疫苗乐观情绪与疫情担忧共同作用，金价小幅下跌维持在窄幅区间内

周二(11月17日)纽市尾盘，现货黄金小幅下跌，在1885美元附近弱势震荡，经济和技术面因素交织使黄金前景变得不够明朗，市场等待关于财政刺激措施的消息来帮助黄金价格打破近期窄幅区间，新冠疫苗研发方面的最新消息可能打压避险需求，同时新冠病例加速增多和美元走弱又构成反向力量。

美国10月零售销售增幅低于预期，并可能进一步放缓，因新增病例数呈螺旋式上升，且随着数千万失业美国人失去政府财政支持，家庭收入下降。数据公布后，现货黄金一度拉升近7美元，刷新日高至1893.51美元/盎司；不过随着美元指数回升，金价再度走低。

金价自8月份触及历史高位后就上涨乏力，因美元走强及中国等地区经济增长坚韧，抑制了对黄金的避险需求。若有新一轮财政刺激措施，可能会削弱美元并推升通胀，从而提升黄金的价值储存吸引力。高盛最近重申黄金价格将在2021年受益于再通胀题材，麦格理本周则表示黄金价格可能已经触顶，这种相互冲突的观点可能有助于解释为什么过去几个月大多数时间黄金都在横盘震荡。

周二，Comex黄金期货的日高与日低之差不足11美元，为2月以来最窄。在现货市场，次月波动率上周五大跌至7月以来最低，本周进一步延续跌势。COMEX 12月黄金期货收跌0.1%，报1885.1美元/盎司。OANDA高级市场分析师Edward Moya表示，人们不确定避险资金流的轨迹，一方面疫苗燃起了乐观情绪，另一方面美国和欧洲仍在与疫情作斗争。较长期趋势仍支持金价上涨，但我们看到一些投资者在某种程度上放弃了看涨押注。对许多人来说，疫苗消息降低了长期持有黄金的吸引力。

RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn称，市场似乎普遍认为黄金在等刺激措施方面的消息，人们想进入黄金市场，但又犹豫不决，因为随着疫苗推出会发生什么情况呢？我认为对黄金而言，总的驱动力将是刺激措施。金价格一定程度上已经消化了所有这些疫苗相关的新闻，这就是为什么价差如此小的部分原因所在。但“即使有了疫苗，向公众推广仍存在问题，”意味着避险需求可能最终会反弹。

FXTM市场分析师Han Tan则指出，随着疫苗消息的出现，市场对美国经济复苏的预期增强，美元会获得提振，金价则可能被打压跌破1850美元/盎司支撑

摩根士丹利(Morgan Stanley)认为，黄金市场的看空因素在慢慢酝酿。该行下调了2021年至2022年金价预期。其2021年黄金均价预期为1835美元/盎司，2022年均价预期则跌至1745美元/盎司。