热点 | 七大风险因素袭扰！本周美国市场恐将动荡加剧？

环球外汇6月29日讯----

华尔街的投资者本周无疑需要系好安全带。

道指上周五录得自6月11日以来最剧烈的单日跌幅，使这一蓝筹股指数创下5月26日以来的最低收盘位，随着美国新冠确诊病例的不断激增，股市投资者可能正逐渐淡化对后市的乐观看法。

全美有29个州在过去14天里日均新增确诊病例上升，在各州陆续解除“居家令”、复工复产后，新冠疫情出现大幅反弹。持续恶化的疫情形势也令美国多州的经济重启计划再度搁置。佛罗里达州和得克萨斯州已宣布暂停重启经济计划。此外，亚利桑那州、路易斯安那州、缅因州、内华达州等州州长也表示暂不会启动下一阶段经济重启计划。

对此，MarketWatch周末撰文表示，有许多因素可能加剧本周及7月金融市场的波动。这些因素包括大流行的持续影响，也包括可能给股票投资者带来额外担忧的一系列问题。MarketWatch罗列了以下七大因素：

①不断增加的病例数

目前，美国新冠肺炎确诊病例超254万例，死亡人数超12万例，达到125768人。过去24小时，美国新增确诊41431例，新增死亡328例。这是美国连续第3天新增病例超4万，连续第6天创下单日新增最高纪录。

事实上，经济持续复苏的希望或许只能寄托在科研医疗专家身上，尽管缺乏统一的全国战略，导致美国疫情走向充满不确定性，但疫苗可能最终改变不利局面。

MarketWatch的Jaimy Lee指出，新冠疫苗将改变疫情的发展轨迹，使经济得以全面恢复，人们重返工作和学校。疫情已在全球范围内造成近50万人死亡。

不过，恩斯坦公司(Bernstein)的分析师指出，疫苗可能不会立即成为万灵药，“尽管我们对SARS-CoV-2疫苗的最终开发持乐观态度，但我们预计，最初的疫苗产量不会成为解决流感大流行的灵丹妙药。”

②最新经济报告

投资者目前在等待美国劳工部将于周四公布的月度就业报告，由于本周五美国将迎来独立日假期，此份数据提前一天发布。5月非农就业人口意外增加250万人，令对就业人口将大幅减少的预期落空。而市场当前预计6月非农将在5月新增250万的基础上，再增300万，预计失业率小幅回落至12.5%，平均时薪环比下滑0.5%。

如果周四数据表现令人失望，可能会令投资者感到震惊，并拖累市场，其程度甚至可能堪比5月报告推动股市强劲上涨之时。此外，许多人警告说，就业市场的全面复苏可能需要数年时间才能恢复到冠状病毒感染前的水平。目前约有3000万美国人领取失业救济金。

LPL Financial的高级市场策略师Ryan Detrick在研究报告中写道，“尽管最近的经济数据很好，但我们想要明确一点，经济要完全恢复可能需要数年时间。”

他指出，自1950年以来的10次经济衰退中，失业人数平均需要30个月才能恢复，而且在这些衰退中，劳动力市场的下滑幅度和速度都没有这次衰退大(见附图)：

③季末再平衡

市场人士预计，由于投资者希望在季末或月末保持股票和固定收益投资的特定配置，投资组合中可能会有数十亿美元的股票和债券被转移。市场传统配置通常是60%的股票和40%的债券，但本季度股市的大幅上涨可能会迫使投资者进行大规模的再平衡。

Commonwealth Financial Network投资主管Brian Price告诉MarketWatch，“鉴于我们在第二季度看到的全球股市大幅反弹，人们自然会认为，在季度末会出现一些从股票转向债券的再平衡。”

他说，预计未来一周从股市撤出的养老基金将超过750亿美元。CNBC报道称，再平衡可能在350亿至760亿美元之间。“随着本周季末临近，我们上周五在市场上看到的波动肯定会持续下去，”Price说。

④毫无进展的援助计划

美国国会一直在讨论进一步的政府刺激支出，以帮助小企业和个人。分析人士预计，另一项两党合作的救助措施可能会在7月底出台。美国财政部长姆努钦(Steven Mnuchin)本月早些时候暗示，特朗普政府对提供新一轮援助持开放态度，但有人担心，没有足够的共识推动进一步援助。

民主党控制的众议院上个月通过了一项3万亿美元的冠状病毒救助法案，该法案标志着与共和党控制的参议院和特朗普政府谈判的开始。

一些专家警告称，如果不尽快提供额外援助，经济和市场反弹可能陷入停滞。

⑤拜登支持率领先

上周三公布的一项锡耶纳学院和《纽约时报》的民意调查显示，民主党总统候选人拜登以50%对36%的优势领先特朗普。此外，福克斯新闻的民调显示，拜登以50%对38%的优势领先。

拜登曾表示，他将把企业税率提高到28%，削弱特朗普2017年的企业税收改革。高盛(Goldman Sachs)的一份报告估计，这样的结果将使标普500指数2021年的每股收益从目前估计的170美元降至150美元。

CNBC主持人克拉默(Jim Cramer)就将上周三的市场抛售归因于拜登。“在我看来，这是拜登支持率领先的原因，”他还说，“他听起来像是另一位对资本不利的总统。如果是这样的话，我想要更多持有现金。”

⑥市场技术面

MarketWatch的Tomi Kilgore指出，10年期美国国债收益趋势线的突破也可能是股市上升趋势的坏兆头。

他表示，基准10年期美债收益率上周跌破了上升趋势线，表明自3月初低点以来的上升趋势已经结束。

Janney Montgomery Scott技术分析师Dan Wantrobski认为，这一突破表明，自4月以来的低位上涨模式已遇到阻碍，我们可能会看到未来几个交易日收益率下降，股市则将出现自3月崩盘以来更大规模的回调。”

⑦短交易周

由于美国股市周五将因美国独立日假期休市，短交易周也可能会加剧价格波动，因为交易员往往会在假期前提前离场。