百亿级私募超50家创出历史新高！前三季度平均收益23%，四季度加仓方向显现

© Reuters. 百亿级私募超50家创出历史新高！前三季度平均收益23%，四季度加仓方向显现

财联社（北京，记者 黎旅嘉）讯，2020年是私募基金规模屡创新高的一年，百亿级私募数量也创历史新高。据私募排排网统计，目前市场上已有53家证券私募管理规模突破百亿元，更有私募已经迈向五百亿级，甚至向千亿级规模大关迈进。

在此背景下，从整体收益来看，私募的业绩表现同样“可圈可点”，截至9月底，百亿级私募前三季度平均收益23.33%，同期纳入统计的15469只对冲基金中，更有86.43%的产品取得正收益，其中322只基金收益翻倍。那么面对市场的震荡，四季度这些今年以来表现优异的私募又将如何应对？

事实上，三季度以来，市场在经历了7月的快速上涨后，伴随着部分前期领涨板块回落，私募也开始了调仓换股，从年初的超配科技、医药到均衡配置。针对后市，多家私募表示，已经转战顺周期成长股。

百亿级私募数量增至53家

根据私募排排网不完全统计，截至9月底，国内证券类百亿级私募管理人已经增至53家，近期新增的两家百亿级私募分别是进化论资产与石锋资产。在百亿私募数量再创历史新高背景下，当前更已有私募已迈向五百亿级，甚至千亿级规模大关。

2020年是私募基金规模屡创新高的一年，整体规模突破15万亿元，其中百亿级私募更是功不可没。中基协数据显示，截至今年9月末，私募管理的基金总规模达到15.12万亿元，较8月增加了908.10亿元。但进一步来看，9月的私募规模增量主要却是来自私募股权基金的贡献。数据显示，截至9月末，私募股权投资基金的存续规模为9.23万亿元，增加了540.56亿元；同时，创业投资基金的存续规模为1.46万亿元，增加了143.74亿元。相较之下，截至9月末，私募证券投资基金的存续规模为3.18万亿元，仅增长了303.31亿元。

事实上，9月以来，A股市场的震荡走势导致二级市场证券私募的规模增长有所放缓，操作难度相应加大，私募仓位显著回落同样已是不争的事实。华润信托阳光私募股票多头指数(CREFI)数据就显示，截至9月末，CREFI指数成分基金的平均股票仓位为74.83%，较8月末下降了6.17个百分点，股票持仓超过五成的成分基金比例为84.25%，较8月末下降了8.55个百分点。

不过，从私募整体收益来看，截至9月底，在私募排排网纳入统计的15469只对冲基金中，有86.43%的产品在前三季度取得正收益，其中更是不乏322只基金收益翻倍。百亿级私募的整体表现更是“可圈可点”。

根据私募排排网不完全统计，百亿级私募前三季度平均收益23.33%，其中股票策略百亿私募平均收益27.94%。拉长周期来看，从百亿级私募的整体表现来看，前三季度虽有1家百亿级私募业绩出现亏损，但根据私募排排网的数据，该百亿级私募近两年并未备案新产品，因而将这一数据考虑在内，近期有产品发行的百亿级私募年内全部实现了正收益。

四季度顺周期行业更受青睐

虽然私募整体仓位出现下降，但当前高仓位运作的私募基金产品仍占多数。数据显示，9月末股票仓位超过八成的成份基金占比为55.91%，较上月下降7.29%；仓位在六成到八成的成份基金占比为21.26%，较上月下降4.34%。此外，低仓位运作的私募基金产品占比有所上升，仓位在六成以下的成份基金占比为22.83%，较上月大幅上升11.63%。

不难发现，对于四季度的仓位控制及投资方向，多家私募选择维持高仓位运作，那么，百亿级私募加仓的方向是什么呢？近期密集披露的上市公司三季报给出了答案。

数据显示，截至10月26日，高毅资产董事总经理冯柳管理的高毅邻山1号远望基金，已经出现在11家上市公司的前十大流通股股东名单中。

其中，冯柳对安防龙头股海康威视的持股市值最大，持股数量为2.31亿股。以海康威视10月23日收盘价39.15元估算，持股市值约为90亿元。与此同时，冯柳还增持了国内第二大安防上市公司大华股份，持股数量为1.38亿股，并新进同为股份，持有439万股，可见其对安防板块的乐观预期。

同样截至10月26日，高毅资产首席投资官邓晓峰管理的基金也已出现在4家上市公司的前十大流通股股东名单中。其中，高毅晓峰2号致信基金、中信信托锐进43期高毅晓峰投资信托2只产品重仓持有紫金矿业，持股数量为6.3亿股。同时，邓晓峰三季度还新进了云铝股份和利安隆，并大手笔减持福斯特。

此外，其他百亿级私募的调仓动作也颇受关注。上市公司三季报显示，庄涛的盘京投资三季度新进了信立泰和平煤股份，持股数量分别为265万股和2559万股。新晋百亿级私募彤源投资三季度新进了甘源食品，并增持皇马科技。礼仁投资管理的卓越长青私募证券投资基金同期新进了上海机电，持有2656万股。

针对后市，星石投资就表示，经济复苏将成为四季度A股的核心驱动力，企业盈利有望加速回升，基本面强劲，受益于经济复苏的顺周期成长股机会明显。另外，科技行业景气度仍然高企，各细分赛道的头部公司中长期来看具有投资价值，因此四季度采取均衡配置的策略。