制造业降温趋势突显！美国10月工厂和耐用品订单环比涨幅均逊于前值

12月4日周五，据美国商务部统计，美国10月工厂订单终值为环比增长1%，高于预期的增幅0.8%，不过9月前值由环比增1.1%进一步上修至1.3%，代表10月的工厂订单趋势降温。

这是美国工厂订单连续第六个月增长，同比仍跌2.8%。10月扣除运输的工厂订单环比增1%，大于9月前值的环比增0.5%，可见9月工厂新订单主要受到交运类工业品的提振。

这一数据曾在今年3月和4月分别深跌11%和13.5%，5月由于经济重新开放而录得三个月里首度回升。当时，修正前8%的环比涨幅曾创2014年8月以来最大，仍逊于预期的增幅8.7%。

其中，美国10月耐用品订单终值为环比增长1.3%，持平于预期和初值，同样连续第六个月增长，但弱于9月前值的环比增幅2.1%。

耐用品新订单增幅主要由交通运输设备驱动，交运设备的新订单在过去六个月里有五个月上涨，10月环比增长1.4%，但涨幅较5、6月的双位数百分比显著回落。扣除运输类的耐用品订单终值环比增长1.3%，持平预期和初值。非耐用品新订单环比增长0.7%。

扣除飞机的非国防资本耐用品订单，通常被视为衡量美国商业投资的指标，10月终值为环比增长0.8%，高于预期和初值的增幅0.7%，但接近5月经济重新开放以来的最低增幅，弱于9月的1%。

不过，另一项关键数据显示，10月核心资本品出货量环比增长2.4%，高于初值的2.3%，也显著高于9月的0.3%。这一数据计入GDP计算，是反映企业设备投资的指标。美国商业设备支出在今年第三季度终于反弹，结束了连续五个季度的下滑趋势。

分析指出，工厂订单和耐用品订单均连续增长六个月，反映了新冠疫情导致的需求从服务业向制造业商品转移。随着疫情在秋冬季复燃，美国制造业已经蒙上阴影。

本周二公布的美国11月ISM制造业指数脱离两年高位，显示全国工厂活动下降，就业指标显著降温，自2019年7月来首返扩张之后又陷入萎缩，暗示疫情复燃后的劳动力市场疲软。

今日数据发布后，现货黄金转跌，退守1840美元/盎司一线，美元指数仍徘徊两年半低位。