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美国CPI“十连降” 美联储势将暂停加息了?

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当地时间5月10日,美国劳工统计局公布了最新的关键通胀数据。数据显示,美国4月未季调CPI年率录得4.9%,连续第10次下降,为2021年4月以来新低,低于市场预期5.0%。

 

美国CPI“十连降” 美联储势将暂停加息了?

 

 

数据还显示,不包括波动较大的能源和食品的核心CPI较上月小幅放缓,同比上升5.5%,与预期持平,前值5.6%。另外,美国4月CPI环比上涨0.4%,预期值0.4%,前值0.1%。核心CPI环比上升0.4%,预期0.4%,前值0.4%。

 

值得注意的是,美联储最爱“超级核心通胀”,除住房外的核心服务CPI同比放缓至5%,其中交通运输和医疗服务费用环比下滑。

 

美国劳工统计局报告称,美国4月季调后CPI月率上涨0.4%,3月上涨0.1%。在过去的12个月里,剔除季节调整前的所有项目指数增长了4.9%。住房指数是月度增长的主要贡献项,此外二手车和卡车指数以及汽油指数也录得增长。4月份能源指数上升0.6%,而食品指数保持不变。

 

美国4月核心CPI月率也上升了0.4%,住房和机动车保险等几项指数也有所上升。然而,本月的航空票价和新车指数有所下降。整体CPI年率为4.9%,是自2021年4月以来的最小增长率。美国4月未季调核心CPI年率增长5.5%,能源指数下降5.1%,食品指数上升7.7%。

 

业内人士指出,美国4月份整体通胀略有放缓,这可能给美联储提供了很快暂停加息的空间。美国4月CPI数据公布后,CME“美联储观察”显示,美联储6月维持利率不变的概率从79.9%增至85.8%,加息25个基点的概率从20.1%降至14.2%。

 

此外,CME的“美联储观察”数据还显示,到7月维持利率在当前水平的概率从59.1%降至55.6%,累计降息25个基点的概率从27.7%增至36.2%,累计加息25个基点的概率从13.1%降至8.2%。

 

市场如何看待CPI数据?

 

eToro美国投资分析师Callie Cox表示,通胀继续逐步放缓,这正是美联储想要看到的。

 

不过,也有市场人士表示,从同比来看,核心服务业的通胀指标并不那么令人鼓舞,尽管通胀有所下降,但仍过高,这令美联储感到不安。

 

 

美国CPI“十连降” 美联储势将暂停加息了?

 

 

对4月份核心CPI研究显示,通胀下降的速度还不够快,不足以证明目前市场对年底前大幅降息的预期是合理的。尽管如此,美联储现在更加重视信贷指标——由于未来信贷状况存在如此多的不确定性,债务上限风险日益突出,官员们可能不会对任何单一的通胀报告做出太大的反应。

 

随着通货膨胀持续缓解,美国4月份CPI同比上涨4.9%,但家庭和企业仍然感受到高物价的刺痛,以及银行危机的持续影响。Vanguard高级国际经济学家Andrew Patterson表示:“回到2%的目标通胀将是一段颠簸的旅程。”

 

他指出,随着二手车批发市场和新车价格的上涨,二手车价格可能开始升温。一年多来,美联储一直在努力抑制通胀,以几十年来最快的速度大举加息。随着房地产市场降温,他们已经看到通胀方面取得了一些进展。能源价格也较俄乌冲突爆发后的高位有所下降。值得注意的是,在美联储全力减缓经济增长的过程中,就业市场一直保持着弹性。

 

美联储最关注来自劳工统计局的核心服务CPI今天传来“好消息”,同比增长是自2022年5月以来最慢的。4月份整体CPI原本预期将加速增长(现符合预期),CPI同比降幅大幅放缓(尽管4.9%的数据仅略低于5.0%的预期)。4月份核心CPI环比增长0.4%,同比增长5.2%,符合预期,显示通胀非常具有粘性。

 

Ingenium Analytics分析师认为,短期内通胀报告对市场来说还不够好,因为它仍然给美联储在下次会议上将采取什么行动留下了问号。这不是一份美联储可以放松行动的报告,因此投资者可以相信,阴云仍将笼罩市场,再加上股市的微弱领先优势,以及围绕债务上限的不确定性,将在短期内造成一些恐慌。

 

嘉信理财的分析师Richard Flynn写道:“今天通胀率的下降可能会受到投资者的欢迎,他们可能会猜测美联储收紧货币政策似乎正在起作用。”然而,他说,通胀率仍然高于美联储2%的目标,因此市场可能对降息的定价过于乐观。

 

Annex Wealth Management首席经济学家Brian Jacobsen表示,4月份的通胀数据与预期相符。信贷市场的紧缩可能只会对经济增长和通胀产生渐进的影响。通货膨胀仍然太高,因此美联储不太可能改变其措辞。他们会坚持他们无意降息的说法。不过,他们的观点可能会随着风向和数据而改变。

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