美股芯片股大涨！全球“缺芯”牵动市场神经，标普首次站上4000点，国际油价涨逾3%

美国总统拜登官宣逾2万亿美元的基建和经济复苏计划，美国3月ISM制造业指数创37年新高，市场情绪持续高涨，美股继续狂欢，标普500指数突破4000点大关。

虽然石油输出国组织（欧佩克）和非欧佩克产油国就未来3个月逐步增加石油产量达成一致，但国际油价涨逾3%。

风险情绪提振 标普创历史新高

截至美国当地时间4月1日收盘，道指涨0.52%报33153.21点；纳指涨1.76%报13480.11点；标普500指数涨1.18%报4019.87点，创历史新高。

来源：Wind

美股芯片板块普涨，西部数据涨6.92%，台积电涨5.51%，赛灵思涨4.8%，高通涨3.92%，英伟达涨3.47%，AMD涨3.3%，恩智浦涨3.35%，微芯科技涨3.19%。

目前全球芯片短缺状况愈演愈烈。据媒体报道，美国政府计划于4月12日与半导体和汽车企业举行会议，讨论全球芯片短缺问题并提出解决方案。

美国供应管理协会（ISM）周四公布的数据显示，3月的美国制造业ISM采购经理人指数从60.8涨至64.7，创下1983年以来的新高。不过，ISM下属的制造业委员会主席Timothy R. Fiore在公布报告的同时指出，目前制造业的各个环节都受到了新冠疫情的影响，而制造业的增长潜力仍旧受制于多方面因素。

WTI 5月原油期货价格周四上涨2.29美元，涨幅3.87%，报61.45美元/桶。布伦特6月原油期货价格上涨2.12美元，涨幅3.38%，报64.86美元/桶。

石油输出国组织（欧佩克）和非欧佩克产油国就未来3个月逐步增加石油产量达成一致，即在5月和6月分别增产35万桶/日，在7月增产45万桶/日。

据央视新闻报道，美东当地时间3月31日，美国总统拜登在宾夕法尼亚州匹兹堡发表讲话，并公布了一项逾2万亿美元的基础设施计划。该计划为期8年，为拜登-哈里斯政府“重建更美好未来”（Build Back Better）计划的一部分，旨在重建美国老化的基础设施，推动电动汽车和清洁能源，创造就业机会。

拜登公布的基础设施计划包括四个大项：一是投资交通基础设施和建立能够抵御天气灾害的“弹性基础设施”。二是改造和建造200多万套经济适用房和商业地产，更换全国所有铅管和服务电缆，投资通用宽带。三是改善护理经济，帮助老年人和残疾人获得负担得起的医疗护理，并扩大护理人员队伍。投资气候研究与制造业。四是提高企业税，以支付8年的支出计划。拜登提议将公司税率提高到28%，并把对跨国公司征税的最低税率提高到21%。

此前有分析称，对于投资者来说，拜登的“天量”基建计划将让对通胀相当紧张的市场情绪更加紧张，但风险情绪得到提振。

美债收益率周四多数下跌。据Wind数据，3年期美债收益率跌1.6个基点报0.342%，5年期美债收益率跌3.3个基点报0.91%，10年期美债收益率跌6.9个基点报1.675%，30年期美债收益率跌7.6个基点报2.335%。

或对企业盈利造成较大冲击

市场对拜登的经济刺激计划早有预期，科技股强势反弹。

Wind数据显示，3月以来受到美债收益率快速攀升和通胀预期高企的影响，代表科技股和成长股的纳斯达克指数连续调整。3月份道指上涨6.62%，标普500指数上涨4.24%，而纳指涨幅仅为0.41%。有分析认为，最近一个月因美债收益率上升而带动的科技股杀估值，可能是个黄金坑，因为现在做多科技股再次成为全市场最拥挤交易。

不过，对于美国政府可能通过的增税规模，投资者或许过于乐观。拜登新一轮财政刺激计划包含基建与加税两大部分，其中加税计划分为企业与个人两部分，其中企业加税计划已公布，主要是将特朗普政府时期由35%降至21%的企业所得税增加至28%。个人加税计划预计晚些时候公布，主要针对高收入群体。整体加税规模预计为3万亿美元左右，约占美国GDP的0.8%-1.4%。

有分析人士认为，2017年-2018年时期，特朗普减税法案成为企业盈利的主要拉动力，当前拜登的增税计划或对企业盈利造成较大冲击。Yardeni Research首席投资策略师Ed Yardeni本周写道，拜登上调公司税“将使标普500指数成份股的每股收益减少15美元，到2022年降至200美元。”瑞银(UBS)股票策略师Keith Parker3月初曾表示，预计拜登的税收计划将对标普成份股每股收益造成3.6%的打击。Parker认为，将长期资本利得税率从20%提高到39.6%，可能会使标普500指数的市盈率下降1.5个百分点，这意味着指数可能还会下降7%。

还有市场观点认为，增税计划对美企回购股票形成利空。过去10年，美股牛市的重要支柱是企业股票回购，此前奥巴马政府和特朗普政府一直都在给企业减税，鼓励企业回购股票。

有分析师认为，由于美国经济面临着从新冠疫情中反弹的局面，增税可能很难获得通过。值得注意的是，美国参议院共和党领袖米奇·麦康奈尔在拜登宣布基础设施改革计划之前，对其政策进行了抨击。他谴责约2万亿美元计划中的“大规模”增税，并对这一政策对国家债务的影响感到担忧。

编辑：李若愚  于红波