量。


编辑:亚文辉


REITs来了!首批公募REITs产品下周开闸,你会买吗?

推荐阅读


REITs来了!首批公募REITs产品下周开闸,你会买吗?

4小时暴涨78倍,120万投资变4小时暴涨78倍,120万投资变9360万!疯狂“末日轮”,决战就在明天


➤赚钱效应极好!沪指盘中站上3600点,北向资金疯狂抢筹,指数行情要来了?


➤周末抢茅台!舞美将投放2万瓶评价茅台酒,每人最多两瓶


➤投保要注意!一季度保险消费投诉“榜单”出炉,这些公司被投诉最多

戳!REITs来了!首批公募REITs产品下周开闸,你会买吗?


Disclaimer: The content above represents only the views of the author or guest. It does not represent any views or positions of FOLLOWME and does not mean that FOLLOWME agrees with its statement or description, nor does it constitute any investment advice. For all actions taken by visitors based on information provided by the FOLLOWME community, the community does not assume any form of liability unless otherwise expressly promised in writing.

FOLLOWME Trading Community Website: https://www.followme.com

If you like, reward to support.
avatar

Hot

No comment on record. Start new comment.