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ATFX:中概互联网与CRO概念齐发力,HSI显著反弹

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截至今日14:50,恒生指数上涨2.15%,领涨的权重板块为CRO概念(4.56%)和 中概股回归(4.05%)。国内市场并未出现重大利多股市的消息/政策。今日投资情绪转向乐观,主要受到海外股市隔夜大涨的影响。比如,美国三大股指涨幅介于(1.63%~2.89%)之间,英国富时100上涨0.25%、德国DAX30指数上涨1.23%等等。昨日发布的美国7月CPI数据从9.1%高位回落至8.5%,且低于预期值8.7%。这对“全球经济衰退”和“高通胀长期延续”两种负面观点形成显著冲击,故而海外股市纷纷大涨。

今日恒生指数虽显著反弹,但中期结构依旧为显著空头,反弹是否能持续至月底仍存疑。CRO概念交易额最大的个股为药明生物(8.38亿港元),涨幅5.7%;中概股回归交易额最大的个股为阿里巴巴-SW(33.7亿港元),涨幅3.98%。备受瞩目的新能源汽车板块仅微涨1.11%,热门股比亚迪涨幅1.79%,对今日恒生指数的上涨贡献较小。

 

药明生物是一家高成长公司。据7月19日发布的正面盈利公告,其上半年营收总额增长61%至63%, 归母净利润增长35%至37%,表现出色。长周期看,药明生物的营收增速一直处于较高水平,2021年甚至达到83.34%的历史极值。毛利率常年维持在40%以上,行业利润空间丰厚。自2017年开始,资产负债率从80%以上降至30%以下,潜在的流动性和偿债问题都较小。

 

技术面,药明生物仍未从2020年的大跌中恢复过来,长周期趋势依旧偏向空头。日线和周线级别已有转势迹象,但上涨力度一般,较难迅速吸引人气。

 

阿里巴巴是中概股龙头,但近期业绩表现和相关消息均不乐观。2023财年一季度,营收降低0.08%;归母净利润大降49%,成长性已完全缺失。昨日,软银集团宣布以2.42亿股阿里巴巴美国存托凭证(CDRs)结算某金融衍生品。结算后软银集团持有阿里巴巴股份将从23.7%降低至14.6%,并失去提名权(因股份占比低于15%)。大股东减持会对机构和个人持有者的信心形成严重冲击。

 

技术面,阿里巴巴仍处于中期空头趋势。受恒生指数跌势暂缓影响,近两周日线级别有微弱的筑底迹象。长周期看,缺乏业绩支撑(指增速数据)的阿里巴巴,较难实现超越恒生指数的涨幅。

 

综合来看,CRO板块的上涨持续性要远远强于中概互联网,未来恒生指数的趋势性上涨有赖于CRO和新能源板块的发力。

 

ATFX分析师团队简明观点:HSI走弱,短期是风险,长期是机会。

 

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