Fed tiếp tục tăng lãi suất lên mức cao nhất, bất chấp lo ngại từ thị trường

Powell đã tìm cách xua tan bất kỳ quan điểm nào cho rằng Fed sẽ từ bỏ cuộc chiến giảm lạm phát bất chấp áp lực giảm giá và nỗi lo mất việc làm và suy thoái kinh tế gia tăng trong cuộc họp báo kéo dài 45 phút sau khi Fed tăng 50 điểm cơ bản lên mức cao nhất kể từ 2007.

“Chúng ta vẫn còn nhiều việc phải làm,” ông nói hôm thứ tư, sau thông báo của Fed về các đợt tăng lãi suất bổ sung cho năm tới. “Chúng tôi sẽ kiên trì cho đến khi công việc hoàn thành.”

Giá trái phiếu đảo chiều sau khi phản ứng với thông điệp yêu thương cứng rắn của Fed, khi các nhà đầu tư đặt cược rằng Ngân Hàng Trung Ương sẽ quay đầu vào năm tới và kết thúc bằng việc cắt giảm lãi suất khi nền kinh tế chững lại.

Lindsey Piegza, nhà kinh tế trưởng tại Stifel Nicolaus & Co, cho biết: “Thị trường không ủng hộ quan điểm ngày càng hiếu chiến của Fed rằng lãi suất sẽ được nâng lên mức cao hơn dự kiến so với dự đoán của Fed.”

Powell tái khẳng định quyết tâm của Fed trong việc giảm lạm phát xuống mục tiêu 2% – Hiện đang gấp ba lần mức đó và nói rõ ràng Ngân Hàng Trung Ương sẽ không cắt giảm lãi suất trong năm tới, bất kể các nhà đầu tư nghĩ gì.

Ông nói: Fed sẽ không giảm lãi suất cho đến khi họ “Thực sự tin tưởng rằng lạm phát sẽ giảm một cách bền vững”. “Điều đó sẽ mất một thời gian,” ông nói thêm.

Khía cạnh nổi bật nhất của SEP cập nhật là sự nhất trí của ủy ban về nhu cầu tăng lãi suất mạnh mẽ hơn, cao hơn đáng kể so với tỷ lệ cuối kỳ 4,8% mà thị trường đã định giá trước cuộc họp. Rõ ràng là các quan chức nhận ra rằng mức độ thắt chặt dự kiến ​​sẽ đẩy nền kinh tế vào suy thoái.”

Mặc dù hoan nghênh những dấu hiệu gần đây cho thấy giá cả tăng có thể đã đạt đến đỉnh điểm, nhưng ông Powell tập trung vào thị trường việc làm “Cực kỳ khan hiếm” và áp lực tăng lương sẽ đặt lên chi phí lao động của các công ty và cuối cùng là lạm phát.

Đó là tất cả về thị trường lao động,” cựu chủ tịch Fed New York và nhà bình luận của Bloomberg, William Dudley nói với Bloomberg Television. “Họ phải làm chậm lại nền kinh tế đủ để tạo ra đủ sự chậm chạp trong thị trường lao động để đưa xu hướng tiền lương phù hợp với mức lạm phát 2%.”

Thông điệp đó có thể không phù hợp với một số nhà lập pháp đảng Dân chủ, những người đã bày tỏ lo ngại về tác động của việc Fed liên tục tăng lãi suất đối với thị trường lao động và nền kinh tế.

Mức tăng lương hiện đang diễn ra ở mức khoảng 5% mỗi năm, nhanh hơn khoảng 2 điểm phần trăm so với mức mà Powell tin là phù hợp với việc đưa lạm phát trở lại mức 2%.

Trong các dự báo được đưa ra sau cuộc họp kéo dài hai ngày của họ, các nhà hoạch định chính sách của Fed nhận thấy lạm phát sẽ giảm xuống 3,1% vào cuối năm 2023, theo dự báo trung bình của họ. Tuy nhiên, điều này sẽ phải trả giá bằng tỷ lệ thất nghiệp cao hơn, dự kiến ​​sẽ tăng lên 4,6% trong dự báo trung bình từ 3,7% trong tháng 11, do tăng trưởng kinh tế giảm xuống 0,5%.

“Tôi ước có một cách dễ dàng để khôi phục sự ổn định về giá,” Powell nói. “Không, không có.”

Để giúp hạ nhiệt lạm phát, các nhà hoạch định chính sách có kế hoạch tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản vào năm tới, cao hơn những gì các nhà đầu tư mong đợi. Powell lưu ý rằng 17 trong số 19 quan chức Fed mong đợi lãi suất cao nhất là 5% hoặc cao hơn vào năm tới. Sau khi tăng vào thứ tư, phạm vi mục tiêu của Fed đối với lãi suất quỹ liên bang chuẩn là 4,25% đến 4,5%.

Trong khi Powell tránh dự đoán về suy thoái kinh tế, hai nhà hoạch định chính sách của Fed đã dự đoán GDP sẽ giảm vào năm tới, theo dự đoán của Fed.

Matthew Luzzetti, nhà kinh tế trưởng của Deutsche Bank Securities, cho biết: “Dường như có một sự thúc đẩy tiếp tục hướng tới một cuộc hạ cánh khó khăn hơn trong các dự báo của Fed, ngay cả khi họ không lưu ý rằng cơ sở là một cuộc suy thoái”. “Bạn chưa bao giờ thấy tỷ lệ thất nghiệp gia tăng mà họ dự đoán lại xảy ra mà không có suy thoái kinh tế.”

Powell đã thừa nhận trong cuộc họp báo rằng Fed có thể sắp kết thúc chiến dịch thắt chặt tín dụng, chiến dịch đã chứng kiến ​​​​Ngân Hàng Trung Ương tăng lãi suất từ ​​mức gần bằng 0 vào đầu năm. “Chính sách của chúng tôi đang đi đến một nơi tốt,” ông nói.

Tuy nhiên, ông nhanh chóng nói thêm rằng các nhà hoạch định chính sách vẫn còn một chặng đường dài phía trước để khôi phục sự ổn định giá cả của nền kinh tế.

Theo nhà kinh tế trưởng Lou Crandall của Wrightson ICAP LLC, Fed “Vẫn cam kết đưa lạm phát trở lại mục tiêu”.