把握最新全球市场动向——华尔街图录(9月30日)

全球金融市场瞬息万变，该如何精梳市场投资脉络，把握时代投资主线？环球外汇即日起将精心汇编华尔街图录专栏，整理市场上那些包罗万象、具有独特视角以及重要参考价值的图表，如果你对市场格局心生迷茫，抑或对行情热点了无头绪，不妨先学会“看图说话”！

☆美国大选首场辩论拜登占优？

美国东部时间29日晚9点(北京时间30日上午9点)，美国总统大选第一场辩论正式开始。CBS随后发布的即时民意调查数据显示，对于此场辩论的基调，83%的观众认为是负面的，17%的观众认为是正面的。对于“谁赢了今晚的辩论”，48%的观众认为是拜登赢了，41%认为是特朗普赢了，10%认为是平局。

☆复苏迹象显现中国制造业前景光明

在生产和订单走强的提振下，衡量中国制造业活动的官方指标9月份上升，表明复苏势头依然强劲，而服务业的活动也有所增强。根据国家统计局周三发布的数据，9月份制造业采购经理指数(PMI)从一个月前的51升至51.5，高于彭博调查所得51.3的预估非制造业PMI从8月的55.2升至55.9。这高于54.7的预估中值。数值高于50表明情况较上个月有所改善。

☆港股与全球股市的差距持续扩大

本季度，股市投资者在香港亏损的钱再次多于其他地区。恒生指数已下跌近3%，连续第二个季度表现落后于MSCI Inc全球指数超过10个百分点。香港基准股指自1990年代以来从未出现过连续两次如此幅度的落后表现。恒生指数成份股中有近三分之一在此期间下跌11%或者更多。

☆资金流入挺港元强势

受资金流入带动，港元强势已经持续半年。随着今年压轴重头戏--蚂蚁集团IPO最快10月登场，并有望问鼎全球历来最大宗IPO宝座，市场流动性料进一步抽紧。9月迄今共有约494亿港元资金流入港元体系，是8月的六倍；虽然尚未超越7月的545亿港元，但单日曾经录得168.72亿港元净流入，刷新今年纪录。

☆美元在融资套利交易中重获吸引力

美元今年以来的跌势正吸引投资者重拾多年来一直回避的做法：借入美元以买进风险较高的资产，即融资套利交易。许多投资者正通过购买海外资产来追求更高的回报。例如，据投资公司Ashmore Group研究主管Jan Dehn表示，该公司卖出美元，在投资组合中增加了墨西哥、印尼和巴西的本币计价政府债券。

☆黄金随实际收益率下跌反弹

从过去几日的走势看，实际收益率的进一步暴跌，似乎再度给了投资者买入黄金的理由。在瑞银看来，现在的黄金正跌入一个“黄金坑”，如今正是投资黄金的好时机。瑞银全球财富管理公司认为，投资者现在应该把钱投入黄金，因为黄金将是美国大选等风险事件“非常好的对冲”。

☆欧元走强正损及欧企竞争力

最新的欧元区商业调查数据并非全部是好消息。欧元区公司现在认为，由于欧元走强，他们在全球的竞争力大大降低了。在2003-2004年和2010年，同样也是欧元走强损及了欧企竞争力。这一问题可能将愈发引起欧洲央行的重视

☆大选顺利进行反而是债市最大风险

所有投资者都在关注美国总统大选结果可能导致一场政治混乱，但对于债券市场而言，最大的风险却是大选产生一个明确无可争议的获胜者。这可能是最被低估的大选风险之一，有可能在大选后几周将10年期美国国债收益率推至1%，达到第一季度以来从未触及的水平。虽然这可能不是许多投资显贵的基本假设情形，但为防万一，有些人正在为之做准备。