青睐的科技股涨势

2021年01月18日讯——美国当选总统拜登为抗击疫情的影响而推出的1.9万亿美元刺激计划可能会给经济增长带来超级动力，但也会让华尔街最受欢迎的五支科技股陷入短期价格低迷。

虽然拜登的财政政策不会导致Facebook、苹果、亚马逊、Netflix或谷歌的季度业绩下滑，但他的计划可能会削弱市场心理，进而影响多个投资者对股价的考虑。

拜登的经济刺激计划可能促使投资者在零售、能源和材料等行业获利增长率强劲上扬之前，涌入更多周期性股票。这些资金可能来自FAANG股票（美国市场上五大最受欢迎和表现最佳的科技股的首字母缩写）的套现，过去一年FAANG股票平均上涨了43%(相比之下，material Select Sector SPDR基金的涨幅为27%)，投资者认为大型科技股是经济安全港。

有趣的是，这种趋势可能已经开始显现。今年迄今为止，FAANG股票的股价都略低(Netflix表现最差，下跌6.1%)，而标准普尔500指数上涨1.1%。

华尔街分析师迅速上调市场周期性领域的获利预估，将支持这种可能的循环。从另一个角度来看，由于最新的经济刺激计划，投资者将在今年和明年相对于FAANG股票的周期性收益增长更快的情况下进行调整。

杰富瑞策略师肖恩·达比指出，“这对分析师和投资者来说，这项支出处于一个有趣的交叉点，因为它无疑将意味着进一步的每股收益升级。这也意味着，标准普尔500指数早期板块的收益修正速度将快于流行的FAANG+和2020年主导投资者注意力的IT。”

拜登公布经济复苏计划还不到24小时，华尔街就已经为解除FAANG股票交易奠定了基础。

达比表示，拜登的提议公布后，他在杰富瑞的经济团队将2021年美国GDP目标从5.25%上调至6.4%。杰富瑞的分析师也上调了其工业板块的目标股价和每股收益预期。

高盛的基调也类似。

高盛首席经济学家Jan Hatzius在给客户的一份简报中写道:“我们不期望该提议的所有内容都能获得通过，但我们将进一步假设短期内采取额外的财政措施，从7500亿美元(占GDP的3.4%)增加到1.1万亿美元(占GDP的5%)。”

然而，并不是所有的华尔街人都准备抛弃FAANG股票。

看多人士认为，鉴于疫情继续肆虐，无论是否注入新的刺激措施，都将给经济复苏带来风险，FAANG仍是最好的选择。Facebook、苹果、亚马逊、Netflix和谷歌等公司在可预见的未来提供了强劲的商业模式和增长前景，看涨者表示，它们的股价一旦下跌，就应该买进。

Wedbush科技分析师丹·艾夫斯表示:“FAANG都有家族势力，拜登只是为工业、制造业和小型企业铺平了道路，让它们走出了增长的黑暗时期。我们认为拜登的计划对市场有利，在2021年科技股仍有25%以上的上行空间。”