纽市盘前：避险需求旺盛，日元创近八个月新高；美油重挫逾3%，拜登胜选或打破天平

周五（11月6日）欧洲时段，美元兑日元创近八个月新低至103.18，美国大选的不安，连同欧洲疫情的继续，仍在推动全球避险情绪升温，这使得资金流向亚太市场的趋势也在继续。而美国政局的不确定性也使得下一步财政刺激计划继续难产，对美国指数构成长期利空。并且，在英国央行和欧洲央行都已经有了明确的强化宽松计划，美联储如无意外也会考虑跟进，但日本央行却已经黔驴技穷的大背景下，日元汇价更加升值的前景，同样不可避免。 

欧洲时段，美油大跌逾3%至37.5美元/桶附近，一方面，欧美方面疫情进一步加剧，原油需求前景也就进一步堪忧。与此同时，美国财政援救协议在政治僵局下难以达成的状况，注定也会让经济复苏步伐放缓，对于油市构成额外利空；市场同时担心，一旦拜登当选美国新总统，将会在能源政策上进一步打压油气产业，同时对外放松对伊朗的禁运制裁，这将令石油需求与供给失衡状况更加凸显。

★近期热点提要★

1、【美国10月就业增幅料为五个月来最低，就业市场动能消退】
① 美国雇主10月雇用的员工数可能是五个月来最少，这是财政刺激措施结束和新冠疫情再起，正在削弱经济复苏势头最明显的迹象。
② 无论是特朗普连任或拜登胜选，劳工部周五公布备受关注的就业报告，料将突显出下一任总统要保持经济增长所面临的挑战，目前美国经济正自大萧条以来最严重的衰退中复苏。
③ 民主党总统候选人拜登周四接近战胜特朗普，赢得大选。特朗普则加大了影响计票的法律行动力度，并在未经证实的情况下宣称选举舞弊。
④ Center for Economic and Policy Research资深分析师Dean Baker表示，“10月就业报告可能显示劳动市场走弱的证据，”“无论是谁入主白宫，这都是急迫的问题。”
⑤ 根据调查，10月非农就业岗位可能增加60万个，这将是自5月就业开始复苏以来的最小增幅，使得就业岗位较2月峰值少了1010万个。9月为增加66.1万个。
⑥ 就业报告预计还将显示，永久失业以及失业超过六个月的人数有所增加。
⑦ 市场预估10月失业率将由9月的7.9%降至7.6%-7.7%）。那并未真实反映出就业市场的健康状况，因有些人误将自己归类为“有工作但没上班”一类，失业率指标因而有所偏低。

2、【10月非农公布前，联邦基金利率期货显示，市场认为美联储将在2021年1月会议上降息至负利率】


3、【内华达州官员回应计票慢：要确保准确 至少要到12日才能完成统计】
美国大选内华达州作为关键州，其计票结果可以直接决定拜登是否可以当选新一任美国总统。内华达州拉斯维加斯所在的克拉克县官员表示，目标不是快速计票而是确保准确，要防止重复计票，等到11月12日才能完成所有统计。 (海外网) 

4、【世界黄金协会:全球风险和不确定性仍存，全球黄金ETF持续净流入趋势】
① 截至十月，全球黄金ETF连续11个月出现净流入，追平始于2006年4月的连续月度正增长的历史纪录。今年前十个月1,022吨（571亿美元）的净流入令全球黄金ETF的总规模再度创下纪录新高，达3,899吨（2,350亿美元）；
② 在大多数风险资产上个月表现疲弱的背景下，全球黄金ETF的净流入势头持续，尽管10月的月度规模增幅是今年最低的。几乎所有的净流入都来自于欧洲地区的基金，该地区的黄金ETF总持仓上升了20.2吨（14亿美元，1.4%）。
③ 北美的基金规模仅有1.8吨（1.66亿美元，0.1%）的增长。亚洲地区的基金净流入为1.1吨（0.76亿美元，1.0%），其他地区的基金出现了2.8吨（1.44亿美元，3.8%）的净流出，这与他们自身规模相比较为显著。
④ 全球黄金日均成交量在10月份出现了显著下滑，降至1,590亿美元，低于今年迄今为止的1,860亿美元/日的平均值，这主要是由于COMEX黄金期货成交量的萎缩。但COMEX黄金期货的净多仓位则相对平稳，为766吨（460亿美元），虽然低于2020年前十个月的均值，但仍在长期平均净多仓位以上；
⑤ 在美国大选前，黄金的短期隐含波动率（即市场预期的未来动向）从17上升至20，这基本上在意料之中，但看跌/看涨波动率偏度基本上显示市场预期未来的金价不会有太大的方向性偏离。

5、【美国司法部就特朗普对内华达州选票欺诈的指控进行调查】
① 美国司法部一位官员周四深夜表示，针对内华达州的邮寄选票是否存在已迁出该州的个人进行不当投票的情况，司法部展开调查。
② 此举是对此前特朗普竞选阵营律师的一封信做回应，他们指控内华达州存在“选民欺诈”。民主党总统候选人拜登在该州有大约11000票的领先优势，目前计票仍在继续。
③ 这是司法部长William Barr可能愿意让司法部对内华达州投票情况发起法律挑战的第一个迹象。民主党人此前广泛否认特朗普竞选阵营有关大范围违规行为的指控。 

★欧洲时段外汇行情回顾★

欧洲时段，美元指数创9月2日以来的逾两个月新低至92.25，美国10月非农数据发布前，联邦基金利率期货显示，市场认为美联储将在2021年1月会议上降息至负利率。而市场对拜登胜选的预期不断升温，而财政刺激协议达成无望前景的恐慌也进一步发酵，导致美元兑一揽子非美货币全线承压。


欧洲时段，欧元兑美元创近两个月新高至1.1884，尽管欧洲疫情形势严峻，但美国大选短期是主导力量，美元指数继续大跌，因市场对拜登胜选的押注不断增加，不过美国银行的外汇分析师已经建立了欧元兑美元的空头头寸，因为他们预计更为传统的“规避风险”机制最终将占据上风，美国就业市场的压力和可能加剧的社会和政治紧张局势、增加的经济政策不确定性以及财政政策的瘫痪可能令投资者寻求美元避险，这对欧元构成一定压力。


欧洲时段，英镑兑美元走势疲软跑输G10货币，虽然美元指数在日内跌至两个多月来新低，但是英镑走势却仍然受到了自身技术面和基本面的影响而陷于疲软；市场仍在对英国央行扩大QE的政策决定进行咀嚼，并且也重新关注其英国疫情下的封锁措施，以及英国脱欧谈判的大方向，这同样对英镑汇价有打压作用。 


欧洲时段，美元兑日元创近八个月新低至103.18，美国大选的不安，连同欧洲疫情的继续，仍在推动全球避险情绪升温，这使得资金流向亚太市场的趋势也在继续。而美国政局的不确定性也使得下一步财政刺激计划继续难产，对美国指数构成长期利空。并且，在英国央行和欧洲央行都已经有了明确的强化宽松计划，美联储如无意外也会考虑跟进，但日本央行却已经黔驴技穷的大背景下，日元汇价更加升值的前景，同样不可避免。 


欧洲时段，纽元兑美元创2019年4月以来的19个月新高，一方面受益于美元大幅下挫，商品货币普遍走高；另一方面，新西兰疫情控制良好，并未受到二次疫情的过多冲击，且和澳洲相比，其遭遇的贸易摩擦较为有限，这也令纽元相对而言更为强劲。


欧洲时段，现货黄金创9月18日以来的七周新高至1958.2美元/盎司，美元指数创逾两周新低，市场对拜登胜选的预期不断升温，这令美元承压，同时也令投资者对更多刺激行动报有更多预期，分析师指出，即使美国国会是分裂的，但拜登成为总统后，刺激项目会变得更大，因此对美元是不利的，对黄金是利好的。


欧洲时段，美油大跌逾3%至37.5美元/桶附近，一方面，欧美方面疫情进一步加剧，原油需求前景也就进一步堪忧。与此同时，美国财政援救协议在政治僵局下难以达成的状况，注定也会让经济复苏步伐放缓，对于油市构成额外利空；市场同时担心，一旦拜登当选美国新总统，将会在能源政策上进一步打压油气产业，同时对外放松对伊朗的禁运制裁，这将令石油需求与供给失衡状况更加凸显。

机构观点

【世界黄金协会：任何可能的大选结果都将对黄金投资需求起支持性作用】
① 特朗普的胜选可能会被视为对企业友好，在财政政策方面具有建设性，并支持了股市在过去四年的大部分时间里呈积极势头。另一方面，全球贸易紧张局势可能再次浮现，并可能在很长一段时间内保持非常宽松的货币政策；
② 拜登的胜选可能会引发人们对于更高税费和更大预算赤字的担忧，并导致股市出现调整，但在贸易方面可能会被视为更具缓和性。在这种情况下，我们认为短期内不会采取更加紧缩性的货币政策；
③ 许多人所担忧的是，一次竞争激烈的选举或一段时间内的不明确结果，可能会导致金融市场进入一个特别不确定的时期；
④ 综上所述，在可预见的未来，高风险、低利率的环境组合有望继续支撑黄金的投资需求。

【分析师：10月非农就业数据面临下行风险】
① 纽约Apollo Global Management首席经济分析师Torsten Slok表示，疫情仍使许多人无法去当地的餐馆、酒吧和咖啡馆，这继续给小企业的就业数据带来压力”。
② Torsten Slok称，鉴于美国一半的就业岗位由员工人数不到500人的企业提供，加上政府出台额外财政支持的可能性较低，未来几个月，非农就业数据将面临下行风险，包括明天的数据。
③ 大公司也不能幸免。埃克森美孚上个月宣布在美国裁员1,900人。波音公司表示，预计到2021年底将裁减约3万个工作岗位，比之前计划多出1.1万个。
④ 美国10月非农就业岗位有可能低于预期。周三公布的报告显示，上月私营雇主招聘人数大大低于预期，服务业雇聘活动放缓。
⑤ 薪资安排和跟踪公司Homebase的数据显示，上个月在岗员工人数与9月基本持平。
⑥ 有更多为进行2020年人口普查而雇用的临时工离职，以及州政府和地方政府预算拮据，也可能抑制10月整体就业岗位增长。
⑦ 零售业者通常在10月开始加聘人手因应假期季，但疫情可能让这个惯例模式出现混
⑧ 根据摩根大通经济分析师，这可能令政府用来从数据中剔除季节性变动因子的模式产生偏差，从而影响非农就业岗位。

【道明证券(TD Securities)表示，投资者们的注意力转移到了走弱的美元，推动了金价上涨】
① 黄金市场摆脱了短期实际利率的影响，被走弱的美元提振，并且不再专注于围绕美国大选的法律风险；
② 美国大选中，民主党候选人拜登已经非常接近获胜，但共和党候选人特朗普在多州提起诉讼，要求重新计票；
③ 道明证券表示，美国共和党拿下参议院多数席位意味着较小规模的刺激项目，并且谈判可能许久都出不了结果。而拜登当上总统意味着更大规模的刺激项目，美元会走弱，为黄金带来支撑；
④ 本周除了美国大选，还有美联储利率决议，不出意料地按兵不动。今晚市场则将迎来10月非农数据，而美国疫情的发展也依然是市场需要关注的。长期利率会继续低迷，而疫情的持续爆发则会继续打击美国经济；
⑤ 道明证券认为，SPDR黄金ETF持有量连续三周下降，是2019年11月以来最长的一次，但我们认为这种趋势很快就会逆转。金价突破1940关口后，可能会吸引很多买盘。 

【28家权威机构前瞻10月非农：就业增长料继续放缓，疫情升温将加剧这个趋势】
① 北京时间21:30美国劳工部将公布10月非农就业报告，目前市场普遍预计，美国10月非农增加59.3万，失业率降至7.6%。但是，各机构给出的预估差距较大，花旗预测10月非农增加80万，穆迪分析认为仅增加25万。
② 经济学家大多预计，美国10月份就业增长将放缓，因为重新招聘的步伐有所放缓，而裁员的步伐有所增加。凯投宏观美国高级经济学家Andrew Hunter表示，大趋势是美国的就业增长将继续放缓，持续的疫情只会加剧这个趋势。10月5日，美国报告的单日新增新冠肺炎确诊病例超12万例，连续第二天超过10万例。