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新西兰联储即将完成迈向负利率的关键一步

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新西兰联储主席奥尔表示,将推出一项新的借贷便利工具,旨在将借款成本推升至历史新低,以刺激经济增长。

奥尔预计将在11月11日议息会议上公布向银行提供低息融资的便利,让银行有进一步降低贷款利率的空间。这项名为“贷款换融资” (Funding for Lending Program, FLF) 的计划,被视为新西兰央行明年朝着负利率迈出的关键一步

该便利工具将以OCR (基准利率) 或接近OCR的水平向银行提供长期贷款,这将降低它们的融资成本,使其能够降低零售贷款利率 (类似于欧洲央行的LTRO和人民银行的MLF)。如果新西兰联储决定明年将OCR降为负值,那么FLP贷款利率也将随之下降,从而引导银行将降息幅度传递给客户。由于零售利率与资金成本之间的差额,零售利率仍将维持在正水平。

新西兰联储即将完成迈向负利率的关键一步

大多数新西兰经济学家预计新西兰联储将在2021年将OCR降至-0.5%,但在本周利率决议的预测中,该央行会避免提供这种预期,以免受到束缚。所有接受路透调查的分析师也预测,新西兰联储周三货币政策会议料将维持OCR在0.25%不变,资产购买计划也将维持在1000亿新西兰元。

尽管较预期强劲的数据让新西兰联储有足够的空间,坚守其直到明年3月前不会降息的指引,但预计未来几个季度失业将增加,通胀率依然低迷,经济深度衰退。新西兰联储已停止预测明年3月以后的OCR利率。

西太平洋银行首席分析师Dominick Stephens表示,仍预计新西兰联储明年将把OCR降至零以下,但幅度要比我们之前认为的更加温和。


本文整合自智堡

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