黄金牛市何时到来？分析师：就在年底！等黄金ETF发出信号

12月11日讯，昨日周四，黄金在遇到日线支撑后有所反弹，晚间美盘在欧银扩大宽松决议、以及美国初期大超预期情况下，冲击1850不破后再次跳水，晚间最低跌至1830一线。

本周来看，黄金冲高1875回落，周线受阻明显，本月再次走弱风险在逐步加大。黄金若想上涨，时间或许要推迟到2021年啦!

展望黄金的走势，HYCM首席分析师Giles Coghlan表示，在2020年新冠疫情之初，黄金被买入是为了抵御经济衰退，是避险资金的宠儿，也是在低利率时期持有的一种资产。

但在11月9日，美国辉瑞等公司宣布疫苗有效的消息后，黄金价格便大幅下跌，创下黄金期货市场7年来的最大单日跌幅，而11月份也创下了4年以来的最差月度表现。

在我看来，黄金的前景仍然对买家有利，而今年年底或许就是一个好时机，因12月26/27日左右存在强劲的季节性需求。且我正在等待一个信号：黄金ETF的资金流出已经结束，为何呢?

据彭博社上周发表的一篇文章称，黄金ETF最近经历了自2016年特朗普获胜以来的最长下跌。自10月份以来，已经有79亿美元的损失。

其实，一周的ETF资金流动很好地预示了黄金现货价格接下来的走势。作为实物金属的买家，他们对市场紧缺程度的影响比期货市场更大。

自从2003年黄金ETF出现以来，除了一年之外，持有量都与价格走势相同，ETF的流动趋向于形成趋势，因此抛售可能会持续数月。

总体来看，从ETF的资金流动中寻找黄金走势的线索是正确的，而黄金ETF抛售的放缓，就是需要重新建立多头仓位的的信号。

本周，荷兰国际集团(ING)高级大宗商品策略师表示，尽管疫苗的消息引发了最近的黄金抛售，但黄金明年的基本面前景仍然强劲。

随着全球开始从新冠肺炎疫情中复苏，被抑制的实物需求将会回升，以及政府的刺激措施和可支配收入的增加，可能会为消费者提供足够的流动性，进而增加黄金购买量。

还有，通胀预期也会超过名义收益率的升幅，因此实际收益率会进一步走软，这也是支持我们继续看多的重要因素。

最后，该行预计明年黄金平均价格将在1965美元左右，到明年第三季度，金价甚至将突破2000美元。

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