华尔街之狼卡尔·伊坎2008年致股东信（尽显狼性）

作者 | 卡尔·伊坎

时间 | 2008年5月27日

亲爱的各位股东：

请您支持我们的Biogen Idec董事名单：安妮·B·杨博士、理查德·C·穆利根教授和亚历山大·J·丹纳博士。这些是我们的提名人，他们正在寻求罢免管理层提名的三名董事。我们名单中的每一位成员都承诺寻求提高Biogen的股东价值。

我们相信，我们提名的人非常有资格在Biogen董事会任职。例如，丹纳拥有生物医学工程博士学位，是Icahn Partners LP董事总经理，穆利根是哈佛医学院教授，最近他们领导了ImClone Systems的扭亏为盈过程，改善了ImClone与合作伙伴的关系，解决了许多运营问题，在提高绩效的同时降低开支，解决了许多法律纠纷，而且还启动了前景看好的产品线Erbitux和ImClone的广泛开发计划。

安妮·杨是马萨诸塞州总医院神经科主任，是世界上最受尊敬的神经科医生之一；我们觉得奇怪的是，Biogen的董事会中没有像她这样在神经学方面有专长的人。

当您考虑如何在2008年年会上投票时，请记住，当前的董事会已决定为公司寻找买家。然后他们花费了时间和金钱，却没有找到任何买家，事实上，甚至没有人提出最终的报价。这怎么可能呢？我们认为，这是因为该公司及其顾问设计了一个从一开始就注定失败的流程，原因如下。Biogen已经与Elan和Genentech在其一些最重要的产品方面建立了合作伙伴关系，并授予这些合作伙伴某些控制权的变更，这可能会有效地阻止该公司被出售。显然，潜在的投标者寻求与Elan和Genentech进行讨论，以便更好地了解产品的增长潜力和可能问题，并确定这些合作伙伴是否会在各种情况下行使控制权的变更。Biogen拒绝允许这样的讨论，除非投标者提出“有约束力的报价”。“有约束力的标价”将要求投标者获得董事会的批准，还会产生巨额成本，以获得任何必要融资的承诺。为什么一个潜在的投标者在没有首先被允许完成其尽职调查中最重要的部分的情况下，就要承担如此高昂的费用？你可以问问自己，如果董事会真的想出售公司，为什么会采用这样让买家几乎不可能接受的程序。为什么要在出售过程中设置这样一个几乎肯定无法通过的路障？

我们目前持有的Biogen股票比董事会成员和管理层的总和还要多。(甚至在Biogen的首席执行官吉姆·马伦上个月出售了大约5000万美元的股票之前情况就是这样。)作为股东，我们的利益与你们一致。另一方面，正如失败的出售过程所表明的那样，你说不清楚董事和管理层考虑的是谁的利益。

尽管Biogen发表了相反的声明，但我们并不寻求立即出售该公司。由于本次出售的失败，我们认为现在不是启动另一个出售程序的时候。然而，如果公司收到了溢价很高的报价，您可以肯定，我们的这些提名人，作为董事会中的少数董事，将根据他们的受托职责，努力确保这样的报价得到适当的评估。如果出价是可信的，并且溢价足够高，我们的提名人将确保出价获得批准，而不是因为和股东价值无关的原因而被董事会拒绝。

如果我们的提名人当选，他们将努力实现股东价值的最大化。我们相信，研究和开发是Biogen公司的核心，我们的提名人将寻求重振Biogen公司研究人员和科学家的热情，就像亚历山大·丹纳和理查德·穆利根在ImClone所做的那样。为什么Biogen如此努力地将我们三位合格的提名人拒之门外？他们是否害怕最终会被追究责任呢？我们的被提名人完全愿意与现任董事会合作，将改善公司研究和商业活动的战略付诸实施。

我们认为，股东提名的董事在董事会任职是当务之急，特别是考虑到之前发生的事件。我们坚信，有了Biogen敬业的员工和一个新的、强大的、负责任的董事会，Biogen的股东价值可以大大提高。我们敦促所有股东和员工投票支持我们的名单。

无论你拥有多少股份，你的投票都很重要。

谢谢你们一直鼓励我。

卡尔·伊坎