受益面板业最长景气周期 京东方今年一季净利与去年净利相当

在行业历时最长的景气周期内，京东方4月12日晚发布年报显示，2020年其归母净利润同比增长162.46%至50.36亿元；其当晚发布的一季度业绩预告还显示，京东方2021年一季度净利预计同比增长782%-818%至50亿-52亿元，主要因为供需偏紧叠加行业整合效应。

这意味着，京东方今年一季度的归母净利润与去年一年的净利润相当。

去年面板业的发展先抑后扬，从去年6月开始全球液晶面板价格持续上涨。京东方2020年营业收入1355.5亿元，同比增长16.8%。去年，京东方将业务架构调整为“1+4+N”，“1”即半导体显示事业，“4”即传感器及解决方案、Mini LED、智慧系统、智慧医工四个高潜力事业，“N”是融入物联网场景的具体业务，包括智慧车联、智慧零售、智慧金融、工业互联网等。

半导体显示事业方面，京东方去年在LCD（液晶）智能手机、笔记本电脑、平板电脑、显示器、电视领域的显示屏出货量和销售面积稳居全球首位；柔性OLED面板出货量同比增长超100%。智慧系统事业方面，为全国1500家银行网点提供智慧金融解决方案；为全球超61个国家的2万多家门店提供智慧零售解决方案；向中国80%以上的高铁供应显示产品。

从分业务看，京东方去年显示事业收入1319.7亿元，同比增长16%，毛利率18.34%；智慧系统创新事业收入13.3亿元，同比增长61.7%；智慧医工事业收入15.2亿元，同比增长12.2%；传感器及解决方案事业收入1.2亿元，同比增长91%。从分地区看，京东方去年中国大陆收入652.4亿元，同比增长9.75%；亚洲其他收入549亿元，同比增长21.9%。

进入2021年，半导体显示行业产品价格继续保持上行趋势。需求端，远程办公、线上服务、居家娱乐等应用市场进一步扩大，IT、TV类产品需求持续增长；供给端，短期由于玻璃基板、驱动IC等原材料供应紧张，导致行业有效供给产出环比有所下降，供需紧张加剧。

与此同时，行业整合效应逐步显现。京东方去年下半年并购了南京熊猫8.5代液晶面板生产线和成都熊猫8.6代液晶面板生产线，进一步完善技术和产品布局，稳固了竞争优势。

京东方副总裁、首席战略官齐铮在不久前的演讲中表示，后疫情时代，只有通过创新，才能把显示面板业从周期性行业转变为增长性行业。京东方在2020年年报中透露，计划用五年时间在全国范围内建立10-15家创新中心，深入物联网细分应用场景，持续打造物联网创新产品和解决方案。

4月12日晚，TCL科技（000100.SZ）也发布一季度业绩预告显示，其2021年一季度归母净利润同比上升470%-520%至23.2亿-25.5亿元；旗下TCL华星今年一季度净利润同比增长15倍，大尺寸面板业务净利润较2020年第四季环比增长超50%。同时，TCL科技去年收购的中环股份归母净利润同比增长86.27%-117.97%；TCL华星收购的苏州三星二季度并表。

齐铮4月9日面向中国显示面板业的同行提出三点建议。首先是创新驱动，加大产品和技术创新力度，让行业从周期性向增长性转型；其次是理性扩张产能，维持稳健发展；三是生态协同，加强开放合作。而TCL华星副总裁赵斌在当天的产业大会上也表示，TCL华星有LCD、OLED、Mini/Micro LED三条技术路线，希望与行业伙伴一起共创生态链。