大选交易如何“防翻车”？速看这三大前车之鉴

现在恐怕没有什么能美国大选更能牵动交易员的心了。但大选结果通常在美国股市收盘后才陆续公布，今年在像宾夕法尼亚州这样的“摇摆州”很可能没办法在11月4日当天出结果，交易员们辗转反侧的时间比以往更久了。

此外，当前出现矛盾信号的风险也比以往更高，有些州会在4日之后才开始统计邮寄选票，早期的消息可能会产生误导。

瑞银集团最近的一项调查显示，大多数投资者表示，他们会根据大选结果调整投资策略。

历史上也曾出现过与今年大选类似的“乱市”，那么，作为散户投资者，我们能从这些前车之鉴中学到什么，又能在这轮“乱市”中做些什么呢？

前车之鉴一：2016年英国脱欧

在不确定性飙升之际，外汇、石油和黄金等资产的波动可以非常剧烈，特别是外汇，所以现在不是进入新交易领域的时候。

比如2016年的时候，起初民调显示留欧派有望获胜，结果脱欧决定出来之后市场开始暴跌。英镑跌至30多年来的最低水平，股市市值蒸发了约3万亿美元，市场对美债和黄金等避险资产的需求飙升。

尽管随着投资者逐渐消化公投结果，股市的低迷有所缓解，但英镑汇率至今未回到公投前的水平。

前车之鉴二：2016年美国大选

大多数交易平台的标准交易是根据市场指令，即以尽可能好的价格买卖股票。在市场平静时，这通常会非常接近用户给定的报价。但在市场波动时期，交易执行价格可能会有很大差异。

大多数平台给你限价指令的选择权，允许你指定准备买入或卖出股票的价格，但这种限价单的费用可能更高，而且如果在你设定的价格上没有足够的买家或卖家，也不能该交易会被执行。

资产管理公司T. Rowe Price亚洲多元资产团队负责人Thomas Poullaouec提醒，不要因为早期指标而轻举妄动：

“保持投资多元化，保持冷静，着眼长远。请记住，还有另一个影响市场的重大全球事件。疫情的发展轨迹以及相关的政策和医疗应对措施将仍然是未来市场回报的主要驱动因素。”

2016年美国大选时，早期民调普遍显示希拉里领先，但最终特朗普的意外胜利导致了股市迅速抛售、避险资产反弹。随后，市场迅速重新评估，股市开始反弹。

前车之鉴三：2000年阿尔戈尔vs小布什的大选激战

在动荡时期，股票交易量会急剧增加，极端情况下可能会导致平台完全冻结。例如，今年3月券商平台Robinhood遭遇了整整一个交易日的交易中断。

世界上许多主要的股票交易所还有熔断机制，可以根据某些预先定义的标准暂停交易，比如跌幅超过一定程度。所以不要指望自己能够看准时机做出反应。

投资顾问们建议，检查自己的总体资产配置、股票持有量、自动指令、杠杆率和利润率，并充分了解自己的风险承受能力。

新加坡银行投资策略主管Eli Lee表示，必须确保你的投资组合是平衡的，能够承受各种情况。

2000年的大选选情也是异常胶着，大选投票日前后股市下跌了一波，然后趋于平缓，当明确不会很快出结果之后又跌了一波，并出现“过山车”行情，直到一个多月后才尘埃落定。

如果结果明确，又应该如何布局？

瑞士私人银行Lombard Odier的首席经济学家Samy Chaar举例说，如果拜登获得明显胜利，可能意味着政府将增加支出，还可能改善全球贸易状况。

在这种情况下，投资者可能会考虑新兴市场股票或欧洲工业股等国际周期性资产，这些资产的前景将在全球贸易复苏中得到改善。

而如果特朗普连任总统，我们将倾向于减少对世界其他地区的敞口，更多地关注美国国内股、小型股和成长型股票，并减少任何对全球贸易过于敏感的资产类别。

另外，摩根大通最近发布了第四季度股市表现预测，该投行认为，“蓝色浪潮”，即民主党同时拿下总统席位和国会，是最坏的可能情况，而“红色浪潮”，即共和党同时拿下总统席位和国会，是最好的可能结果，这将推向标准普尔涨至3900点。以下是详细预测：

蓝色浪潮：市场可能会认为这种结果短期影响呈中性，但长期是负面的，因拜登的税收政策超过了规模大于预期的刺激方案带来的好处。

标普500指数可能有涨到3400，但之后有更大的下行空间，这取决于刺激方案的细节操作，可能跌到2500。

拜登总统+共和党控制参议院：市场可能视这种结果为长期利好，因税收政策料不会有变，同时刺激方案也会出台，带来上行空间。标普500指数可能达到3600点。

特朗普总统+民主党控制参议院：这种情况也是利好的，刺激方案规模可能更大，可能达到佩洛西2.2万亿美元的要求，且没有加税政策，标普500指数可能达到3600点或更高。

特朗普总统+共和党控制参议院或红色浪潮：维持现状对风险资产来说是利好，可能会顺利通过大规模的刺激方案，改进现有税收政策也更容易。标普500指数或许能涨至3900点。