Đồng yên được dự kiến tăng giá trước cuộc họp của BOJ

Đồng yên tăng cao hơn so với đồng đô la vào thứ Ba, được thúc đẩy bởi kì vọng Ngân hàng Nhật Bản sẽ thể hiện quan điểm thắt chặt khi cập nhật chính sách tiền tệ vào đêm thứ Tư.

USD/JPY giảm 0,26% xuống 128,20

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất, nhưng nhiều người đang đặt cược rằng ngân hàng trung ương có thể bỏ trần lợi suất trái phiếu Nhật Bản kỳ hạn 10 năm sau khi tăng gấp đôi lên 0,5% từ 0,25% vào tháng trước.

Thống đốc BoJ Kuroda Haruhiko trước đây đã gợi ý rằng sự bất ngờ về chính sách tiền tệ vào tháng trước - khiến đồng yên tăng vọt so với đồng đô la - không phải là sự khởi đầu của một kỷ nguyên mới của các biện pháp chính sách tiền tệ ít thắt chặt hơn.

Kuroda cho biết động thái này là cần thiết để điều chỉnh những biến dạng trong đường cong lợi suất sau khi áp lực trái phiếu toàn cầu buộc trái phiếu chính phủ Nhật Bản tăng cao hơn.

Nhưng các nhà đầu tư không mua trái phiếu. Họ đã tiếp tục thăm dò với áp lực bán đối với trái phiếu chính phủ Nhật Bản, đẩy giá xuống thấp hơn và lợi suất cao hơn. Lợi suất trái phiếu Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đã vượt qua giới hạn 0,5% trong ba ngày giao dịch liên tiếp.

Các cuộc tấn công thăm dò đã buộc BoJ phải mua trái phiếu kỷ lục để bảo vệ mức trần, nếu bị vượt trần, theo một số ước tính, sẽ thúc đẩ đồng yên và gây thiệt hại lớn cho đồng đô la.

Goldman Sachs (NYSE:GS) ước tính rằng USD/JPY có thể giảm khoảng 3% -- hoặc giảm xuống mức ngay dưới 125 so với mức hiện tại.

Tuy nhiên, nếu Kuroda giữ vững lập trường và không từ bỏ hoặc điều chỉnh giới hạn, thì kì vọng của thị trường vào việc kết thúc kiểm soát đường cong lợi suất có thể sẽ bị loại bỏ khi đồng hồ điểm thời gian nghỉ hưu của ông vào ngày 8 tháng 4.

Daiwa Securities cho biết: “Kuroda sẽ giữ vững tinh thần, giữ nguyên khuôn khổ hiện tại trong tuần này và cuối cùng cũng để lại cho người kế nhiệm của ông ấy bỏ kiểm soát đường cong lợi suất vào cuối năm”.

Quyết định về chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương dự kiến cũng sẽ đi kèm với một dự báo mới về lạm phát có thể cung cấp thêm manh mối về việc liệu những thay đổi chính sách tiền tệ có đang sắp đến hay không.

Dữ liệu lạm phát mới nhất được công bố vào đầu tháng này cho thấy áp lực tăng giá đã tăng lên 4% trong tháng 12 so với cùng kỳ năm ngoái, gấp đôi mục tiêu của BoJ và là mức cao nhất kể từ năm 1981.

BoJ dự kiến sẽ nâng dự báo lạm phát lên 1,8% hàng năm trong năm tài chính tiếp theo và 2% trong năm tài chính 2024, từ mức dự báo hiện tại là 1,6% mỗi năm, theo Daiwa Securities.

Daiwa nói thêm rằng tín hiệu rằng lạm phát sẽ đạt mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương “trong một vài năm nữa được sử dụng để biện minh cho lập trường chính sách hiện tại, hơn là thúc đẩy một sự điều chỉnh tiếp theo”.