浅谈瑞士国家银行：外汇交易员的指南

浅谈瑞士国家银行：外汇交易员的指南

瑞士国家银行（SNB）是瑞士的中央银行。它的使命是促进和维持货币和金融稳定。对于交易者而言，紧跟瑞士央行最新的货币政策变化非常重要，因为这可能会对瑞士法郎（CHF）产生重大影响。

什么是瑞士国家银行？

瑞士国家银行成立于1907年。它负责瑞士的货币政策以及瑞士法郎的发行。截至2015年，瑞士国家银行为私人所有，大部分股份属于瑞士各州。与其他中央银行一样，瑞士央行使用不同的货币政策工具来实现价格稳定并考虑经济发展。

对交易者而言最重要的因素是货币政策，我们将在本文中对其进行深入解释。中央银行的独立性等其他因素也很重要，但在新兴市场经济体中更为普遍。

瑞士国家银行的主要经济任务

根据瑞士国家银行，他们的主要目标是：

1.价格稳定-即汇率和/或通胀的稳定

2.经济发展-即经济发展和稳定的重点

物价稳定

货币政策对整个经济极为重要。它防止通货膨胀失控，并试图降低通货膨胀预期，使经济能够以正常的速度增长。为了保持物价稳定，瑞士国家银行和他们的货币政策委员会(MPC)将通货膨胀目标定在2%。

如果通胀率超过2％的目标，则瑞士国家银行可能会提高利率。利率的上升可能会导致瑞士法郎升值，因为投资者增加资本流入收益更高的货币。这也可能对股市产生负面影响，因为企业将不得不支付更高的利率来放贷，而股票估值将以更高的利率进行贴现。

然而，即使通胀高于目标，瑞士国家银行并不总是会加息。在某些情况下，比如当GDP增长仍然很低或为负时，瑞士国家银行可能会保持低利率以刺激经济。重要的是要知道，瑞士国家银行将在健康的通胀与经济增长之间寻求平衡。

经济发展

经济发展与货币政策密不可分。经济前景的变化常常导致中央银行更新他们的货币政策计划以稳定经济。

瑞士国家银行的利率如何影响瑞士法郎（CHF）

瑞士国家银行可以通过改变利率预期来影响欧元的价值。交易者应了解，当利率预期上升时，货币往往会升值，而不仅仅是名义利率上升。

与大多数中央银行一样，瑞士中央银行也使用不同的货币政策工具来控制利率。外汇市场通常以当前的利率预期定价，这些预期的变化可能导致瑞士法郎贬值或升值。瑞士国家银行可以通过给市场提供前瞻性指导（告诉市场）来实现这一目标，即他们预期未来会进一步加息或减少加息（或降息）。

利率如何影响瑞士法郎和股票市场的一般原则如下：

1. 较高的利率预期会增加瑞士法郎的强势，并对股票价值产生负面影响。

2. 较低的利率预期会削弱瑞士法郎的强势，并对股票价值产生积极影响。

利率对经济的影响

瑞士国家银行在试图刺激经济（GDP）时降低利率，而在试图抑制因经济运行于潜在水平以上（过热）而导致的通货膨胀时提高利率。

较低的利率可以通过以下几种方式刺激经济：

1. 企业可以借入资金，投资于将获得高于风险借款利率的项目。

2. 当利率较低时，股票市场以较低的利率贴现，导致股票市场价值的升值，从而产生财富效应。

3. 人们将钱投资到经济中（股票和其他资产）是因为他们可以从这些资产中赚取比目前低利率更高的收入。

如何对瑞士国家银行利率决议进行交易

下表显示了利率预期变化可能带来的情况，交易者可以利用这些信息来预测货币是升值还是贬值，以及如何进行交易。

 

让我们看下面关于欧元/瑞士法郎的示例。2015年，瑞士国家银行出人意料地取消了对瑞士法郎的汇率上限。瑞士法郎最初对欧元的汇率上限为1欧元兑1.2瑞士法郎，当时升值了20%左右，政策制定者随后开始降息，导致瑞士法郎贬值。

 

瑞士国家银行和外汇交易的主要结论

· 瑞士国家银行对于瑞士法郎的价值至关重要。

· 瑞士法郎的升值或贬值往往取决于利率预期的变化，而不仅仅取决于实际情况的变化。

· 量化宽松政策对利率变化有类似的效果。量化宽松预期的变化将对瑞士法郎产生影响。

· 通货膨胀率上升并不意味着瑞士国家银行将提高利率，它取决于经济增长与通货膨胀之间的平衡。

声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。