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考虑稳定型投资?分析师:值得趁低进场“股息王”3M

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考虑稳定型投资?分析师:值得趁低进场“股息王”3M © Reuters. 考虑稳定型投资?分析师:值得趁低进场“股息王”3M (MMM.US)

智通财经APP获悉,标志性的工业巨头3M公司 (NYSE:MMM) 真的糟糕到无法扭转局面吗?分析师Reuben Gregg Brewer不这么认为,但华尔街显然是这么觉得的,而且已经开始抛售这只股票。这就是为什么在其他投资者还在担心最坏的情况即将发生时候,该分析师抓住机会买进该股的原因。

Brewer是在熊市时买入3M,虽然这似乎是很久以前的事了,但美国股市在2020年初进入了熊市,这是由对卫生事件相关的担忧造成的。至少到目前为止,事实证明这是一个买入股票的好时机。目前,标准普尔500指数基本上收复了全部失地,一些知名科技股出现了令人瞠目的涨幅。

总的来说,全球工业巨头3M的表现不如其他一些股票好,但Brewer仍然看好买入。尽管如此,该股近期上涨,但仍值得大幅下挫。以下是三个原因:

1. 股息率达4%

今年早些时候,当Brewer开始买进3M的股票时,其股息收益率在4%左右,这对这家过去30年只有两次收益率超过4%的公司来说是相当高的。上一次是在2008-2009年全球经济严重衰退和熊市期间,这一次的收益率飙升同样是由类似的原因推动的。实际上,Brewer本以为自己有更多时间在低价位继续买入,但市场突然开始逆转反弹,300万股的股价也随之上涨。

该股目前的股息率约为3.4%。当然,这远不及4%那么好,但从历史上看,3M仍具有吸引力。如果投资者想看到3.4%的股票收益率,就必须回到上世纪90年代中期。鉴于标准普尔500指数的平均收益率仅为可怜的1.9%左右,因此3M是派息投资者很容易钟爱的一类股票。基于目前仍处于历史高位的收益率,3M仍值得投资者仔细观察。

2. 有些美中不足

但确切地说,该股为什么相对便宜呢?最明显的原因是,这是一只周期性的工业股票,3M的命运往往会随着经济波动而起伏。为了减缓卫生事件的传播,全球都在遭受经济停滞的后遗症,因此投资者对该公司的前景有些担忧是有道理的。不过,3M的年度股息连续62年增长,令人难以置信。它成功地度过了许多次衰退,因此很难有特别的理由预计这次衰退会以任何不同的方式结束。

更令人担心的是,3M公司正面临着两起潜在的大型诉讼。这将是一场旷日持久的战斗,一开始的总体数据可能会相当难看。

分析师相信,3M公司将能够承担诉讼的费用。支持这一点的事实是,它是一家市值3750亿美元的巨头,拥有投资级信用评级和充足的资本市场渠道。该公司的财务负债权益比约为0.25倍,高于正常水平,但肯定不是一个令人不安的数字。在第二季度,该公司支付的拖尾利息支出增加了近16倍,这一惊人的数字为逆境提供了很大的回旋余地。

3.创新能力

还有一个负面因素,那就是3M公司近年来的营收和利润增长表现一直不那么令人兴奋。不过,分析师并不担心这一点,因为3M之所以获得长期成功的一个标志就是其创新能力。最值得注意的是,该公司在整个投资组合中以独特的方式使用新技术(通常是内部开发的)的能力。胶黏剂就是比较著名的例子之一,该公司将其创新应用于从伤口护理到便利贴等各种产品。

创新的问题在于它不会以快速增量的方式发生。重要的是,3M公司要继续致力于研发过程,这样研发支出才能产生长期的积极影响。

综合来看,分析师相信3M拥有一个创新驱动的商业模式,目前的股价也具有吸引力,同时能够应对它所面临的潜在风险。从长远来看,它将会繁荣发展,就像过去的成长过程一样。在熊市低迷时的时候,往往投资者们会选择几乎什么都不买,但分析师认为这是一个机会,可以在历史低价抓住机会投资一家伟大的公司。虽然目前3M的股价没有那么吸引人,但对于长期派息投资者来说,它仍是相当值得入手的。

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