6 giai đoạn của một chu kỳ kinh tế và ứng dụng vào thực chiến trong thời điểm hiện tại!

Mastering the trade - John Carter (Phần 12) Giai đoạn I, II, III của hành trình trở thành Pro Trader

3 giai đoạn tổng quát của một chiến lược giao dịch có lợi nhuận

Xin chào anh em,

Biểu đồ dưới đây thể hiện một chu kỳ kinh tế được lý tưởng hóa và các mối quan hệ liên thị trường trong môi trường lạm phát bình thường. Biểu đồ chu kỳ này được tham khảo trong bài "Intermarket Review" của Martin J. Pring. Chu kỳ kinh tế được thể hiện dưới dạng sóng hình Sin. Ba giai đoạn đầu tiên là một phần của quá trình co hẹp của nền kinh tế (suy yếu, tạo đáy và củng cố). Giai đoạn 3 cho thấy giai đoạn cuối của quá trình co hẹp, cũng như tạo đáy. Khi "con sóng hình Sin" vượt qua đường trung tâm, nền kinh tế chuyển từ 3 giai đoạn co hẹp sang 3 giai đoạn mở rộng (tăng cường, tạo đỉnh và suy yếu). Giai đoạn 6 cho thấy nền kinh tế đang trong giai cuối của giai đoạn mở rộng, bắt đầu suy yếu sau khi đạt đỉnh.

​

Giai đoạn 1 cho thấy nền kinh tế đang co hẹp, giá trái phiếu tăng khi lãi suất đồng loạt giảm. Sự yếu kém của nền kinh tế tạo điều kiện cho chính sách tiền tệ nới lỏng và việc hạ lãi suất được thực hiện, điều này khiến trái phiếu tăng giá.

Giai đoạn 2 đánh dấu mức đáy của nền kinh tế và thị trường chứng khoán. Mặc dù giai đoạn suy thoái đã ngưng nhưng nền kinh tế vẫn chưa ở giai đoạn mở rộng hoặc thực sự phát triển. Tuy nhiên, các cổ phiếu tạo đáy trước khi giai đoạn co hẹp của nền kinh tế kết thúc.

Giai đoạn 3 cho thấy sự cải thiện đáng kể về điều kiện kinh tế khi chu kỳ kinh tế chuẩn bị chuyển sang giai đoạn mở rộng. Cổ phiếu đang tăng và thị trường hàng hóa cũng đang bắt đầu một giai đoạn mở rộng bằng cách tăng giá.

Giai đoạn 4 đánh dấu một giai đoạn mở rộng hoàn toàn. Cả cổ phiếu và hàng hóa đều tăng, nhưng trái phiếu lại giảm do việc mở rộng làm gia tăng áp lực lạm phát. Để chống lại điều này, lãi suất bắt đầu tăng cao hơn.

Giai đoạn 5 đánh dấu đỉnh cao về tăng trưởng kinh tế và thị trường chứng khoán tăng mạnh. Mặc dù sự mở rộng vẫn tiếp tục, nhưng tốc độ phát triển của nền kinh tế chậm hơn do lãi suất tăng và giá hàng hóa tăng khiến chi phí vận hành tăng cao hơn. Thị trường bắt đầu một giai đoạn co hẹp và đạt đỉnh trước khi sự mở rộng thực sự kết thúc. Hàng hóa vẫn mạnh và tạo đỉnh.

Giai đoạn 6 đánh dấu sự suy thoái của nền kinh tế khi chu kỳ kinh tế chuẩn bị chuyển từ giai đoạn mở rộng sang giai đoạn co hẹp. Giá hàng hóa giảm do nhu cầu giảm.

Hãy nhớ rằng đây là chu kỳ kinh tế lý tưởng trong môi trường lạm phát. Cổ phiếu và trái phiếu cùng tăng giá trong giai đoạn 2 và 3. Tương tự, cả hai đều giảm trong giai đoạn 5 và 6. Điều này sẽ không xảy ra trong môi trường giảm phát, khi trái phiếu và cổ phiếu sẽ di chuyển ngược chiều nhau.

Trên đây là phần lý thuyết, bây giờ chúng ta sẽ cùng nhau làm 1 chút so sánh thực tiễn:



Biểu đồ dưới đây mình thể hiện mối tương quan giữa 3 chỉ số chính: $SPX đại diện cho chỉ số chứng khoán, $USB là trái phiếu kỳ hạn 30 năm của Hoa Kỳ, $CRB là chỉ số hàng hóa Reuters/Jefferies.

Khá rõ ràng, chúng ta có thể thấy được cả thị trường chứng khoán và hàng hóa đều tăng trong khi giá trái phiếu giảm (Các mũi tên thể hiện điều này). Từ đó cho phép chúng ta nhận định thị trường đang ở Giai đoạn 4 trong biểu đồ chu kỳ, tức là nền kinh tế có khả năng sẽ tiếp tục mở rộng và hướng đến đỉnh.

Tuy nhiên, năm nay là một năm đặc biệt khi mọi thứ diễn ra một cách nhanh chóng với tác động bất ngờ của dịch covid-19, bên cạnh đó lãi suất gần như giữ ở mức thấp trong tất cả các thời kỳ:

Giai đoạn 1 chỉ kéo dài vẻn vẹn khoảng 1 tháng từ tháng Ba đến cuối tháng Bốn và tháng Năm trong khi giai đoạn 2 gần như là biến mất, đi kèm với đó là sự cắt giảm lãi suất đồng loạt của tất cả các NHTW:



Giai đoạn 3 cũng chỉ kéo dài trong vòng 2 tháng từ tháng 6 đến tháng 8 khi cả Trái phiếu, thị trường Chứng khoán và thị trường Hàng hóa tăng đồng loạt:



Với việc tạm thời dự đoán được thị trường đang ở trong giai đoạn 4, chúng ta có thể đặt ra được các chiến lược xử lý như sau:

• Thị trường Cổ phiếu và Hàng hóa có thể sẽ tiếp tục tăng và dẫn đến đỉnh, điều này cho phép chúng ta tiếp tục giao dịch vị thế mua đối với thị trường chứng khoán Mỹ, các loại hàng hóa như kim loại, nông sản và vật liệu công nghiệp như dầu mỏ.
• Tập trung hơn vào thị trường Hàng hóa (Vàng, bạc, đồng, bạch kim, nông sản, sắt, thép, dầu mỏ...) hoặc các chỉ số hàng hóa để chuẩn bị cho giai đoạn 5.
• Mua vào các đồng tiền đi kèm với thị trường hàng hóa như AUD, NZD, CAD đối với thị trường ngoại hối.
• Lưu ý rằng 1 chu kỳ đợt này diễn ra rất nhanh, nên quá trình tạo đỉnh có thể diễn ra một cách rất nhanh chóng, có thể sẽ kéo dài từ 2-4 tháng cho 2 chu kỳ tiếp theo - dự báo là cuối năm 2020 đến đầu năm 2021.
• Giai đoạn 4 này chưa đi kèm với 1 chính sách nâng lãi suất của các Ngân hàng Trung ương, nhưng lại đi kèm với các gói kích thích tài khóa. Điều này củng cố cho việc chu kỳ này có thể diễn ra một cách chóng vánh và không bền vững như mình có đề cập phía trên.

Trên đây là 6 giai đoạn của 1 chu kỳ kinh tế trong phân tích liên thị trường và áp dụng nó vào tình hình thực tiễn. Việc có được kim chỉ nam cho hướng mua bán dài hạn, kết hợp với những phân tích đồ thị trong ngắn hạn sẽ cho chúng ta những quyết định tốt nhất!

Đây là những nhận định cá nhân của mình, mời anh em tham khảo và đóng góp thêm. Nếu có sai sót gì mời anh em bổ sung!

Chúc anh em giao dịch tốt!
Mạc An​

 

4 giai đoạn của một nhà giao dịch! Bạn đang ở trong giai đoạn nào?

Sách hay cho anh em tham khảo: Làm Giàu Từ Chứng Khoán + Thực Hành Phương Pháp CANSLIM

Tham khảo sách